ASML a de nouveau rehausser ses perspectives – l’investissement de 49 à 51 milliards de dollars dans l’IA est désormais réel.

Le dernier guide d’ASML renforce le cycle d’investissements en IA.

La deuxième augmentation des prévisions de ventes d’ASML cette année indique que le cycle des équipements liés à l’IA est toujours actif. L’entreprise a également relevé ses prévisions de ventes pour l’année 2026.43 à 45 milliards d’eurosEt les prévisions sur le taux de marge brute ont été relevées à 54 % à 56 %, car les clients continuent d’accroître la capacité de production de puces IA. Plutôt que de indiquer une décroissance, cette mise à jour montre que la demande pour les outils de lithographie avancés reste solide.

Ce que le chiffre a montré

ASML a publiéVentes Q2 de 9,3 milliards d’eurosEt les revenus nets s’élevaient à 2,9 milliards d’euros, tout en ayant livré 86 systèmes de lithographie avancée au cours du trimestre. De plus, la marge brute prévue pour l’année 2026 a été portée à entre 54 % et 56 %. En somme, ces chiffres indiquent que les clients investissent réellement dans le matériel nécessaire à la production de puces avancées, et non seulement dans des investissements spéculatifs.

Pourquoi ASML reste-t-il un point de blocage majeur dans les dépenses liées aux infrastructures d’IA

L’aspect le plus important n’est pas le chiffre indiqué dans l’annonce, mais ce que cela signifie pour la position d’ASML dans la chaîne d’approvisionnement. ASML se trouve à un point où les dépenses liées à l’IA sont susceptibles de se traduire en matériel physique.

Les flux d’AI traversent les plans de capacité des puces.

Les grandes entreprises technologiques et les fournisseurs de services en ligne continuent d’investir dans l’infrastructure de l’IA. Ces dépenses sont…Demande croissante pour les puces logiques et de mémoire avancéesPour répondre à la demande de ces puces, les fonderies et les fabricants de mémoire ont besoin de plus de capacité de production. Cela nécessite en retour davantage d’équipements pour la fabrication de semi-conducteurs. ASML récupère une partie de ces dépenses grâce aux outils nécessaires pour imprimer les schémas de circuits sur les disques durs.

C’est pourquoi la direction affirme que les clients accélèrent leurs plans d’expansion des capacités de production. ASML augmentera également sa capacité d’utilisation de l’EUV à faible coût pour l’année 2027 de 30 %, et envisage une augmentation de 30 % supplémentaire pour l’année 2028. Ce type de planification des capacités indique que la demande dépasse toujours l’offre.

La position d’ASML soutient les marges.

ASML n’est pas simplement un fournisseur d’équipements. C’est…Seul fournisseur d’outils EUVPour la production de puces avancées. Cette position unique explique pourquoi les investissements plus importants dans l’IA ont tendance à être réalisés par ASML, avec un impact significatif sur les marges.

La croissance historique confirme cette vision. ASML a augmenté ses revenus de 11,8 milliards d’euros à 27,6 milliards d’euros au cours de cinq ans, tandis que ses ventes prévues pour 2026 se situent actuellement autour de49 milliards à 51 milliardsEt les prévisions concernant le taux de marge bénéficiaire ont été portées à 54 % à 56 %. Ce schéma est cohérent avec un fournisseur qui exerce une influence significative sur une partie critique du processus de fabrication des semi-conducteurs.

Le marché continue de reévaluer l’histoire.

Les investisseurs continuent de faire des prévisions plus élevées, car chaque mise à jour renforce l’idée que la construction s’étend. La direction associe directement la demande à cela.Investissements liés à l’IAAlors que des clients comme TSMC continuent d’accroître leurs capacités avancées, cela place ASML dans une position favorable, à condition que les dépenses en infrastructure de l’IA restent stables. Même si les contrôles sur les exportations et les fluctuations cycliques entravent les perspectives, cela ne rend pas la situation biaisée en faveur d’ASML.