Les retards dans la mise en marché des produits ADT d’Arlo Technologies, ainsi que les baissements de marges liés à ces produits, entravent la cohérence des prévisions pour l’année 2026.

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Date de l'appel6 août 2026

Résultats financiers

• Revenus155,9 millions de dollars, soit une augmentation de 21 % par an (chiffre d’affaires record).
• EPS0,28 $ par action diluée (non-GAAP), en hausse de 65 % annuellement ; cela inclut 0,07 $ d’avantages liés aux remboursements des tarifs.
• Marge bruteLe bénéfice net non conforme aux normes GAAP a atteint 50 %, en hausse de 480 points de base par an ; le bénéfice sur les abonnements et services est de 84,1 % ; le bénéfice sur les produits est de 1 % (bénéfice négatif pro forma de 11,6 % en l’absence des remboursements de taxes), une augmentation significative par rapport au bénéfice négatif de 13,8 % de l’année précédente.

Orientation :

• On s’attend à un revenu total pour 2026 entre 140 et 150 millions de dollars.
• Le bénéfice net non GAAP par action dilutive pour 2026 devrait se situer entre 0,17 et 0,23 dollars, soit bien en dehors de la prévision consensus.
• Les revenus totaux pour l’année 2026 devraient se situer dans la fourchette de 580 à 600 millions de dollars.
• Le bénéfice net non conforme aux normes GAAP par action dilutive pour l’année entière 2026 devrait se situer dans la fourchette de 0,90 à 1,00 $.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Croissance des revenus et de la rentabilité record :

• Arlo a enregistré un record.Revenus totauxde156 millionspour le Q2 2026,plus de 20 %Annee après annee.
• Revenus liés aux services ont atteint93 millionsun nouveau record19 % supérieursEn comparaison avec l’année précédente, comprenant60%du revenu total.
• Cette croissance a été motivée par des performances solides dans tous les canaux commerciaux et par l’exécution efficace de la part de l’équipe.

Croissance et retenue des abonnés :

• L’entreprise a ajouté298,000Nouveaux comptes payants au deuxième trimestre, portant le nombre total de comptes payants à6,3 millions, ce qui est en avance sur le plan de l’objectif à long terme10 millions.
• Le revenu moyen par utilisateur a augmenté, le taux de désabonnement a diminué, et les renouvellements de abonnements ont dépassé les prévisions, ce qui indique une amélioration de la qualité des abonnés et de leur fidélité.

Revenus provenant des produits et partenariats stratégiques :

• Les revenus liés aux produits étaient62,9 millions de dollars, 23%Depuis la même période de l’année dernière, ce développement est dû aux activités commerciales internationales solides et aux augmentations des expéditions de dispositifs.
• Cette croissance a été soutenue par des partenariats stratégiques et des campagnes de promotion ciblées pour les canaux de vente en ligne, qui ont permis d’améliorer les taux de conversion des abonnements.

Amélioration du profit net :

• Les marges brutes consolidées non conformes aux normes GAAP ont atteint un niveau record.50%, une augmentation de480 points de baseAnnée après année.
• Les améliorations sont dues aux remboursements de tarifs et à une plus grande diversité des ventes de produits provenant de partenaires stratégiques.

Allocation du capital et rachat de actions :

• La direction et la gestion d’Arlo estime que les actions de l’entreprise sont considérablement sous-évaluées. En conséquence, des rachats d’actions ont été effectués, pour une somme totale d’environ…6 millionsDepuis la mise en place du programme.
• La stratégie d’allocation des capitaux se concentre sur les investissements organiques, les opportunités inorganiques et les retours pour les actionnaires, afin de stimuler la croissance et la valeur des actionnaires.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a souligné les « résultats non atteints », le « deuxième trimestre record », la « première moitié fructueuse » et le fait que l’entreprise mettait en œuvre un plan de allocation de capitaux qui contribuait au développement à court terme, tout en préparant l’entreprise pour une croissance supplémentaire en 2027 et au-delà. Elle a également déclaré : « Je n’ai jamais été aussi enthousiaste concernant le potentiel d’Arlo. Je crois que les 18 à 24 mois à venir marqueront le début d’une nouvelle phase de succès pour l’entreprise. »

Q&A:

• Question de Jacob Steffen (Lake Street Capital Markets)Lorsque vous pensez au plan pour l’année entière, où se situe la croissance de l’ARR, et à quel point vous êtes vous-même satisfait des objectifs fixés ?
  RéponseObjectif : une augmentation de 20 % du chiffre d’affaires annuel, grâce à des améliorations dans les indicateurs clés (taux de désabonnement, taux de conversion, ARPU), ainsi que avec le lancement d’Arlo Secure 7, qui propose un niveau de abonnement à prix plus élevé.

• Question de Jacob Steffen (Lake Street Capital Markets)Quelles sont les caractéristiques “incrementales” de Secure 7 ? Et comment pensez-vous à l’attrait du marché pour des offres avec un ARPU plus élevé ?
  RéponseDes nouvelles capacités d’IA qui permettent d’évaluer le niveau de menace et d’améliorer les interventions en cas d’urgence. Elles comprennent également des améliorations demandées par les utilisateurs, ainsi que de nouveaux services permettant la capture vidéo continue, ce qui permettrait d’augmenter le ARPU.

• Question de Jacob Steffen (Lake Street Capital Markets)Pouvez-vous donner des informations sur les partenariats stratégiques avec des entreprises comme ADT, Samsung et Comcast ?
  RéponseADT Blue est lancé et continue à se développer ; l’intégration avec Comcast progresse bien, avec une possibilité d’ajouter davantage de services. L’objectif est de lancer le service plus tôt au premier trimestre 2027.

• Question de Dylan Becker (William Blair)À quel point la force du produit est-elle drivée par des partenariats stratégiques et par une meilleure installation des appareils, qui contribue à augmenter les conversions ?
  RéponseLa force réside dans les partenaires et les canaux de vente au détail. De plus, les volumes unitaires sont plus élevés, ce qui entraîne une augmentation des revenus de service et du chiffre d’affaires annuel, car davantage de appareils sont utilisés dans les foyers, ce qui améliore la conversion des ventes.

• Question de Dylan Becker (William Blair)Pouvez-vous donner des explications sur l’utilisation des économies liées aux tarifs pour les réinvestir dans les projets de partenariat ?
  RéponseLe remboursement tarifaire Q3 (~6 millions de dollars) servira à financer des investissements stratégiques en matière de promotion de ventes, d’intégration de partenariats et d’essais de marché pour AlloCare et les petites entreprises, afin de favoriser la croissance à court et long terme.

• Question de Ryan Bisson (Craig Hallam)Pouvez-vous parler de la première déploiement commercial d’AlloCare et de son potentiel ?
  RéponseHome Helpers est le partenaire initial ; la technologie AlloCare permet un suivi de santé piloté par l’IA. Des annonces de nouveaux partenaires devraient être publiées au cours des 6 à 9 prochains mois, ce qui entraînera une croissance significative en 2027.

• Question de Scott Searle (Roth Capital Partners)Pourriez-vous donner des informations sur les aspects liés à la monétisation de la base d’abonnés non payants ?
  RéponseL’publicité permet de transformer les abonnés non payants en abonnés payants avec succès. Elle continuera à exploiter cette stratégie et à tester des offres telles que la promotion de deux caméras, afin d’augmenter les conversions.

• Question de Scott Searle (Roth Capital Partners)Comment le modèle DIY s’intègre-t-il dans AlloCare en 2027 ?
  RéponseLe test d’AlloCare dans le canal de vente directe pour les consommateurs est une partie des plans du quatrième trimestre visant à collecter des données pour le plan d’exploitation annuel de 2027.

• Question de Scott Searle (Roth Capital Partners)Quel est l’intérêt des recherches dans d’autres régions par rapport à l’allocation du capital ?
  RéponseAlloCare est la priorité ; les autres secteurs comme les petites entreprises seront testés. Les investissements non minéraux seront probablement concentrés sur la consolidation du marché principal, si celui-ci accélère la croissance.

• Question de Ryan Bisson (Craig Hallam)Y a-t-il d’autres informations concernant l’impact du changement de période pendant Prime Day, du troisième trimestre au deuxième trimestre ?
  RéponseLe décalage de l’horaire pendant Prime Day a permis d’obtenir davantage de revenus, ce qui a contribué à une croissance des revenus liés aux produits. Les revenus liés aux produits devraient rester stables dans la seconde moitié de l’année, malgré ce décalage.

• Question de Jacob Steffen (Lake Street Capital Markets)Y a-t-il un moyen de calculer le taux d’augmentation pour les comptes payants, ainsi que les conversions pour le reste de l’année ?
  RéponseLes comptes payés nettement supérieurs à l’espéré ; les fonds alloués aux promotions sont réalloués pour favoriser la formation des ménages, en espérant ainsi une conversion accrue.

• Question de Jacob Steffen (Lake Street Capital Markets)Quelle traction observez-vous avec les offres de abonnement premium ?
  RéponseLa majorité des augmentations de ARR proviennent du passage vers des niveaux plus élevés. Les produits haut de gamme (Pro, Ultra) se vendent bien et ont tendance à choisir les niveaux supérieurs. On s’attend donc à une nouvelle augmentation de ARR avec Secure 7.

• Question de Adam Tindall (Raymond James)Qu’est-ce qui a entraîné une baisse de la marge brute des produits au fil du temps, et quelles sont les attentes pour la fin de l’année ?
  RéponseLa marge brute diminue en raison des activités promotionnelles saisonnières liées à Amazon Prime Day. On s’attend à ce que la marge brute des produits soit en baisse de quelques dixièmes pour le reste de l’année, afin de soutenir la croissance des ventes.

• Question de Adam Tindall (Raymond James)Pourquoi accélérer les revenus liés aux produits à un niveau de perte, et pourquoi ne pas augmenter les revenus liés aux services ?
  RéponseAccélérer les revenus liés aux produits est le précurseur des revenus futurs liés aux abonnements. Les indicateurs comme le LTV, le taux de conversion et le nombre de renouvellements montrent que les clients valent plus, ce qui justifie l’investissement.

• Question de Martin Yang (Oppenheimer)Où voyez-vous des opportunités de consolidation ?
  RéponseConsolidation dans le domaine de la sécurité au niveau du commerce de détail, ce qui entraîne une diminution du nombre de marques ; Arlo gagne des parts de marché sur les étagères. Il est possible que des fusions-acquisitions se produisent à l’avenir entre ces actifs et les ménages, ce qui pourrait permettre de générer des revenus par abonnement.

• Question de Martin Yang (Oppenheimer)Pouvez-vous nous donner des informations sur les différents niveaux de abonnement, et comment Secure 7 pourrait changer sa composition ?
  RéponseActuellement, il y a deux niveaux ; un troisième niveau supérieur, appelé Secure 7, sera introduit. Cela devrait permettre de changer la composition des clients et d’augmenter le ARPU au fil du temps.

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