Applied Materials vient de publier un ratio P/E de 50. Est-ce que l’argent intelligent continue à acheter ?

Un ratio P/E de 50x après un trimestre record indique des attentes, mais pas une sécurité.

A50,22 ratio P/EUn trimestre record ne signifie pas que l’action est sûre. C’est plutôt un signe que les investisseurs paient pour ce qui va suivre. Applied just deliveredRevenu record de 9,12 milliards de dollarsLe chiffre d’affaires non GAAP s’élève à 3,50 $, et le taux de marge brute non GAAP est de 50,4 %. Les résultats sont solides, mais la question importante est de savoir si cette performance peut se poursuivre, avec les prochaines épreuves importantes qui viennent…Le prochain rapport.

Le cas du taureau dépend de la solidité de l’exécution.

Les Bulls ont de bonnes chances de réussir si l’avenir de la direction reste positif. Applied est en train de progresser, à peu près…10,25 milliards de dollars de revenus au quatrième trimestreEt 4,02 EPS au milieu de la période. Si l’entreprise arrive à atteindre ce niveau, les revenus futurs augmenteront, ce qui permettra d’avoir une meilleure perception de la valeur actuelle de l’entreprise. C’est là l’opportunité : un fournisseur de équipements leader qui bénéficie d’une fenêtre de dépenses de capitaux liées à l’IA très restreinte.

Cependant, les Bears se concentreront sur la valeur actuelle des actions. Le P/E actuel d’Applied est bien supérieur à…29.63Le ratio P/E à la fin de l’année 2025 est bien supérieur à la plage des 20-30. Cela ne signifie pas que l’action est défectueuse. Cependant, cela signifie que même une légère déception ou un ton plus faible pourrait avoir un impact négatif sur les actions.

Appliqué dans les parties de la puce qui connaissent la croissance la plus rapide du cycle de production.

Cette mise en avant ne fonctionne que si la demande est réelle. En ce sens, ce rapport a aidé à déterminer où la demande pour les équipements semi-conducteurs diminue.

Les secteurs liés à l’IA sont ceux qui génèrent la croissance.

Il ne s’agit pas de connaître une progression uniforme et sans obstacles dans tous les marchés des semi-conducteurs. Les forces se concentrent sur certains domaines spécifiques. On s’attend à ce que les technologies liées à la logique de fabrication avancée, aux DRAM, aux mémoires à haute bande passante et aux emballages avancés jouent un rôle important dans cette évolution.Environ 80 % de la croissance des équipements de fabrication de wafers entre 2026 et 2027.Alors que les revenus liés au packaging avancé devraient augmenter de plus de 70 % en 2026. Ce sont les domaines qui sont directement liés à l’expansion des capacités de calcul et de mémoire liées à l’IA. C’est pourquoi l’exposition d’Applied est importante.

Cette combinaison représente à la fois une force et un point de vigilance. Les optimistes voient en cela une force de résistance, car plusieurs marchés liés à l’IA se renforcent simultanément. Les sceptiques, quant à eux, craignent le risque de concentration si les investissements dans l’IA ralentissent. Pour l’instant, les preuves indiquent que la demande est réelle dans les secteurs où Applied dispose d’une grande taille.

Les services de croissance et de planification des capacités soutiennent cette théorie.

Applied attend également…Les revenus de l’AGS devraient augmenter de plus de 20 % en 2026.Les services sont importants, car ils suivent généralement la croissance de l’échelle des installations existantes, et non seulement la construction de nouvelles usines. Cela les rend utiles pour évaluer le niveau de engagement du client.

L’entreprise est égalementPréparation pour doubler la capacité de production trimestrielle d’ici 2028Cela ne garantit pas que la demande sera exactement comme prévu, mais cela indique que la direction estime qu’il y a suffisamment de clarté sur les tendances du marché pour pouvoir prévoir une croissance plus importante.

La rentabilité opérationnelle et la génération de liquidités restent solides.

Les activités principales restent saines. Semiconductor Systems a enregistré…Revenu record de 5,97 milliards de dollarsEt le taux de marge brute atteint 54,8 %. Des applications ont également été générées.Enregistrement de liquidités provenant des activités opérationnelles de 3,04 milliards de dollars.Le chiffre d’affaires a augmenté de 10 %, et 860 millions de dollars ont été restitués aux actionnaires par le biais de rachats d’actions et de dividendes. Ce ne sont pas des indicateurs spéculatifs. Ils montrent qu’l’entreprise produit des liquidités, tandis que la demande reste stable.

Un grand business peut toujours être une action coûteuse.

C’est le point de pivot. L’histoire commerciale d’Applied semble crédible, mais l’action ne permet plus beaucoup de erreurs.

La valeur actuelle reflète déjà beaucoup d’optimisme.

Applied est cotée à un prix de50,22 ratio P/E, en haut de son36,54 Ratio P/E moyen sur 12 moiset bien au-delà de29,63 P/E à la fin de 2025Même après…Les actions ont chuté de 0,89%.Après un trimestre record, les multiples indiquent que le marché a pris en compte une grande partie de l’optimisme lié aux développements liés à l’IA. À ce niveau, il est nécessaire que la mise en œuvre se poursuive activement.

Ce que le marché attend encore

À environ 50 fois le revenu généré, les investisseurs ne sont pas rémunérés pour la volatilité normale du marché. Ils paient donc pour bénéficier des avantages liés aux technologies avancées, à la mémoire et au emballage, tout en réussissant à satisfaire les besoins du marché.Guide de revenus Q4 de 10,25 milliards de dollarsEt 4,02 EPS au milieu du cycle. Si cela se produit, l’action peut toujours fonctionner, car la valeur actuelle de l’action ne sera pas aussi extrême à mesure que les bénéfices augmentent.

Le côté positif est également évident. Une estimation indique que le prix de l’action est de 436,62 dollars, avec un objectif intermédiaire d’environ 626 dollars. De plus, il y a une récupération potentielle d’environ 43 %. Cela montre bien qu’il y a un potentiel positif, mais cela montre aussi à quel point tout cela dépend de la mise en œuvre réelle, et non seulement des chiffres actuels.

Qu’est-ce qui pourrait perturber la configuration premium ?

Les principaux risques sont clairs :

• La feuille de route pour le quatrième trimestre est trop ambitieuse.
• La demande liée à l’IA reste forte, mais pas suffisamment pour soutenir le multiple actuel.
• La gestion semble moins confiante que le marché ne l’espérait.

C’est pourquoi le prochain rapport est si important. L’opportunité existe toujours, mais la marge d’erreur n’existe plus.

Que regarder avant de payer pour AMAT

Applied Materials est toujours inscrite sur la liste des entreprises à surveiller en raison de leur performance. La direction a montré qu’elle est capable de transformer la demande pour les équipements pilotés par l’IA en résultats records. L’entreprise continue donc de bénéficier de ces avantages.Soutien à l’achat de actions par l’entrepriseMais après…Un ratio P/E de 50,22Ce n’est plus une poursuite guidée par des histoires. C’est plutôt une question de valeur, qui détermine si Applied peut continuer à produire les chiffres que les investisseurs attendent.