Les signaux d’achat sont clairs, mais le signal est très bruyant.

Arrow Electronics (ARW) a publié ses résultats pour le deuxième trimestre de l’année fiscale 2026 le 6 août 2026. Ces résultats ont dépassé de loin les attentes des analystes. Tant les revenus totaux que les bénéfices ont dépassé les prévisions des analystes. De plus, la société a donné des prévisions pour le troisième trimestre qui correspondent ou sont légèrement supérieures aux estimations du marché, ce qui renforce sa forte dynamique opérationnelle.

Revenus

Les revenus totaux d’Arrow Electronics ont augmenté de 31,8 % pour atteindre 9,99 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026, contre 7,58 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025. Les rapports complémentaires confirment que les ventes consolidées ont atteint environ 10,0 milliards de dollars, soit une augmentation de 32 % par rapport à l’année précédente. Ce résultat solide est dû à une demande solide dans toutes les régions, marchés finaux et segments clients. Le ratio entre les ventes réelles et les prévisions reste bien supérieur à la normale.

Bénéfices/Revenu net

Le EPS d’Arrow Electronics a augmenté de 47,0 % pour atteindre 5,32 dollars en deuxième trimestre 2026, contre 3,62 dollars en deuxième trimestre 2025. Cela montre une croissance continue des bénéfices. Par ailleurs, la rentabilité de l’entreprise s’est améliorée : les revenus nets ont atteint 272,83 millions de dollars en deuxième trimestre 2026, soit une augmentation de 45,9 % par rapport à 187,02 millions de dollars en deuxième trimestre 2025. Le EPS dilué selon les normes non GAAP était de 5,45 dollars, soit 1,00 dollar de plus que les prévisions du marché. Quant au EPS dilué selon les normes GAAP, il était de 5,26 dollars, ce qui dépasse également la plage de prévisions. Ces performances supérieures tant selon les normes GAAP que non GAAP indiquent une meilleure expansion des marges et une efficacité opérationnelle accrue, ce qui confirme le focus stratégique de l’entreprise sur des produits à marge élevée.

Mouvement des prix

Le cours de l’action d’Arrow Electronics a diminué de 1,78 % lors du dernier jour de cote, mais a augmenté de 4,44 % au cours de la dernière semaine complète de cotes. Depuis le début du mois, il a même augmenté de 14,65 %.

Revue de l’action des prix après les résultats financiers

Conclusion : La stratégie « acheter ARW après un succès en chiffres de revenus, garder l’action pendant 30 jours » ne montre pas de avantage significatif et stable, surtout ces dernières périodes où ARW a connu une croissance des revenus. Dans les cinq trimestres récents où il y avait une croissance positive des revenus, les rendements sur 30 jours étaient mitigés : un perte totale et un résultat très faible. D’après les données disponibles concernant la croissance des revenus, ARW a connu une croissance annuelle positive dans le deuxième trimestre 2025, le troisième trimestre 2025, le quatrième trimestre 2025, le premier trimestre 2026 et le deuxième trimestre 2026. En fonction des dates de publication des résultats financiers pour ces trimestres, les performances sur 30 jours après les résultats étaient les suivantes : deuxième trimestre 2025 : +5,47 % sur les 30 jours suivants ; troisième trimestre 2025 : -0,68 % sur les 30 jours suivants ; quatrième trimestre 2025 : +0,15 % sur les 30 jours suivants ; premier trimestre 2026 : +29,66 % sur les 30 jours suivants ; deuxième trimestre 2026 : -5,56 % sur les 30 jours suivants. Ce qui signifie que les succès en chiffres de revenus d’ARW ne se traduisent pas de manière fiable dans le mois suivant. La stratégie a eu un bon résultat au premier trimestre 2026, mais a également entraîné des pertes au troisième trimestre 2025 et au deuxième trimestre 2026, ce qui dilue le comportement général. Le rendement moyen sur ces cinq périodes est d’environ +4,8 %, mais l’écart type est important, ce qui indique que cet avantage n’est pas suffisamment fiable pour servir de base à une stratégie pure. Le seul résultat notable est celui du premier trimestre 2026, avec une croissance de +29,66 %. Cela s’explique clairement par des changements majeurs dans les prix du marché, plutôt que par une tendance de croissance continue. Pour un style de trading à court terme basé sur des événements, un filtre basé uniquement sur les succès en chiffres de revenus est trop faible pour ARW. Si vous voulez toujours trader ARW en fonction des résultats financiers, considérez les succès en chiffres de revenus comme un signal complémentaire, et non comme la règle principale. Une approche plus efficace serait de les combiner avec des confirmations liées aux prix et aux volumes après la publication des résultats, ainsi qu’avec des critères de force relative par rapport aux secteurs industriels. De plus, il est important de mettre un stop définitif, car ARW peut faire des fluctuations rapides, comme le montre le résultat sur 30 jours pour le deuxième trimestre 2026.

Commentaire du PDG

Bill Austen, président intérimaire et directeur général d’Arrow, a souligné que l’entreprise a obtenu de bons résultats au deuxième trimestre : les revenus, les marges bénéficiaires et le bénéfice par action ont dépassé les attentes. Il a attribué ce succès à une croissance significative par rapport à l’année précédente, due à une demande solide dans toutes les régions, marchés finaux et segments clients. Austen a également mentionné que tanto Global Components que Global Enterprise Computing Solutions ont montré une excellente exécution stratégique, avec des ratios entre les ventes et les factures bien supérieurs à la normale, ainsi qu’une augmentation de la quantité et de la durée des commandes en attente. Il a insisté sur le fait que ces résultats concrets renforcent la force de l’entreprise et sa capacité à générer des gains bénéfiques, en citant les produits à marge élevée et une stratégie de allocation de capitaux ciblée comme principaux facteurs qui contribuent à créer une valeur à long terme.

Direction

Pour le troisième trimestre 2026, Arrow anticipe des ventes consolidées comprenant entre 9,60 et 10,20 milliards de dollars. Les ventes de Global Components seront estimées entre 7,50 et 7,90 milliards de dollars, tandis que les ventes de Global ECS devraient être de 2,10 à 2,30 milliards de dollars. Le bénéfice net dilué par action devrait se situer entre 4,72 et 4,92 dollars, tandis que le bénéfice net dilué non conforme aux normes GAAP devrait être compris entre 4,83 et 5,03 dollars. Le taux d’imposition moyen devrait être de 23 à 25 %, avec des frais d’intérêt d’environ 50 millions de dollars. Les impacts liés à la monnaie étrangère devraient entraîner une diminution des ventes d’environ 27 millions de dollars et un bénéfice net dilué par action de 0,01 dollar par rapport au troisième trimestre 2025. De plus, la croissance des ventes par trimestre devrait être réduite de 50 millions de dollars et le bénéfice net dilué par action de 0,04 dollar par rapport au deuxième trimestre 2026.

Nouvelles supplémentaires

Arrow Electronics a maintenu une trajectoire de fonctionnement stable, sans aucun annonceur significatif récent concernant des fusions, des acquisitions ou des changements dans la direction de l’entreprise. Les communications publiques de l’entreprise se sont principalement concentrées sur ses performances financières solides et sur sa capacité à mettre en œuvre ses stratégies, plutôt que sur des restructurations corporatives ou des ajustements de dividendes. Les analystes se concentrent sur la durabilité du cycle de demande actuel dans le secteur de la distribution d’électroniques. Les observateurs du marché surveillent attentivement la capacité de l’entreprise à maintenir un ratio entre les factures et les ventes élevé, alors que les dynamiques de la chaîne d’approvisionnement mondiale continuent de évoluer. Aucun programme important de retour pour les actionnaires, comme de nouvelles rachats d’actions ou des hausses de dividendes, n’a été mentionné durant la période de trois semaines qui a suivi la publication des résultats financiers. L’attention se porte donc sur la capacité de l’entreprise à utiliser sa taille pour augmenter ses marges dans un environnement concurrentiel.