Signe de l’accumulation de 50 % de parts d’Apple : Les prix des iPhones pourraient augmenter à court terme.

La durée plus longue de la période d’attente par Apple ressemble à un signe précoce concernant les prix.

L’attitude plus longue d’Apple concernant les stocks de panneaux semble plutôt être un signe précoce de tarification, plutôt qu’une simple modification dans les procédures d’achat.

Le indice le plus clair est opérationnel : Apple a prolongé sa réserve de panneaux OLED pour iPhone.de quatre semaines à six semainesEt les commandes ont augmenté pour Samsung Display, LG Display et BOE. L’effet pratique est de pouvoir acheter plus tôt et de fixer les prix des panneaux actuellement réduits avant que la pression sur les coûts en amont ne se manifeste pleinement en aval.

Une analyse défavorable n’est pas absurde. Les prix des OLED sont en baisse, et une durée de holding plus longue peut simplement refléter des conditions plus tendues sur le marché des écrans. Mais ce qui est plus utile ici, c’est de relier les comportements d’achat à le pouvoir de fixation des prix. Apple vient de publier ses résultats…Le meilleur trimestre de juin jamais enregistré.Les ventes d’iPhone ont augmenté de 22 %, et celles des Mac de 29 % par rapport à l’année précédente. En même temps, les contraintes de disponibilité ont contraint Apple à augmenter les prix de certains Mac et iPads. Si la demande reste stable, tandis que les coûts des composants augmentent, Apple n’a pas beaucoup de raisons de supporter entièrement cette pression. Le prochain signe de ce changement pourrait ne pas être une annonce importante ; il pourrait s’agir de prix plus stables pour les iPhone, moins de réductions de prix, ou une tendance vers des modèles haut de gamme.

Le stockage des produits d’Apple correspond à un contexte de contraintes de supply.

Le mouvement de présentation est tactique, mais le message général est plus important. Apple agit comme si le marché était trop confiant, car les prix des panneaux récents ont été faibles, même si les autres facteurs ont tendance à se resserrer.

Pourquoi le marché peut manquer le signal

Le biais de récentité cause du tort. Lorsque les acheteurs continuent de voir…Les prix des panneaux finis deviennent plus abordables.Il est facile d’imaginer que la pression liée aux coûts s’atténue. Le comportement d’Apple indique que cette vision pourrait être trop confortable.

Apple a également publié des résultats.11,1 milliards de dollars en stocksEn comparaison, il y a eu 5,7 milliards de dollars en septembre dernier. Pour une entreprise connue pour ses processus opérationnels efficaces, c’est un changement significatif. Cela indique que la direction est prête à accepter un peu plus de risques, tant que les risques de pénurie restent maîtrisables, plutôt que graves.

La mémoire, et non seulement les écrans, est la contrainte principale.

Tim Cook a décrit cette pénurie d’informations plus large comme unInondation de cent ans[Prix de mémoireCette question est importante, car le goulot d’étranglement immédiat ne concerne pas uniquement les panneaux. Apple a également indiqué que l’approvisionnement en mémoire et en processeurs avancés reste limité. Par conséquent, les investisseurs ne devraient pas se concentrer uniquement sur les aspects liés aux écrans.

L’angle comportemental est simple : lorsque la direction perçoit une pénurie de ressources essentielles, elle a tendance à privilégier la protection des pertes plutôt que les économies de coûts théoriques. Cela ne garantit pas un augmentation des prix. Cela signifie simplement que Apple se prépare à vivre dans un contexte de coûts qui pourrait être moins favorable que les tendances actuelles liées aux panneaux électroniques ne le laissent présager.

La vraie question d’investissement concerne la protection des marges par rapport aux prix de consommation.

L’assemblage des stocks est très important, à condition qu’il figure dans le tableau des profits et pertes.

Le transfert de charges est l’énigme principale.

La question essentielle pour les investisseurs est simple : si les coûts liés à la mémoire, au stockage et au niveau système augmentent, Apple va-t-il protéger ses marges ou ses parts de marché ?

La configuration est assez simple. Cook a dit que…On s’attend à ce que les prix des puces de mémoire augmentent considérablement.Et Apple a permis que le taux de marge brute pour le deuxième trimestre atteigne entre 48 % et 49 %. En même temps, selon CNBC, Apple…Préparer à augmenter les prix de ses appareils populairesEn raison des prix plus élevés des appareils, en raison de la pénurie de mémoire et de stockage. Cela élargit le problème bien au-delà des écrans, et le transforme en une question liée au coût total de l’appareil entier.

Les analystes affirmeront que Apple possède plus de pouvoir de fixation des prix que le marché ne lui accorde réellement. L’entreprise vient tout juste de…Le meilleur trimestre de juin jamais enregistréLes ventes d’iPhone et de Mac se sont bien mieux déroulées que prévu. Apple a également montré qu’elle est prête à utiliser des prix plus élevés lorsque c’est nécessaire : Cook a déclaré que l’entreprise avait “aveuglément” augmenté le prix des Mac et des iPads lorsque les contraintes ont empiré.

Qu’est-ce qui renforcerait ou affaiblirait l’argument ?

Regardez ces panneaux d’orientation pendant les prochaines un à deux trimestres :

• Est-ce que Apple augmente réellement les prix des iPhone, ou simplement réduit les réductions et les promotions ?
• Il est possible que le taux de marge brute diminue plus rapidement que la fourchette actuelle de 48 % à 49 %.
• Le mix de produits se déplace- t-il davantage vers les produits de classe Pro et ceux à plus grande capacité de stockage, qui offrent généralement des avantages économiques supérieurs ?
• Il reste à savoir si les contraintes de livraison restent concentrées dans la mémoire et les nœuds avancés, ou si elles commencent à affecter d’autres composants de manière plus large.

Le risque est que les décisions de tarification ne deviennent évidentes qu’après que les marges ont déjà changé. Si Apple commence à transmettre les coûts aux clients, le marché pourrait réévaluer la situation avant que les dommages ne soient clairement visibles dans les résultats annuels.