Arista avec une croissance de 35 % ou Astera avec 93 % ? Le gagnant du jeu de l’IA plus sûre face au pari à plus haute probabilité en 2026

Le réseautage des IA est le véritable débat, pas seulement une action isolée.

Les investisseurs ne choisissent pas vraiment entre deux noms de sociétés technologiques aléatoires. Ils choisissent plutôt entre deux approches différentes pour développer les infrastructures liées à l’IA.

Arista : la plateforme de réseau d’IA éprouvée

Arista est déjà intégrée au niveau de la réseau sur lequel reposent les grandes déploiements d’IA. Au premier trimestre, elle a réussi à…Revenus de 2,71 milliards de dollars, up35,1 % en glissement annuel, et c’estAjustement de ses prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année.À 11,5 milliards de dollars. Il a également augmenté son objectif de revenus liés à l’IA à 3,5 milliards de dollars. Pour les investisseurs, l’attrait est évident : Arista offre une croissance liée à l’IA à une échelle que la plupart des entreprises de croissance restent encore loin d’atteindre.

Astera : une configuration plus rapide, avec moins de marge d’erreur.

Astera Labs a une histoire de croissance plus agressive, mais cette croissance comporte plus de risques d’exécution. Au premier trimestre, les revenus ont atteint308,4 millions de dollarsLe chiffre d’affaires a augmenté de 93 % en glissement annuel, grâce à la demande pour les produits PCIe Gen 6 et aux livraisons initiales de matériel pour le système Scorpio. Le taux de marge brute non conforme aux critères GAAP était de 76,4 %, et le bénéfice par action dilué non conforme aux critères GAAP s’élevait à 0,61 $. Ce sont des chiffres solides pour une entreprise qui se développe rapidement mais qui n’est pas encore très mûre. Cependant, ces chiffres rendent l’action plus sensible aux changements dans la structure des produits, au rythme de croissance ou à toute décroissance dans les commandes de design.

Comment les deux paris diffèrent-ils

Ce n’est pas tant un conflit entre le bon et le mauvais, mais plutôt une décision entre la durabilité et l’optionnalité.

• AristaOffre une taille éprouvée, un plus large cercle de clients et une visibilité plus claire des bénéfices à court terme.
• AsteraIl y a plus de possibilités si l’ensemble des technologies de connexion utilisées pour le développement de l’entreprise devient une partie importante du design des chariots de serveur.

Pour une acquisition en 2026, Arista semble être le gagnant plus sûr en matière d’infrastructure IA. Astera, quant à elle, représente plutôt une opportunité de croissance à plus forte risque.

Le fossé d’Arista est visible, mais la concurrence se rapproche.

L’avantage d’Arista ne réside pas seulement dans sa croissance rapide. C’est aussi la manière dont ses produits s’intègrent aux architectures de centres de données réels.

XPO rend la proposition de valeur plus concrète.

Le point intéressant, c’est pas seulement le taux de croissance en soi. C’est plutôt la valeur que Arista cherche à créer au sein de chaque rack. Sa architecture XPO est conçue pour…Réduire les coûts liés aux équipements de réseautage de jusqu’à 75%Et cela permet d’économiser jusqu’à 44 % de l’espace de stockage par rapport aux systèmes optiques traditionnels. Dans les usines de IA, où l’espace, l’énergie et la refroidissement sont très limités, cette efficacité est tout aussi importante que la vitesse de fonctionnement.

Arista a également indiqué un score Net Promoter Score de 89 en 2026, avec 94 % des clients exprimant une opinion positive envers l’entreprise. Cela ne prouve pas par lui-même les gains de parts de marché futurs, mais il soutient néanmoins l’idée que les clients voient une véritable valeur dans la plateforme.

Spectrum-X est le défi le plus clair contre cette barrière.

Le Spectrum-X de NVIDIA est en cours de développement.Adopté par Meta et Google pour les clusters d’IA.Ces fournisseurs constituent depuis longtemps des clients importants pour Arista. Cela rend le risque de compétition plus immédiat que dans une concurrence classique au niveau des réseaux. Spectrum-X est positionné comme une solution plus complète, couvrant les cartes réseau, les commutateurs, les équipements optiques et le logiciel. Cela lui permet de gagner en préférence dans les déploiements où l’intégration à la fois au niveau du début et de la fin du réseau est importante.

Pourquoi Arista reste-t-elle défendable ?

La question clé n’est pas de savoir si NVIDIA peut développer un système de réseau d’IA solide. Elle le fait déjà. La question est plutôt de savoir avec quelle facilité les clients pourront passer des architectures Ethernet ouvertes à un écosystème plus fermé. L’argument d’Arista est que de nombreux clients souhaitent encore avoir de la flexibilité, et que son plan d’action pour l’Ethernet à 800 Gbits/s peut les amener à atteindre les performances nécessaires, sans pour autant renoncer complètement au système de réseau existant.

C’est la véritable question de 2026 : pas Arista contre aucune concurrence, mais Arista contre un package NVIDIA plus restrictif.

Que regarder dans la prochaine impression

Le bénéfice net était de62.4%En baisse de manière séquentielle, passant de 63,4 % au dernier trimestre en raison du mélange des produits. Cela est encore gérable pour l’instant, mais c’est là que l’on doit surveiller les pressions concurrentielles potentielles.

Les investisseurs devraient se concentrer sur trois signaux :

• Les demandes liées à l’IA continuent de se transformer en revenus, et non seulement en stock ou en excitation.
• XPO et autres plateformes dédiées à l’IA apparaissent dans des déploiements plus larges.
• La pression de mix de marge reste temporaire, et ne devient pas une tendance de tarification.

Si ces signaux restent solides, la position d’Arista reste forte. Si ils s’affaiblissent, le marché pourrait cesser de considérer la fidélité des clients comme une protection suffisante.

L’opportunité d’Astera est réelle, mais l’histoire de la plateforme a encore besoin de plus de preuves.

L’avantage d’Astera est plus simple : les unités d’IA peuvent avoir besoin de plus de composants de connectivité à mesure que les vitesses augmentent et que les architectures deviennent plus complexes.

Le signe le plus clair jusqu’à présent est la demande pour la version 6 de PCIe. Au premier trimestre,Adoption de nos cartes PCIe Gen 6 et des premiers produits de type fabric sur une échelle croissante, à mesure que les clients étendent leurs installations de rack pour l’IA.Cela indique que la transition se produit déjà sur le marché. La direction demande également aux investisseurs de ne pas se limiter aux éléments individuels, et de valoriser la valeur globale.Plateforme de connexion intelligenteUn ensemble plus large de solutions de scale-up, de scale-out, d’optique et de connectivité personnalisée. Si cet ensemble devient populaire, le potentiel de revenus d’Astera augmente considérablement.

Ce qui fonctionne actuellement, et ce qui doit encore se prouver.

Ce qui est confirmé : Astera bénéficie d’un véritable changement dans sa structure organisationnelle. Le dernier trimestre reflète l’adoption progressive de la technologie PCIe Gen 6 et les premiers progrès dans le développement de la plateforme Scorpio.

Ce qui reste à prouver : que cela puisse devenir une entreprise de plateforme reproductible et diversifiée, plutôt qu’une entreprise dont le modèle économique dépend principalement des mises à jour de l’interface et d’un nombre plus restreint de déploiements.

C’est pourquoi Astera semble être l’histoire à long terme la plus intéressante, à condition que son plan d’action permette une adoption plus large par les clients. Jusqu’à ce que des preuves concrètes apparaissent, il reste donc un marché plus émotionnel.

Alors, quelle est la meilleure option pour 2026 ?

Si vous souhaitez un profil de risque-retour plus équilibré, Arista est la meilleure option. Elle dispose déjà d’une taille suffisante, d’une demande en intelligence artificielle confirmée, et d’un chemin plus clair vers des bénéfices à court terme.

Si vous souhaitez en tirer davantage et que vous êtes prêt à accepter une plus grande volatilité, Astera est l’option la plus agressive. Mais cet avantage dépend du fait que le portefeuille de produits en développement devienne quelque chose de prometteur.