Le dividende d’AMYY descend à 0,2125 dollars – Pourquoi ce rendement de 74 % peut être une piège

Le salaire hebdomadaire d’AMYY continue de diminuer.

AMYY vient de publier un autre chèque :0,2125 par actionIl a été annoncé à 0,2239 la semaine dernière et à 0,2369 la semaine précédente. Le liquidité est réelle, mais la tendance est plus importante. La distribution continue de diminuer.

Le rendement annuel est…74.19%Ce genre de chiffre attire l’attention, car il indique généralement une situation de stress structurel, et non une opportunité potentielle. En termes simples, le fonds verse des sommes importantes aujourd’hui, en raison d’une stratégie qui repose sur la volatilité et les primes liées aux options négociables, plutôt que sur une croissance durable.

Pourquoi les revenus continuent de venir, même si le fonds se détériore.

Le mécanisme de revenus du fonds est explicite.

AMYY chercheRésultats d’investissement avec levier quotidien : 2 fois le pourcentage quotidien de AMD.Et la stratégie utilise égalementÉchanges, prime d’option et limites de croissanceEn pratique, cela signifie que le fonds est conçu pour générer des revenus liés à la volatilité du marché, et pour transférer une grande partie de ces revenus aux investisseurs chaque semaine.

La forte volatilité peut favoriser ce flux de revenus, car elle fait que les options deviennent plus coûteuses. Mais les options coûteuses ne rendent pas l’exposition sous-jacente plus saine. Elles ne font que rendre le système de revenus plus rentable à court terme.

Des gains élevés ne prouvent pas la solidité du fonds.

Un produit de revenu normal devrait, idéalement, augmenter les bénéfices ou les actifs au fil du temps, afin que les distributions restent stables. Un instrument financier basé sur des prêts, avec des limites de rendement, peut continuer à verser des revenus, même lorsque la valeur de l’action diminue. En effet, une partie des revenus distribués peut provenir du retournement rapide des capitaux, plus rapidement que le fonds ne peut les reconstituer.

Le signe de détection le plus clair est l’écart entre ce que les investisseurs reçoivent et ce que le fonds réalise en réalité. Dans un exemple de YieldBOOST datant du début de l’été dernier…IOYY a montré une taux de distribution de 102,35%.Pendant ce temps, le rendement de la SEC sur les 30 jours était seulement de 1,33 %, et 98,35 % du capital a été remboursé. La même source mentionne également AMYY dans ce tableau de distribution hebdomadaire ; cependant, l’article ne rapporte pas séparément le taux complet d’AMYY, son rendement de la SEC et sa ligne ROC.

L’aspect positif est limité, tandis que l’aspect négatif reste en mode de leverage.

AMYY offre aux investisseurs une exposition à deux fois la valeur du titre AMD par jour, mais cela limite également les gains possibles afin de générer des revenus courants élevés. Ce compromis peut fonctionner lorsque la volatilité est favorable et que les tendances du titre AMD sont claires. Il ne fonctionne pas aussi bien en période de volatilité élevée.

L’analyse présentée ici indique queLe levier de réinitialisation quotidienne et les limites d’appétit entraînent une érosion grave du ratio VAN dans des marchés volatils.Et il décrit le produit comme suit:Un commerce qui génère des revenus à court terme, et non un actif que l’on garde en stock.C’est le risque principal : les revenus peuvent sembler généreux, mais la valeur nette des actifs peut diminuer progressivement.

Comment penser à AMYY à partir de là

À$16.59Avec un cours par action d’environ 9,12 millions de dollars et une capitalisation boursière de 23,4 milliers d’actions, AMYY reste un actif de taille modeste et stratégique. Les activités de négociation récentes, avec 23,4 milliers d’actions échangées contre une moyenne de 20,47 milliers d’actions, sont adaptées pour des positions de petite taille et actives. Cependant, il n’y a pas assez d’activité pour que cet actif soit considéré comme un actif très liquide et ayant des revenus généraux. Avec le prix proche du minimum de 16,47 dollars sur 52 semaines, cette situation ressemble plutôt à une opération de trading qu’à un actif dédié uniquement à la distribution de dividendes.

Qui pourrait correspondre à cela

Cela convient uniquement aux investisseurs qui souhaitent : – des flux de trésorerie hebdomadaires liés à la volatilité d’AMD ; – une perspective à court terme et la volonté de suivre leur portefeuille ; – une exposition à une structure qui peut néanmoins endommager le NAV, même si AMD ne fait pas faillite.15 % à 20 % en choc sur 3 mois

Si ce n’est pas vous, la solution la plus logique est de passer.

Quoi regarder

• Tendance des rentes :AMYY a payé.0,2125 par actionPlus récemment, après 0,2239 et 0,2369 au cours des deux semaines précédentes. Une baisse de ces valeurs indique que le flux de revenus n’est pas stable.
• Liquidez et taille :Avec une capitalisation boursière d’environ 9,12 millions de dollars et un volume moyen journalier de 20,47 mille unités, ce n’est pas un endroit approprié pour placer une position financière importante, ni pour espérer une sortie facile.
• Le prochain catalyseur :Tout mouvement lié aux résultats d’AMD doit avoir une raison. Si vous prenez une position, faites-le parce que le catalyseur améliore les conditions de trading, et non simplement pour recevoir des distributions.

Si les distributions continuent de diminuer ou si AMD devient une action dont les prix fluctuent fortement, le risque est que les revenus restent intéressants, tandis que la valeur actuelle nette continue de diminuer.