Le plan d’Apple pour échapper aux contraintes liées aux chips en Chine atteint un seuil de prix de 50 %.

L’opposition de Washington fait que Apple doit faire un choix entre les avantages économiques et les risques politiques.

Washington s’oppose au plan de mémoire CXMT et YMTC d’Apple, mais Apple souhaite néanmoins avoir accès à ces mémoires.Courses de prix en flècheDes augmentations de prix des produits se produisent rapidement.

Apple estDans les négociations pour acheter des pucesCela vient de CXMT et YMTC pour les appareils vendus en Chine. La pénurie de mémoire entraîne des augmentations des prix sur toute leur gamme de produits. Le problème principal n’est pas de savoir s’il existe une solution alternative, mais si les politiques en viennent à rendre son utilisation trop coûteuse.

Le signal politique est direct.

Le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, a déclaré que l’administration n’est pas favorable à ce que les grandes entreprises américaines utilisent des produits mémoire chinois. Il a également indiqué clairement cette opinion à Apple. Selon les rapports, Apple teste actuellement des puces produites par CXMT et Yangtze Memory Technologies en tant que source de fourniture potentielle.

Les limites de licence concernent la personnalisation, et non le simple approvisionnement en produits.

Le obstacle pratique est la conformité aux règles en vigueur. Selon les règles actuelles, Apple devrait obtenir une licence avant de partager des informations sur ses produits avec CXMT ou YMTC.pices personnalisésApple peut toujours acheter des composants standard disponibles sur le marché et négocier les prix. Donc, la question est vraiment de savoir jusqu’où Apple peut aller avant que les politiques et les considérations politiques ne sapent toute flexibilité en matière de sourcing.

La Chine semblait pratique, mais le prix s’est détérioré.

Pourquoi la mémoire disponible sur le marché semblait attrayante

La mémoire est peut-être l’un des rares composants d’Apple qui ne nécessite pas une intégration profonde. Sabih Khan a déclaré au Wall Street Journal que…Il n’y a pas beaucoup de possibilités de personnalisation.nécessaire pour la mémoire, ce qui rend le sourcing de composants prêt à l’emploi plus plausible que pour les autres composants. C’est pourquoi Apple semble considérer la Chine comme une solution pratique pour soulager la pression de l’offre pour ses produits.Ligne d’iPhone prévue pour 2026.

Pourquoi la route chinoise a cessé d’être une option à prix réduit

Selon les rapports, Apple n’a pas réussi à obtenir des prix plus bas pour le DRAM auprès de CXMT, après que la société a refusé sa demande de réduction de prix. De plus, CXMT indiquait des prix qui correspondaient ou même dépassaient ceux de Samsung et SK hynix. Pour Apple, cela remet en question la raison principale pour laquelle elle choisit cette voie.

La forte demande de la part de Huawei, Xiaomi et d’autres fabricants de smartphones nationaux a renforcé la position de négociation de CXMT. En revanche, Apple cherchait à réduire ses coûts. Le pouvoir de négociation est donc passé loin du résultat que Apple souhaitait obtenir.

Ce que les investisseurs devraient surveiller maintenant

La question à court terme n’est plus de savoir si la mémoire chinoise est techniquement utilisable. Elle est plutôt de savoir si cette option permet d’réduire les coûts pour Apple.

• Si la route chinoise reste ouverte, mais sans être plus avantageuse, Apple pourrait bénéficier d’une plus grande diversité des fournisseurs, sans grand réduction de ses marges.
• Si Washington bloque également toute interaction plus approfondie avec les clients, Apple devra accepter une plus grande partie de ces revenus provenant du récupération de la mémoire, ou bien transmettre une partie de ces revenus dans les prix de vente.

La question plus importante sur le marché est de savoir qui absorbera le renforcement de la mémoire en premier.

La courbe de coûts d’Apple semble plus exposée que le marché ne le pense peut-être.

La pression est considérable. Apple a augmenté les prix pour plusieurs produits au milieu du cycle de commercialisation, en décrivant le problème lié à la pénurie de mémoire de manière très explicite. Le marché dans son ensemble indique un déséquilibre sévère entre l’offre et la demande. Cela fait que la mémoire ne représente plus seulement une composante secondaire, mais plutôt un facteur important qui influence les profits.

Si Apple ne parvient pas à trouver une source de matériel chinois moins coûteuse, les investisseurs devront envisager une croissance plus lente des marges, et non simplement des augmentations de prix ponctuelles. La question essentielle est qui paiera en premier, lorsque les stocks de mémoire restent limités.

Pourquoi Micron pourrait encore être protégé

Les investisseurs craignent que l’ouverture de CXMT ne pousse Micron à baisser ses prix. MaisCXMT ne produit que du DRAM de base, pas du HBM.Et les économies liées à la mémoire de haute qualité sont stimulées par la demande d’IA pour des mémoires de haute qualité. Cela soutient l’idée que l’exposition principale de Micron reste indépendante de la recherche d’Apple visant à trouver des solutions pour les mémoires de base.

Signaux à surveiller

Regardez ces déclencheurs :

• Apple étend les augmentations de prix à un plus large éventail de produits. Cela indique que la pression liée aux coûts de stockage reste un facteur important dans la gestion des revenus, et non seulement une question de gestion des coûts liés aux produits.
• Les gestionnaires ou les analystes mentionnent plus clairement la sensibilité d’Apple aux coûts de mémoire dans leurs commentaires sur les résultats financiers. Cela indique que le marché commence à prendre en compte davantage la pression liée aux coûts de marge.
• Les exigences de HBM restent plus strictes que celles des DRAM à base de matières premières. Si les mémoires premium restent le goulot d’étranglement, Micron peut maintenir une meilleure efficacité des revenus.

Si Apple parvient à obtenir une reconnaissance significative en Chine à un prix réellement avantageux, et si la politique américaine le permet, alors la situation deviendra différente. Pour l’instant, les preuves ne montrent pas clairement que cet état de fait se produira.