ASML passe en première position sur le plan du chiffre d’affaires, grâce aux données de TSMC qui favorisent la croissance des puces IA.

Aperçu du marché

ASML Holding NV (NASDAQ: ASML) a connu une activité de commerce solide mardi 11 août 2026. L’action a terminé avec une hausse de 3,80 %, atteignant un prix de 1 799,38 dollars. La action a montré une volatilité notable tout au long de la journée : elle a atteint un maximum intra-journalier de 1 819,59 dollars avant de se stabiliser près de la clôture. Le volume de transactions était exceptionnellement élevé, avec un chiffre d’affaires total de 2,66 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 36,65 % par rapport à la veille. Cette augmentation des valeurs des transactions a permis à ASML de prendre la première place en termes de volume de transactions sur le marché des semi-conducteurs. Cela montre l’intérêt intense des investisseurs et les flux de liquidité vers cette entreprise leader dans le domaine des équipements semi-conducteurs. L’augmentation rapide des prix et le volume important des transactions reflètent un changement significatif dans l’attitude du marché, motivé par la confiance renouvelée dans la trajectoire de croissance de l’entreprise et dans le développement de l’infrastructure liée à l’intelligence artificielle.

Facteurs clés

Le principal facteur qui a contribué aux performances positives d’ASML est la forte augmentation des revenus de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), l’un des clients les plus importants d’ASML. En juillet, TSMC a enregistré une hausse annuelle de 44,7 % des revenus, atteignant 467,58 milliards de yuans, avec une augmentation mensuelle de 5,6 %. Ces données constituent un indicateur précieux pour mesurer la demande dans le secteur des semi-conducteurs avancés. Comme TSMC détient un quasi-monopole sur la fabrication de puces de pointe, son expansion des capacités se traduit directement par une augmentation des commandes pour les systèmes de lithographie à ultra-violet extrême (EUV). La production de ces systèmes est exclusivement contrôlée par ASML. Les investisseurs interprètent ces chiffres solides de TSMC comme une confirmation que la tendance vers les puces intelligents ne diminue pas, mais plutôt s’accélère. Cela renforce donc la nécessité de la technologie d’ASML dans la chaîne d’approvisionnement.

Outre les données clients immédiates, les performances fondamentales d’ASML ont constitué une base solide pour cette progression. L’entreprise a enregistré des ventes nettes de 9,3 milliards d’euros au deuxième trimestre, soit une augmentation de 21,2 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net s’est élevé à 2,9 milliards d’euros. Le taux de marge brute était de 54,0 %, ce qui dépasse la fourchette prévue par la direction. Le bénéfice par action a également augmenté, atteignant 7,59 euros, soit une hausse de 28,6 % par rapport à l’an dernier. La direction a ensuite relevé ses prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année 2026 à une fourchette de 43 à 45 milliards d’euros, avec des revenus pour le troisième trimestre compris entre 11 et 12 milliards d’euros. Ce renforcement des prévisions, combiné à l’estimation d’une croissance des revenus de environ 23 % sur trois mois, indique que la situation des semi-conducteurs est plus favorable que prévu.

L’enthousiasme du marché est encore renforcé par la position stratégique d’ASML au sein de l’écosystème de l’intelligence artificielle. Les analystes et les investisseurs institutionnels continuent de considérer ASML comme un acteur clé dans le développement des infrastructures de l’intelligence artificielle. La technologie d’ASML est indispensable pour produire les puces qui permettent les applications avancées de l’intelligence artificielle. Bien que le prix de l’action ait diminué de 18 % en juillet 2026, ce phénomène est dû aux craintes liées au développement de puces par des entreprises comme Anthropic, ainsi qu’aux inquiétudes concernant la concurrence chinoise dans le domaine de la lithographie à rayons profonds. Les résultats financiers récents et les prévisions plus optimistes ont largement apaisé ces inquiétudes. L’action actuelle indique que les investisseurs cherchent à ignorer les problèmes géopolitiques et compétitifs à court terme pour se concentrer sur la demande structurelle à long terme pour les matériels liés à l’intelligence artificielle.

Cependant, cet optimisme est entravé par des préoccupations concernant la valeur de l’action. À niveau de cours actuel, les actions ASML se négocient à un prix supérieur de loin au coût intrinsèque de l’action. Certains analystes estiment que le prix de l’action est environ 51 % supérieur aux estimations de valeur réelle. Cette forte valorisation signifie que le marché anticipe une situation idéale : une demande croissante en IA continue sans interruption, les commandes se transforment efficacement en revenus, et la capacité d’ASML dans le domaine de l’EUV augmente sans problèmes. Bien que le scénario positif reste viable grâce aux investissements continus de TSMC et à la position technologique d’ASML, le prix élevé des actions soulève des exigences plus importantes pour les performances futures de l’entreprise. Tout écart par rapport à ces attentes pourrait entraîner une plus grande volatilité, car les actions exigent non seulement une croissance, mais aussi une exécution exceptionnelle pour justifier leur prix actuel.