Les 36 milliards de dollars collectés par Ares montrent tout : l’IA, le crédit privé et les activités secondaires constituent le nouvel moteur de croissance.

Les données de collecte de fonds indiquent une demande de capitaux durables.

Ares a…Un record de 36 milliards de dollars de revenus trimestriels.Les actifs gérés atteignent environ 671 milliards de dollars, et les actifs qui génèrent des frais atteignent environ 410 milliards de dollars. Ces chiffres ont augmenté de 17 % par rapport à l’année précédente. Il est tout aussi important que ce chiffre, le Pathfinder Fund III, qui a levé 8,5 milliards de dollars contre un objectif de 6,5 milliards de dollars. Il a ainsi atteint son plafond maximal en une seule période. Cela indique que l’intérêt des institutions est suffisamment fort pour continuer à créer des opportunités génératrices de frais.

Ares indique également une amélioration des opportunités de déploiement dans les domaines du crédit, de l’infrastructure et des actifs secondaires. Pour les investisseurs, cette combinaison est plus importante que le simple fait d’une hausse des rendements : les flux de capitaux forts sont particulièrement importants lorsque ceux-ci se traduisent par des investissements dans des actifs qui génèrent des revenus.

Le crédit privé reste le moteur principal de la croissance.

Le résultat des efforts de collecte de fonds confirme la demande. Ce qui est important, c’est que le crédit privé a encore de la marge pour se développer.

Le marché s’élargit, pas seulement le cyclisme.

Le crédit privé est déjà unMarché de 1,7 trillionL’analyse de perspective pour l’année 2026 de Ares lui-même indique également que…Finance basée sur les actifsLes secondaires, la mondialisation et la participation du secteur de la vente au détail constituent les éléments clés du développement futur de cette catégorie. Cela est plus large que le simple recyclage des produits alimentaires. Cela indique que les crédits privés deviennent une source de financement plus importante pour les emprunteurs, ainsi qu’un moyen d’obtenir des revenus pour les investisseurs.

Pourquoi le modèle a-t-il encore un soutien structurel ?

Ares a souligné que le crédit privé offre toujours une opportunité.Prime supplémentaire par rapport aux alternatives liquides, via les spreads, les frais et les protections structurelles.Cela explique pourquoi cette catégorie d’actifs reste attrayante, même si les taux de rémunération plus bas entraînent une diminution des revenus liés aux taux flottants au fil du temps. Le scénario positif ne consiste pas à parier sur les taux, mais plutôt à parier sur un marché qui offre encore des avantages et une structure qui ne sont pas disponibles par les benchmarks liquides.

Les secondaires transforment la liquidité en un flux de frais répétables.

Comme les dettes privées ont diminué, les solutions secondaires deviennent moins une issue pour les entreprises, et plus une composante récurrente du modèle d’affaires.

Une base importante soutient davantage d’activités.

Le marché repose maintenant sur…1,7 billions de dollars en dettes privées, AUMEt Ares dit…Les transactions secondaires en 2025 ont augmenté de 41 %, atteignant environ 226 milliards de dollars.Cela ne prouve pas que tous les investisseurs ont besoin de liquidité, mais cela montre que le marché est suffisamment grand pour soutenir un canal secondaire plus actif.

Les secondaires deviennent un outil de gestion de portefeuille.

Ares considère le marché comme un moyen pour les investisseurs de répondre aux besoins en liquidité et en gestion de portefeuille. Dans ce contexte, les transactions secondaires peuvent contribuer à la recyclage du capital, à une exposition accrue aux actifs de qualité, et à une plus grande flexibilité pour les partenaires privilégiés. Pour les grandes plateformes, cela est important, car cela permet de transformer les événements liés à la liquidité en activités commerciales répétables, plutôt que de se limiter à des sorties difficiles.

Le principal point à noter est que Ares indique également que les crédits secondaires restent sous-pénétrables. Par conséquent, il s’agit encore d’une phase précoce du développement, et non d’un marché complètement mature.

L’IA est le multiplicateur de puissance potentiel.

Si les efforts de collecte de fonds confirment la demande et que les activités secondaires augmentent le canal de liquidité, c’est là où Ares voit l’opportunité d’optimiser les opérations.

Ares dit qu’il utilise de plus en plus l’IA pour améliorer…Décisions d’investissement et efficacité opérationnelleL’implication pratique n’est pas que les machines remplaceront le processus d’évaluation des risques. C’est plutôt que l’IA peut aider une grande plateforme à avancer plus rapidement et plus efficacement dans les domaines de la recherche de sources, du tri des transactions, du suivi des portefeuilles et des tâches administratives. Dans un business basé sur la taille des opérations, ce type d’avantage opérationnel peut renforcer le cycle : coûts réduits, exécution rapide, plus de revenus et plus de capitaux disponibles pour être investis.

Pour les observateurs du marché public, le prochain point d’attention n’est pas la rhétorique liée à l’IA, mais plutôt si Ares peut transformer cette capacité en des performances mesurables en termes de déploiement, de service et d’exécution des tâches secondaires.

Qu’est-ce qui changerait la lecture ?

Cette configuration fonctionne si trois conditions sont remplies :

• La dynamique de collecte de fonds continue.
• Le crédit privé continue de proposer…Prime supplémentaire par rapport aux alternatives liquides, via des spreads, des frais et des protections structurelles..
• Les secondaires et l’IA aident l’entreprise à transformer la demande en activité génératrice de revenus.

Les principaux risques sont plus simples : une collecte de fonds moins efficace, des primes d’assurance plus faibles, ou une mise en œuvre insuffisante, tout cela réduirait les marges de manœuvre.