ASML a augmenté ses résultats de 5 % : La demande pour les chips IA continue d’améliorer ses prévisions.

Les mises à jour d’ASML ont permis de conserver la situation concernant les investissements en IA.

La dernière mise à jour d’ASML a permis de mieux comprendre les dépenses liées à l’IA sur le marché. L’action a augmenté.environ 5 % après l’mise à jourAprès que la direction a augmenté ses prévisions de ventes pour l’ensemble de l’année43 à 45 milliards d’eurosEt les prévisions de marge brute ont été relevées à 54%-56%. Cela indique que les investisseurs considèrent toujours ASML comme un bénéficiaire clé de l’expansion des capacités de production de puces liées à l’IA.

Pourquoi les investisseurs ont réagi

Les clients continuent de renforcer la production de puces IA. La direction a décrit les commandes pour le premier semestre comme exceptionnellement fortes. Cela est important, car ASML se trouve en amont du processus de développement des puces IA : si les dépenses sur les puces avancées diminuent, les commandes de outils seront probablement signalées avant que les indicateurs en aval ne le montrent.

Les chiffres d’ASML indiquent une demande réelle, et non simplement une augmentation de notoriété médiatique.

Le signal le plus important était celui lié aux activités opérationnelles. ASML a connu un deuxième trimestre très bon, et prévoit un troisième trimestre encore meilleur. Ces perspectives positives sont liées à la demande en systèmes et aux capacités de production des outils.

Q2 a battu, et Q3 a monté plus haut.

Les résultats de Q2 étaient suffisamment forts en eux-mêmes :Ventes nettes totales de 9,3 milliards d’eurosEt le bénéfice net s’élève à 2,9 milliards d’euros, avec un taux de marge brute de 54,0 %. La direction attend alors que…Ventes nettes totales en 2026 : entre 11,0 milliards et 12,0 milliards d’eurosAvec un taux de marge brute compris entre 55 % et 57 %. Cette combinaison rend l’état des affaires plus réaliste qu’un simple optimisme.

Des ventes plus élevées et des commandes plus importantes soutiennent cette reprise.

ASML a vendu67 nouvelles machines de lithographieDans la première période, et 86 dans la deuxième période. La direction a également indiqué que la deuxième période a été facilitée par des ventes de gestion de base installée supérieures aux attentes. De plus, les commandes étaient…extrêmement fortDans la première moitié, les clients ont accéléré l’expansion de leurs capacités de production. En somme, ces indicateurs montrent une demande à la fois pour les nouveaux commandes de outils et pour les économies liées aux installations existantes.

L’expansion de la capacité explique une partie de cette hausse.

Une des raisons pour lesquelles l’avenir semble prometteur est la capacité de fabrication. ASML a indiqué qu’elle prévoit d’augmenter sa capacité de fabrication pour les deux…Les systèmes de lithographie EUV et DUV augmenteront d’environ 30 % l’année prochaine.Cela ne garantit pas des résultats, mais cela indique que la direction perçoit une certaine clarté dans la gestion, ce qui justifie une construction plus importante.

La prochaine épreuve est de savoir si l’année 2027 peut soutenir une base plus élevée qu’en 2026.

La question clé maintenant n’est pas de savoir si la demande est forte aujourd’hui, mais si cette force peut persister jusqu’en 2027.

Un multiple plus élevé laisse moins de marge pour les erreurs.

Les actions d’ASML sont déjà…+115 % cette annéeEt les analystes voient toujours des opportunités, malgré cela.évaluation relativement élevéeAprès ce mouvement, les actions n’ont plus beaucoup de place pour baisser de prix si les actions suivantes ne sont pas satisfaisantes.

Le cas positif est simple : les clients continuent d’augmenter la capacité des puces avancées. En 2027, on peut s’attendre à une augmentation de la base de production, et le multiple premium reste stable. Le cas négatif, c’est que le rythme de déploiement des investissements diminue après cette phase de croissance. On peut donc s’attendre à ce que 2027 ne serve que la base actuelle, sans aucune augmentation supplémentaire.

Que regarder ensuite

Le signal le plus clair pour les prochaines années est déjà en vue. ASML s’attend…Ventes nettes totales en 2026 : entre 11,0 milliards et 12,0 milliards d’eurosAprès 9,3 milliards d’euros au deuxième trimestre. Si cette progression se réalise, l’année 2027 ne ressemblera pas à une étape miraculeuse, mais plutôt à la poursuite de la dynamique actuelle.

Signes clés à surveiller : – Les résultats du troisième trimestre se situent près de la partie supérieure de la fourchette de 11 à 12 milliards d’euros. – Les prévisions pour l’année entière sont de nouveau plus élevées que celles actuelles.43 milliards d’euros à 45 milliards d’eurosPerspectives. L’expansion des capacités se poursuit comme prévu, ce qui reflète la confiance de la direction dans la demande en 2027. Les activités en Chine ne s’intensifient pas brusquement ; la direction estime néanmoins que environ un cinquième des revenus de cette année proviendront de la Chine.

Si les résultats de Q3 sont décevants, les prévisions s’améliorent à nouveau moins que prévu, ou la pression sur les exportations s’intensifie plus rapidement que prévu, alors les valeurs boursières seraient probablement les premiers secteurs touchés par cette pression.