Applied Materials a dépassé les prévisions du troisième trimestre, avec un bénéfice de 130 millions de dollars. Puis, elle a perdu 5 % de son chiffre d’affaires. La peur liée au quatrième trimestre a donc pris le dessus.

Un fort rendement en troisième trimestre a été constaté, même lorsque les investisseurs étaient confrontés à des incertitudes à court terme.

Applied Materials a dépassé les attentes du troisième trimestre, mais les actions ont chuté, car les investisseurs se sont tournés vers le prochain trimestre. L’entreprise a fait un rapport…9,12 milliards de dollars de revenuscontre 8,99 milliards de dollars attendus, tandis que le EPS ajusté de 3,50 dollars a dépassé la prévision de 3,40 dollars. Lors des transactions post-ouverture, l’action est tombée à 506,51 dollars, soit une baisse de 5,24%.

L’entreprise elle-même ne semblait pas en mauvais état. Applied a enregistré des revenus trimestriels record, ainsi que un taux de marge brute et de marge opérationnelle record. La direction estimait également que la croissance des systèmes semi-conducteurs pourrait atteindre plus de 30 % en 2026. Les dirigeants ont déclaré que la visibilité des clients avait augmenté. Cela a amené les investisseurs à évaluer ce trimestre très positif par rapport aux tendances de demande incertaines à venir.

Les précautions de Applied pour le quatrième trimestre mettent la faiblesse de la Chine et les incertitudes liées aux tarifs à l’ordre du jour.

Les inquiétudes du marché ne concernaient pas tant ce qui vient de se passer, mais plutôt ce qui va suivre. Applied now attend…Revenus de Q4 : 6,70 milliards de dollarsEn dessous des 7,33 milliards de dollars, comme indiqué dans l’article, ce qui entraîne également une baisse du EPS ajusté. Les dirigeants ont attribué cette situation à une demande faible en Chine et à une demande non linéaire de la part des clients leaders.

Pourquoi le marché considère cette orientation comme le véritable point de décision.

La Chine reste une source importante de risques pour Applied. Au quatrième trimestre de juillet, la Chine représentait 35 % des ventes totaux. Les incertitudes liées aux tarifs douaniers et les restrictions sur les exportations ont fait que les clients sont devenus plus prudents dans le choix du moment optimal pour passer des commandes. Cela peut rendre les commandes irrégulières, même si la demande à long terme reste stable.

L’argument favorable est que la situation devrait s’améliorer dès le quatrième trimestre suivant. La perspective du secteur Applied pour le dernier trimestre est…6,85 milliards de dollars de revenusCela est supérieur au consensus de 6,67 milliards de dollars. L’entreprise a indiqué que la demande liée à l’IA reste forte auprès de clients tels que Taiwan Semiconductor et Samsung. En ce sens, le quatrième trimestre reflète plutôt des problèmes de timing, des pauses et des hésitations politiques, plutôt qu’un cycle de demande défectueux lié à l’IA.

Il y a également un décalage significatif. Applied’sLa part des ventes en Chine est tombée à environ 20 %.En ces dernières années, cela représente près de 40 % des revenus. Les dirigeants ont déclaré que la suspension de cette règle concernant les filiales permettrait de rétablir environ 600 millions de dollars de ventes pour l’exercice 2026. Cela ne résout pas les problèmes à court terme, mais cela remet en question l’hypothèse d’un effondrement structurel complet.

Qu’est-ce qui pourrait transformer cette baisse en une meilleure opportunité d’entrée ?

La réaction la plus forte survint lorsque les actions ont chuté.près de 13 % dans le commerce étenduAprès que la direction a signalé une demande chinoise faible et des commandes irrégulières. Plus tard, les signaux techniques ont également commencé à paraître moins négatifs.Le MACD est devenu positif le 6 août 2026.Et la dynamique se déplace au-dessus du niveau 0 le 7 août 2026. Ces mouvements ne garantissent pas un rebond, mais ils indiquent que la phase de panique pourrait avoir diminué.

Ce qui est important maintenant, c’est de savoir si les prochains rapports indiqueront une dégradation dans le timing plutôt qu’une croissance plus lente des activités. Applied a déjà donné aux investisseurs une raison de rester intéressés, en leur montrant…6,85 milliards de dollars, plus ou moins 500 millions de dollars.Pour le premier trimestre, contre 6,76 milliards de dollars attendus.

Que regarder ensuite

• Revenus et marge brute Q4 en comparaison avec les attentes réduites du marché
• Tendances de réservations : les commandes sont-elles en train de se normaliser ou restent irrégulières ?
• La Chine exige la stabilité, et non seulement les changements politiques notables.
• La demande reste-t-elle suffisamment importante auprès des principaux clients comme Taiwan Semiconductor et Samsung ?

Pour l’instant, la situation est simple : si les revenus, les marges et les commandes à court terme restent stables, cela ressemble davantage à une période de réinitialisation des conditions que à une situation de faillite. Si ces indicateurs se détériorent à nouveau, il est peu probable que le marché pardonne cette incertitude.