Amer Sports Inc. – Appel de fin du deuxième trimestre 2026 : Les plans de profitabilité et d’expansion aux États-Unis de Salomon entrent en conflit avec les prévisions antérieures.

Date de l'appel18 août 2026

Résultats financiers

• Revenus1,584 milliards de dollars (chiffre calculé sur la base des différentes sections), en hausse de 32 % par rapport au chiffre annuel précédent (30 % en valeur ex-forex).
• EPS0,22 dollars d’EPS dilué ajusté, par rapport à 0,06 dollars l’an dernier. Les bénéfices se traduisent par 0,08 dollar par action en tant que récupération nette des droits de douane.
• Marge brute65,8 % ajusté, avec une augmentation de 710 points de base par an, y compris une amélioration de 390 points de base due aux remboursements de taxes douanières.
• Marge d’exploitation12,8 % ajusté, avec une augmentation de 730 points de base par an, y compris une amélioration de 340 points de base due aux remboursements tarifaires nets.

Direction :

• La croissance des revenus pour l’ensemble de l’année 2026 a été augmentée à environ 24 %, contre 20-22 %. Cela inclut également une amélioration de 200-250 points de base liée aux fluctuations monétaires.
• La croissance des revenus liés aux vêtements techniques est passée de 22%-24% à 25%-26%.
• La croissance des revenus liés aux performances en environnement extérieur est passée de 22%-24% à 27%-28%.
• La croissance des revenus liés aux balles et aux raquettes a été portée à environ 14 %, contre 10-12 % auparavant.
• Le taux de marge brute a augmenté à 60,5%-61%, contre 59%-59,5% auparavant.
• Le bénéfice opérationnel ajusté est passé à 14,2%-14,5%, contre 13,4%-13,7%.
• Le EPS dilué ajusté est passé de 1,18–1,23 à 1,27–1,30.
• La croissance des revenus en 2026 est estimée à 18%-20%.
• Le bénéfice net ajusté est estimé à environ 59%.
• Le taux de marge bénéficiaire opérationnel ajusté est estimé à 13,5 %–14 %.
• Le EPS dilué ajusté de Q3 est estimé entre 0,31 et 0,33 $.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Croissance des revenus et expansion des marges :

• Amer Sports a rapporté32%Croissance des revenus pour le second trimestre 2026, avec une expansion significative du profitabilité opérationnelle.730 points de baseà12.8%.
• Cette croissance est due à des performances remarquables dans tous les segments, régions et canaux de distribution. Cela s’explique notamment par les produits Salomon Softgoods, Arc’teryx et Wilson Tennis 360.

Vêtements techniques et performances en extérieur :

• Le secteur des vêtements techniques a enregistré une augmentation des revenus.32%à674 millionsAvec l’apport important d’Arc’teryx dans cette croissance.
• Le segment des performances extérieures a connu une…37%Augmentation des revenus à569 millionsAccompagné par les performances exceptionnelles des chaussures et vêtements de Salomon.

Croissance des segments de Ball et Racket :

• Les ventes de balles et de raquettes ont augmenté.24%Au deuxième trimestre, cela s’est fait grâce au succès de la stratégie Wilson Tennis 360, ainsi que grâce aux bonnes performances en tennis, au baseball, au golf et dans les produits gonflables.
• Cette croissance a été soutenue par des lancement de produits réussis, tels que la Blade v10 et les raquettes Defy, ainsi que par une augmentation de la distribution auprès des partenaires de vente en ligne clés.

Performance géographique et pénétration sur le marché :

• La Chine continentale a connu une forte croissance.36%Augmentation, contribuant de manière significative à la croissance globale des revenus.
• L’entreprise se concentre sur l’expansion de sa stratégie d’implantation dans les villes clés. Cela contribue à renforcer la notoriété de la marque et son pénétration sur les marchés en Asie, en Europe et en Amérique du Nord.

Investissements et focus stratégique :

• Amer Sports continue de investir dans ses principaux moteurs de croissance : Arc’teryx, Salomon et Wilson Tennis 360. Cela permet d’assurer une croissance durable et un fort pouvoir de marque.
• Les investissements se concentrent sur l’amélioration de la notoriété de la marque à l’échelle mondiale, l’expansion des activités en magasin, et l’utilisation des plateformes numériques pour améliorer l’engagement des clients.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a souligné que « la dynamique globale se poursuit, avec une croissance des revenus de plus de 30 % et une augmentation significative du bénéfice opérationnel ». Le PDG a déclaré : « Je suis très confiant dans l’avenir de Amer Sports ». Les prévisions ont augmenté en termes de revenus, de bénéfices et d’EPS, reflétant des tendances exceptionnelles et une dynamique solide.

Q&A:

• Question de Matthew Boss (JPMorgan)Pouvez-vous expliquer en détail pourquoi le fort dynamisme des chiffres d’activité que vous avez mentionné est resté persistant au troisième trimestre ? Andrew, pouvez-vous expliquer les hypothèses concernant les chiffres d’activité et les marges au cours de la deuxième moitié de l’année ? Ou bien, pourquoi ne voir pas davantage de bénéfices liés aux chiffres d’activité et aux marges, compte tenu de la forte performance des revenus et du taux de transfert des marges ?
  RéponseLe momentum reste fort, conformément aux prévisions pour le troisième trimestre (augmentation de 18%-20%). La direction propose des objectifs ambitieux mais responsables. On s’attend à une augmentation de la marge de plus de 100 points de base à mi-parcours. Des investissements continus sont nécessaires dans les domaines clés de croissance, ainsi qu’une augmentation des coûts financiers et des dépenses corporatives.

• Question de Laurent Vasilescu (BNP Paribas)J’aimerais d’abord poser des questions concernant Salomon, avec l’introduction récente de Foot Locker. Ensuite, je voudrais aussi savoir quelque chose au sujet de JD Sports, il y a quelques trimestres. C’est intéressant de savoir combien d’enseignes vous avez actuellement dans ces deux détaillants clés. Où pensez-vous que se trouvent les opportunités à venir… ?
  RéponseSalomon est à un stade précoce avec Nordstrom, JD Sports et Foot Locker aux États-Unis. Il se concentre sur la qualité plutôt que la quantité, dans des endroits stratégiques comme New York ou Los Angeles. L’objectif est de atteindre quelques centaines de magasins au fil du temps, afin d’augmenter la demande et l’équité de marque.

• Question de Laurent Vasilescu (BNP Paribas)…Le ball et la raquette ont vraiment connu une croissance énorme, avec un taux de croissance de 24 %. Je sais que vous avez dit qu’ils ne devraient pas continuer à croître à ce rythme au cours des prochains trimestres. Mais pour les prochains mois… est-ce que c’est la bonne façon de voir les choses ?
  RéponseUne croissance forte au deuxième trimestre, motivée par le lancement de nouveaux produits, l’augmentation du nombre de portes vendues et les ajustements de la stratégie de commercialisation. Les prévisions actualisées reflètent des taux de croissance adaptés et durables pour la seconde moitié de l’année ; il n’est pas attendu que cette croissance élevée se poursuive.

• Question de Brooke Roach (Goldman Sachs)J’espérais que vous pourriez me donner plus de détails sur les investissements dans le développement des activités commerciales que vous réalisez dans la seconde moitié de l’année. Y a-t-il quelque chose que vous puissiez me dire concernant la classification des dépenses ?…
  RéponseInvestir dans les talents, le marketing, les magasins propriétaires de haut niveau, ainsi que les plateformes informatiques et numériques pour Arc’teryx, Salomon et Wilson, afin d’assurer une croissance saine et durable, ainsi qu’un fort équité de marque. En même temps, il est nécessaire de continuer à augmenter les bénéfices totaux de l’entreprise.

• Question de Ike Boruchow (Wells Fargo)Pourriez-vous nous donner des informations en temps réel ? Il y a plusieurs marques qui ont signalé des ralentissements récents au cours des derniers mois. Il ne semble pas y avoir de choses notables, mais je voulais que vous commentiez cela…
  RéponseLe marché européen est exigeant, mais il existe des opportunités de croissance dans le domaine des chaussures de sport et des chaussures de sport pour extérieur modernes. Salomon est bien positionné, avec des offres uniques et une avantage compétitif.

• Question de Adrienne Yih (Barclays)James, il y a deux stratégies très différentes entre les deux plus grandes marques… À votre avis, comment cela se déroulera-t-il à long terme en termes de mix de canaux et de pénétration sur le marché ?
  RéponseLes modèles de vente directe aux consommateurs et le commerce en gros sont tous deux importants pour la croissance de la marque et l’awareness du public. En ce qui concerne l’expansion aux États-Unis, Arc’teryx utilise une stratégie basée sur des magasins clés et des villes montagnardes ; Salomon, quant à lui, adopte une stratégie omnicanale, en combinant des magasins physiques, le e-commerce et des partenariats stratégiques avec des entreprises B2B, afin d’augmenter le trafic et de garantir la cohérence de la marque.

• Question de Jonathan Komp (Baird)…L’ouverture du nouveau magasin en juillet à Flatiron raconte bien toute l’histoire : chaussures et vêtements, produits de sport et style de vie actif. Est-ce vraiment ce que la marque souhaite aller vers ?
  RéponseOui, le magasin reflète la positionnement de Salomon : ancré dans les performances et l’innovation, mais qui adopte également des éléments liés à la culture et au style sportif. Des expansions dans le domaine de la mode pour l’avenir sont prévues.