Amwell augmente ses bénéfices, manque de revenus, et ajuste ses prévisions.

American Well a publié les résultats du deuxième trimestre de la saison financière 2026 le 4 août 2026.

American Well a obtenu des résultats mitigés pour le deuxième trimestre 2026. La rentabilité de l’entreprise a dépassé les attentes des analystes, mais les revenus ont été inférieurs aux prévisions. L’entreprise a enregistré un bénéfice net ajusté de 0,59 $ par action, ce qui est supérieur à l’estimation consensus de 0,86 $. En revanche, les revenus totaux de 52,05 millions de dollars sont inférieurs aux prévisions de 49,87 millions de dollars. De plus, la direction a relevé ses projections financières pour l’année entière 2026, indiquant ainsi une meilleure confiance dans son chemin vers la rentabilité, malgré les difficultés liées aux revenus à court terme.

Revenus

Les revenus totaux d’American Well ont diminué de 26,6 % à 52,05 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, contre 70,90 millions de dollars au deuxième trimestre 2025.

Résultats/Revenu net

American Well a réduit ses pertes à 0,59 dollar par action au deuxième trimestre de l’année 2026, contre 1,24 dollar par action au deuxième trimestre de l’année 2025 (amélioration de 52,4 %). Par ailleurs, l’entreprise a réussi à réduire son perte nette à -9,63 millions de dollars au deuxième trimestre de l’année 2026, soit une diminution de 50,7 % par rapport aux -19,53 millions de dollars enregistrés au deuxième trimestre de l’année 2025. L’entreprise a connu des pertes pendant 8 ans consécutifs dans le même trimestre financier, ce qui montre les difficultés financières persistantes. Les résultats en termes d’EPS ont été positifs, car la perte par action a diminué significativement par rapport à l’année précédente et dépasse les attentes du marché.

Action des prix

Le cours de l’action d’American Well a diminué de 2,53 % lors du dernier jour de cote, a chuté de 6,04 % au cours de la dernière semaine complète de trading, et a augmenté de 12,65 % depuis le début du mois.

Examen de l’action des prix après les résultats financiers

La stratégie « acheter lorsque les revenus sont supérieurs aux attentes, garder l’action pendant 30 jours » n’a pas donné de bons résultats pour AMWL suite à la publication des résultats financiers du deuxième trimestre 2026. Bien que l’entreprise ait dépassé les estimations de revenus, le cours de l’action s’est élevé à 10,42 dollars le 4 août 2026, et à 10,76 dollars le 31 août 2026, ce qui représente une augmentation modeste de 3,26 %. Cette performance limitée s’est produite malgré le bon résultat financier, car l’action avait déjà connu une baisse à court terme avant la publication des résultats, passant de 12,58 dollars le 20 juillet à 10,42 dollars au moment de la publication des résultats. Par conséquent, les mouvements post-annonce des résultats semblent être plutôt des rebondissements de type “mean reversion” plutôt qu’une continuité d’une tendance forte. Ce seul point de données suggère que AMWL ne serait peut-être pas un candidat idéal pour des investissements basés sur la croissance des revenus, car la poursuite de cet investissement n’a pas été suffisante. Cependant, cette conclusion repose sur un seul événement financier, et manque de robustesse statistique. Il serait nécessaire de réaliser un test complet sur plusieurs trimestres pour valider cette observation et distinguer le signal du bruit.

Commentaire du PDG

Le Dr Ido Schoenberg, président et PDG d’Amwell, a souligné le point stratégique que représente l’intention de la Defense Health Agency de confier un contrat de source unique à Amwell. Cela indique une confiance à long terme en Amwell en tant que infrastructure essentielle pour le système de santé militaire. Il a également mis en évidence un changement important : Amwell passe d’une simple entreprise fournisseuse de services de téléconsultation à un prestataire d’infrastructure pour les soins pilotés par l’IA. Cette approche permet de réduire l’expansion des entreprises fournisseuses de services, grâce à une plateforme unifiée qui simplifie l’engagement des patients et la mesure des résultats. L’entreprise atteint une discipline financière solide, avec un breakeven quasi atteint grâce aux revenus provenant des abonnements, qui représentent plus de la moitié du chiffre d’affaires total. Schoenberg exprime une grande optimisme, en se basant sur des résultats cliniques validés indépendamment, sur un portefeuille de projets en croissance, et sur une stratégie ciblée qui met en avant une seule plateforme fiable plutôt que des solutions fragmentées. Cela permet à Amwell de connaître une croissance durable, car l’IA s’accélère dans le domaine de la santé.

Orientation

Amwell a présenté son projet financier pour l’ensemble de l’année 2026. Il prévoit des revenus totales compris entre 200 millions et 205 millions de dollars, contre une estimation initiale de 195 millions de dollars. La prévision du BEBIDA a été améliorée : elle est maintenant comprise entre -9 millions et -7 millions de dollars, contrairement aux attentes précédentes qui se situaient entre -12 millions et -16 millions de dollars. Pour le troisième trimestre 2026, l’entreprise anticipe des revenus compris entre 46 millions et 48 millions de dollars, avec un BEBIDA négatif de -5 millions à -3 millions de dollars. Cela reflète les fluctuations saisonnières liées aux visites clients, ainsi que les coûts liés à la réalisation de projets internes. La direction a réaffirmé son engagement à atteindre des résultats positifs en termes de BEBIDA et de flux de trésorerie opérationnels d’ici le quatrième trimestre 2026, grâce à une structure de coûts disciplinée et à une stabilité forte dans les abonnements.

Nouvelles supplémentaires

Les activités des insiders restent un point important pour les investisseurs de American Well. Au cours des 90 derniers jours, des insiders de l’entreprise ont vendu 29 225 actions, pour un montant de 268 623 dollars. Malgré ces ventes, les investisseurs institutionnels et les fonds hedging continuent de détenir une participation importante, soit 56,05 % du capital de l’entreprise. L’opinion des analystes est mitigée, mais il y a des signes de divergence : tandis que Weiss Ratings a maintenu sa recommandation « vendre » le 17 juillet, Wells Fargo a amélioré son analyse, en augmentant son objectif de prix de 9,00 dollars à 16,00 dollars, et a attribué une recommandation « surpondérable » à la même date. Morgan Stanley a également modifié sa perspective en mai, en augmentant son objectif de prix de 6,00 dollars à 6,50 dollars, avec une recommandation « pondéré ». Actuellement, l’avis consensus des analystes reste « Hold », avec un objectif de prix moyen de 8,60 dollars. La valeur action se situe entre un minimum de 3,71 dollars sur 52 semaines et un maximum de 13,45 dollars. Le volume d’achats récent est en moyenne de 96 093 actions, contre 144 344 actions lors du dernier jour de trading.