Les Américains sont en retard dans les prêts hypothécaires et les prêts pour voitures – et le point faible s’agrandit.

Les problèmes liés aux prêts hypothécaires et aux automobiles se concentrent dans les niveaux de crédit les plus faibles.

Le marché se concentre trop sur la croissance totale de la dette, et pas suffisamment sur ceux qui commencent à subir une pression accrue. Le crédit global peut encore sembler stable, mais les emprunteurs les plus vulnérables subissent une pression encore plus forte.

TransUnion dit quesolde total en attenteIls continuent de croître à un rythme régulé, et les crédits restent largement disponibles. Cela soutient l’idée que le système dans son ensemble ne s’effondre pas. Mais « ne s’effondrer pas partout » n’est pas synonyme de « aucun problème ».

Le signal le plus utile se trouve là où l’épuisement est en cours. Les retards de paiement sur les prêts immobiliers ont atteint…4,44 pour centLes taux d’intérêt ont augmenté de 40 points de base par rapport à l’année dernière. Les prêts financés par le gouvernement sont soumis à plus de pression que les prêts conventionnels. L’MBA indique que la différence entre les dettes non remboursées auprès de FHA/VA et celles liées aux prêts conventionnels est maintenant la plus grande depuis 2021. Cela indique donc une faiblesse ciblée, plutôt qu’une détresse générale des emprunteurs.

La même situation se retrouve dans le domaine du crédit aux consommateurs. Equifax indique que les soldes des cartes bancaires sont…en hausse de près de 4 % année après annéePar rapport au taux d’inflation de mars 2026, qui était de 3,3 %, les comptes bancaires à crédit subprime ont augmenté de 18,6 %. TransUnion constate une division similaire en termes de scores de crédit.Les niveaux de crédit les plus risqués et les moins risquésOn observe les changements les plus clairs. En d’autres termes, le crédit continue de circuler, mais les emprunteurs de niveau inférieur doivent supporter une plus grande partie du fardeau.

Les prêts hypothécaires FHA et VA constituent les points de pression les plus évidents dans le secteur immobilier.

Ce qui est important maintenant n’est pas seulement le fait que les emprunteurs sont en retard, mais aussi si les emprunteurs en retard s’en approchent de plus en plus de la perte de leur argent. Dans le cas des prêts immobiliers, ce processus se manifeste souvent d’abord dans…Dettes de 30–89 joursCar ce groupe comprend des emprunteurs qui ont manqué une ou deux paiements avant que les rapports de suivi ultérieur ne reflètent les dommages causés. Les données les plus récentes concernant les prêts immobiliers restent importantes pour cette raison : le taux de retard général a augmenté.4,44 % à la fin du premier trimestre 2026Il y a une augmentation de 18 points de base par rapport au quatrième trimestre 2025. En revanche, les actions de saisie forcée ont commencé à se produire à un taux de 0,24 %.

Pourquoi les prêts FHA et VA sont-ils plus importants que le nombre total ?

L’MBA a indiqué que les impayés liés aux prêts conventionnels étaient relativement stables, tandis que les prêts FHA et VA ont connu une augmentation notable. Au dernier trimestre, les impayés liés aux prêts FHA étaient environ 900 points de base supérieurs à ceux des prêts conventionnels. Les impayés liés aux prêts VA, quant à eux, étaient presque 225 points de base supérieurs à ceux des prêts conventionnels. Cela représente la plus grande différence entre les différents types de prêts depuis 2021. Ainsi, FHA et VA constituent le point faible le plus évident dans le domaine des prêts résidentiels.

L’MBA a également indiqué que certains prêts FHA et VA en retard sont passés dans des étapes plus avancées de retard de paiement et de saisie des biens. Ces taux de taux d’intérêt sont modestes, mais c’est ce qui doit être pris en compte par les investisseurs, car cela montre que le processus qui mène du retard de paiement initial à la perte de propriété est toujours actif.

Les hypothèques commerciales et les rapports bancaires peuvent cacher les difficultés que rencontrent les emprunteurs à court terme.

Un contre-argument valable est que…Les indicateurs liés aux retardations de paiement des prêts bancaires sont calculés sur une base trimestrielle.Ainsi, les données rapportées qui ont une apparence plus lisse peuvent toujours être présentées à côté des situations de stress liées aux prêts des emprunteurs qui se déroulent plus rapidement au cours du trimestre. La même conclusion s’applique aux prêts commerciaux.Les performances globales du prêt restent relativement bonnes.Même si les problèmes liés aux CMBS et à Fannie Mae indiquent une pression continue, la stabilité globale ne signifie pas que chaque segment se porte bien de manière équivalente.

Quoi observer dans le processus de prêt immobilier

• Des délits précoces, en particulier dans les fonds FHA et VA.
• Progression de la délinquance précoce vers des comportements délinquants plus graves et jusqu’à la suspension des droits de propriété.
• La pression des prêts hypothécaires commerciaux reste-elle concentrée sur certaines sources de capitaux ?
• Les rapports trimestriels au niveau bancaire commencent-ils à montrer des tendances plus marquées, plutôt que des tendances graduelles ?

Les crédits auto et les crédits subprimes présentent le même schéma de tension croissante.

Le prochain secteur où une réévaluation potentielle pourrait avoir lieu est la moitié moins performante du portefeuille de crédits. L’endettement y continue d’augmenter, même si les risques se concentrent sur certains secteurs. TransUnion déclare que…L’accès au crédit a continué à s’étendre.Alors que Equifax affirme que la croissance des cartes bancaires est drivée par…Emprunteurs subprimes qui ouvrent nouvelles cartes bancairesLes financements automobiles présentent une division similaire :La croissance s’est orientée vers des segments non primaires.Même si les dépenses excédentaires restaient élevées.

Ce schéma ne prouve pas que un événement de crédit majeur est imminent. Il indique plutôt que le marché accorde plus de crédit aux emprunteurs moins solvables, alors que les emprunteurs de niveau supérieur restent plus stables. Si la pression de paiement se transforme en défauts ou en pertes, les premiers secteurs à être affectés seront probablement les crédits revolving de mauvaise qualité, les prêts automobiles de mauvaise qualité, ainsi que les entreprises qui fournissent des services liés au crédit.