Andreessen dit que les cryptos ont survécu à la répression. Maintenant, le vote sur le volume de transactions d’une valeur de 1 dollar se concentre sur CLARITY.

Crypto a réussi le test de survie ; CLARITY est la prochaine décision du marché.

Le moment optimal pour appeler est simple : les cryptos ont déjà surmonté la période de tension, et le prochain événement de réévaluation est…La version du Sénat, publiée au début de ce moisCe n’est pas principalement un meme ou un problème lié aux narratifs. C’est plutôt une question de vote quant à savoir si les États-Unis s’engageront dans un cadre réglementaire fédéral complet pour les actifs numériques. Si ce cadre est mis en place, le marché aura des règles de fonctionnement plus claires. Si cela ne se produit pas, les transactions continueront dans un environnement réglementaire incertain.

Pourquoi le débat sur les politiques est plus important que le débat sur l’idéologie

Bulls affirment que l’industrie a montré sa capacité de résilience. Bears, quant à eux, soutiennent que les titres de presse attirent l’attention, mais ce sont uniquement les règles claires qui influencent l’emplacement des investissements. En termes de proximité temporelle, l’avis des Bears est plus fort. Andreessen et Dixon ont structuré le débat autour de…Que les États-Unis restent la puissance mondiale…Un lieu où la prochaine génération d’infrastructures financières pourra s’épanouir. C’est essentiellement un problème de structure de marché, et non un problème lié à la culture.

L’urgence est que les cryptos viennent de passer une étape de vérification très stricte. Andreessen a décrit cela comme…Attaques secrètes du gouvernement contre l’industrie des cryptomonnaiesPendant la présidence de Biden, il y a eu des affirmations selon lesquelles 30 fondateurs auraient été débancés au cours des quatre dernières années. Ces affirmations ont transformé une plainte banale en un risque politique concret. Les investisseurs devraient se soucier moins de qui a gagné ce combat de cris et plus de savoir si le Congrès remplacera l’application de pressions par des mesures plus efficaces.Qu’est-ce qui est en jeu pour le pays ?Et pour la formation de capital.

• Cas de type « Bull » :Un cadre permanent transforme l’incertitude en une participation pouvant être échangée.
• Cas grave :Même un projet réalisable pourrait être mis en œuvre après que le mouvement en place se soit fragmenté.

C’est pour cette raison que les efforts actuels du Sénat sont importants. Ils permettent de préserver les structures de base des comités, tout en ajoutant des règles concernant les rendements des stablecoins, la gestion des risques dans le domaine DeFi, la tokenisation et d’autres domaines similaires. Le véritable catalyseur n’est pas la confiance dans l’actif lui-même, mais ceux qui ont le pouvoir de définir les règles sous lesquelles il fonctionne.

La discussion au Sénat est plus importante que le texte du projet de loi en soi.

Le signal important à court terme n’est pas seulement le texte du projet de loi. C’est la discussion au sein de la commission bancaire du Sénat, où le projet de loi devient une véritable élection et un véritable signal sur le marché.La base de son vote du jeudiC’est alors que les traders commencent à évaluer quelles activités, lieux et sources de revenus auront une place fédérale.

Comment la proposition de loi pourrait se transformer en liquidité

La dernière version du Sénat conserve le cadre de la Commission bancaire, mais elle ajoute également…Le cadre de réglementation de la CFTCPour les opérateurs du pool de marchandises numériques, les conseillers en commerce de marchandises numériques et leurs sociétés associées. Cela remplace l’approche d’enregistrement provisoire par un processus de notification des intentions pour les bourses de marchandises numériques, les courtiers et les intermédiaires. C’est important, car les créanciers de marché ont moins de chances de creuser leurs comptes sous conditions d’ambiguïté. Ils sont plus susceptibles de le faire lorsque les règles d’enregistrement, de surveillance et d’application sont plus claires.

Le marquage permet également d’élargir le budget au-delà d’une simple division juridique. Le texte actuel inclut des dispositions concernant les actifs auxiliaires, les laboratoires de recherche en IA, l’application de la loi, la protection des investisseurs et les restrictions éthiques. Les partisans affirment que ces ajouts rendent le projet plus viable au sein du Congrès. Les critiques, quant à eux, soutiennent que ces ajouts retardent les choses et affaiblissent la structure économique propre. Cependant, si les éléments fondamentaux de la structure économique restent inchangés, les dispositions supplémentaires ne sont probablement que de second ordre : elles peuvent aider à la adoption du projet, mais la liquidité dépend avant tout de la logique liée à la juridiction et aux intermédiaires.

La séparation entre la CFTC et la SEC est le véritable levier de liquidité.

Le principal levier de liquidité reste la séparation entre la CFTC et la SEC. Le cadre CLARITY de la Chambre des représentants offre…Juridiction exclusive sur les marchés de biens numériques à termeVers la CFTC, tout en conservant les actifs liés aux contrats d’investissement auprès de la SEC. Si le projet de loi du Sénat respecte cette distinction, le marché obtiendra des règles plus claires, une responsabilité de conformité plus précise, et un accès plus facilité pour les fournisseurs de liquidité. C’est ainsi que les débats politiques peuvent conduire à des taux de spread plus stables, un flux d’ordres plus important, et une déploiement plus significatif de capitaux institutionnels.

Les récompenses des stablecoins représentent la manière la plus claire de détecter les tendances du marché.

La lutte pour les rendements des stablecoins est la meilleure preuve que les investisseurs ont déjà évalué ce mécanisme. Les parlementaires ont mis à jour le texte correspondant.Restreindre les entreprises de cryptomonnaies à ne pas percevoir d’intérêts ou de rendements similaires à ceux des comptes d’épargne.Sur les dépôts de stablecoins passifs, les récompenses liées à l’utilisation des stablecoins – comme le trading, les transactions ou le staking – sont préservées. Après ce changement, Circle a augmenté de 19,9 %, tandis que Coinbase a gagné 6,1 %. Cela ressemble davantage à une politique de prix basée sur les capitaux, plutôt qu’à une politique de prix basée sur des idéologies.

Quoi regarder ensuite ?

Si le marquage permet une progression claire, la prochaine étape sera probablement une mise en œuvre plus rapide de l’utilisation de liquidités dans des instruments réglementés et sur les réseaux de stablecoins. Si le vote reste bloqué ou si la division juridique entre les différentes parties se produit, la période de réajustement des prix se poursuivra simplement.