Le cours des actions Apple baisse après la réduction de notation de Jefferies et les contraintes liées à l’offre.

• Jefferies a réduit la notation de Apple (AAPL) à « sous-performance », en abaissant son objectif de prix à 263,66 dollars, en raison du retrait d’un projet d’iPhone entièrement en verre, qui génère des marges élevées.
• Les coûts croissants liés à la mémoire devraient faire augmenter le coût des composants du iPhone 18 Pro de 38 %, ce qui réduira les bénéfices de Apple dans le domaine du matériel.
• Apple a annoncé que ses revenus au troisième trimestre 2026 dépassaient les 109,4 milliards de dollars. Cependant, les actions de l’entreprise ont chuté de près de 7 %, car la direction avait prévu une croissance plus lente pour le trimestre de septembre.
• Erste Group Bank a augmenté sa prévision de l’EPS annuel pour 2026 à 8,84 dollars, en tenant compte d’une perspective nuancée mais finalement prudente concernant les résultats futurs du géant technologique.
• L’action est actuellement cotée à un ratio P/E d’environ 35,93. Le marché tente de gérer l’impact des difficultés liées aux chaînes d’approvisionnement sur les perspectives d’expansion futures.

Les actions d’Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) ont fait l’objet de nouvelles analyses cette semaine. Une combinaison de perturbations dans la chaîne d’approvisionnement et des changements dans l’avis des analystes a entraîné des incertitudes concernant la trajectoire future de ce géant technologique. Le cours des actions a commencé la semaine à 313,33 dollars, ce qui correspond à une capitalisation boursière de 4,57 billions de dollars. Cependant, l’optimisme observé pendant la période des résultats financiers a été rapidement entamé par les difficultés liées aux produits matériels et par l’augmentation des coûts des composants. Les investisseurs évaluent maintenant la capacité de l’entreprise à maintenir son pouvoir de tarification élevé, face à la réalité des problèmes de production et des facteurs macroéconomiques défavorables.

Pourquoi les actions d’Apple sont-elles en baisse après que Jefferies a réduit leur notation ?

Le facteur le plus immédiat qui a contribué à la baisse récente du cours des actions Apple est une réduction significative de la note attribuée par Jefferies à ces actions. La banque a donc abaissé sa notation de « Hold » à « Underperform ». Les analystes de Jefferies ont cité des informations importantes concernant la chaîne d’approvisionnement, indiquant que Apple a abandonné son projet ambitieux de production d’iPhones en verre entier. Initialement prévu pour être lancé en septembre 2027, à un prix estimé à environ 2 060 dollars, ce projet devait permettre à Apple de…Une mise à jour de haute qualité pour les composants matérielsCela augmenterait considérablement les prix de vente moyens et les marges brutes.

Cependant, le design en verre complet aurait souffert de taux de fabrication insuffisants, ce qui rendait la production à grande échelle financièrement peu viable. L’analyste de Jefferies, Edison Lee, a décrit cette situation comme un sérieux revers pour les efforts d’Apple visant à proposer des produits à prix plus élevé, surtout compte tenu de l’augmentation des coûts des composants. Par conséquent, Jefferies a réduit ses prévisions de croissance du prix moyen de l’iPhone de 9,0 % à 6,8 % pour les années budgétaires 2026 à 2031. Avec cette stratégie en verre complet abandonnée, l’entreprise a décidé…L’iPhone pliable, selon les rumeursOn s’attend à ce que le produit soit lancé au cours de l’automne – car c’est le seul facteur important qui peut entraîner des prix et des marges plus élevés.

Comment les coûts liés à la mémoire affectent le bénéfice de l’iPhone 18 d’Apple ?

En plus des obstacles liés au plan de développement des produits, Apple est confrontée à une forte inflation des coûts qui menace de réduire sa rentabilité liée aux produits matériels. Selon la société de recherche TrendForce, les coûts de fabrication des futurs iPhone 18 augmenteront d’environ 38 % au troisième trimestre en comparaison avec la même période en 2025. Ces augmentations de coûts sont principalement dues à…une augmentation de cinq à sept foisPrix en mémoire depuis le début de 2025.

On estime que la pression des coûts sera la plus intense dans les segments de produits à faible et moyen niveau de prix. Les marges déjà très faibles ne permettent pas de compenser ces augmentations de coûts. En réponse, TrendForce suggère que Apple pourrait adopter une stratégie similaire aux ajustements de prix des MacBook récents. L’entreprise pourrait alors accepter des marges brutes plus faibles afin de protéger ses volumes de ventes et sa part de marché. Ou bien, elle pourrait réévaluer les prix des anciens modèles d’iPhone afin de limiter l’impact des hausses de coûts des matériaux. Cependant, les coûts croissants liés à la mémoire vive pourraient obliger l’entreprise à annuler certains améliorations matérielles prévues, comme l’augmentation de la capacité de la mémoire DRAM dans l’iPhone 19 Pro Max à 16 Go. Cela pourrait encore affaiblir les cycles d’amélioration des appareils par les consommateurs.

Quelles sont les dernières résultats d’Apple et ses perspectives d’évolution ?

Les fondamentaux d’Apple restent solides, mais le rythme de croissance semble clairement ralentir. L’entreprise a présenté les résultats du troisième trimestre 2026 : les revenus ont atteint 109,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 16 % par rapport à l’année précédente.Bénéfice par action de 2,02 $.Les prévisions de consensus étaient de 1,89 milliard de dollars. Les revenus liés aux iPhone ont augmenté de 22 %, atteignant 54,3 milliards de dollars ; les ventes de Mac ont quant à elles augmenté de 29 %, pour atteindre 10,4 milliards de dollars. Les revenus liés aux services ont atteint un record de 30,7 milliards de dollars. Cependant, la croissance dans ce segment à forte marge semble ralentir.

Malgré les bons résultats financiers, les actions ont chuté de 6,65 % après les horaires de clôture, en raison des prévisions qui indiquaient une ralentissement significatif. Apple avait prévu une croissance des revenus pour le trimestre de septembre entre 9 et 11 %, soit une décélation notable par rapport à la croissance de 16 % observée au troisième trimestre. L’administration a cité les difficultés liées aux chaînes d’approvisionnement pour répondre à la demande, ainsi que les effets négatifs liés aux taux de change, comme principaux facteurs expliquant cette baisse des prévisions. Le taux de marge brute devrait être de 47-48 % pour le prochain trimestre, en raison de l’augmentation des coûts liés aux mémoires vive. Cependant, ce impact est partiellement compensé par une augmentation de 1 point de pourcentage due aux remboursements des taxes douanières.

Les opinions des analystes restent mitigées, tandis que le marché digère ces développements. Alors que Jefferies et KGI Securities ont réduit la notation de l’action ou les objectifs de valorisation, d’autres sociétés restent optimistes. Erste Group Bank a récemment augmenté son estimation des bénéfices par action pour l’année 2026 à 8,84 $, dépassant ainsi le consensus du marché actuel de 8,76 $ par action.TD Cowen a augmenté son prix cible.De 350,00 à 400,00 dollars, avec une note de « acheter ». Le consensus du marché est actuellement de niveau « acheter modéré », avec un prix cible moyen de 330,44 dollars, ce qui reflète un environnement complexe, avec des risques à court terme par rapport aux forces du écosystème à long terme.