Amazon achète des roquettes pour reprendre du temps.

Amazon disposait déjà d’un grand contrat avec Arianespace, l’entreprise européenne chargée de l’ lancement des satellites. Le 9 septembre, ce contrat a été renforcé.Augmenter le nombre de lancements des roquettes Ariane 64 puissantes, de 18 à 24 vols.C’est la dernière de une série d’acquisitions réalisées lors du Sommet spatial international en France. On pourrait penser que le service de télécommunications par satellite d’Amazon, appelé Amazon Leo, a besoin de plus de ressources pour se développer. Mais il est plus probable que l’entreprise dépense beaucoup d’argent pour compenser les années perdues par sa nouvelle constellation de services par rapport à un concurrent dont elle ne peut pas reprendre l’avance à n’importe quel prix.

La clé se trouve dans le timing. Arianespace n’a effectué que trois missions pour Amazon Leo cette année, en déposant environ 100 satellites en orbite. C’est une quantité très faible par rapport à ce que la constellation doit devenir…Plus de 3 200 vaisseaux spatiauxSon nom, qui a été remplacé par « Leo » lors du renouvellement de la licence en 2025, continue d’affecter cette licence. La Federal Communications Commission a accordé la licence en 2020, à condition qu’Amazon mette…La moitié de la constellation, soit environ 1 600 satellites, sera en orbite d’ici le 30 juillet 2026.Deux mois après cette date limite, Amazon dispose probablement de 400 satellites, impliqués dans environ 14 missions. Cela représente environ un quart du chemin parcouru ; en réalité, ce chiffre est encore inférieur aux 700 satellites qu’il avait promis aux autorités en avril.

Amazon a manqué la date limite, car il a fallu cinq ans pour établir son entreprise.Sa première production a été lancée seulement en avril 2025.Une demi-décennie après l’autorisation ; les prototypes qui ont volé en 2023 ont été retirés du service et ne comptent donc pas. La FCC n’a pas puni cette erreur. Au contraire, elle…Une dérogation conditionnelle a été accordée, refusant la demande d’Amazon d’une prolongation de deux ans.Mais en maintenant le projet en vie.

Les conditions sont là où réside l’économie réelle. Pour chaque satellite lancé après la date limite, Amazon Leo perd son droit privilégié sur le spectre radio – cette ressource rare et contestée qui permet aux satellites de communiquer avec la terre. Ce privilège est rétabli uniquement si Amazon Leo diminue sa constellation de satellites, ou s’il prouve avant octobre 2027 qu’il a construit tous les satellites et signé les contrats de lancement (même si ceux-ci seront lancés plus tard), ou bien en attendant jusqu’au mars 2028. En autres termes, le régulateur a indiqué à l’entreprise qu’elle peut être en retard, mais qu’elle ne peut pas traîner.

Pourquoi la clémence ? Parce que la FCC a ses propres intérêts à protéger. Elle ne veut pas se retrouver dans un marché dominé par une seule entreprise – SpaceX’s Starlink.Environ 11 000 satellites en orbite, plus environ 1 300 entre 2026 et cette année.Et comptage…Plus de 10 millions de abonnésC’est un état que les régulateurs axés sur la concurrence ne souhaitent pas consolider. Un deuxième acteur crédible vaut bien une date limite flexible. La dérogation est, en réalité, une politique industrielle déguisée en accommodement : des règles modifiées de manière à permettre à un concurrent sérieux de survivre. Il est probable que le régulateur aurait été moins indulgent envers un opérateur qui ne lui semblait pas capable de commencer son activité.

Les achats constituent l’expression arithmétique de cette pression. Amazon Leo diffuse son activité commerciale sur...Cinq familles de roquettes dans un marché d’achat valant plus de 10 milliards de dollars.C’est un arrangement visant à éviter tout point de défaillance unique. Le problème est que ses deux véhicules les plus attendus sont en panne.38 vols de Vulcan Centaur et 12 vols de New Glenn ont été réservés en 2022.On devait être ceux qui effectuaient le travail écrasant ; mais les deux systèmes ne fonctionnent plus. Il reste donc Arianespace, Atlas V et Falcon 9 comme moyens de transport utilisés. C’est pourquoi les commandes européennes continuent à augmenter. En même temps, Amazon…Acheté 11,57 milliards de dollars en avril pour GlobalstarC’est un opérateur satellite plus ancien, qui se distingue principalement par son usage du spectre radio. Cela permet des services directs aux appareils, ce qui permet aux téléphones de communiquer avec les satellites sans nécessiter de matériel spécial. C’est la même approche que Apple a adoptée avec Globalstar, avec leur accord.

Rien de tout cela ne demande beaucoup à Amazon. L’entreprise a enregistré une chiffre d’affaires d’environ 201 milliards de dollars au cours du dernier trimestre. Les bénéfices par action s’élevaient à 5,75 dollars, soit plus de trois fois le consensus des analystes. Le budget de lancement de Leo, qui s’élève à 10 milliards de dollars, et les acquisitions de 11,6 milliards de dollars représentent des erreurs de calcul par rapport à une entreprise de cette taille. Pour l’action Amazon Leo, il s’agit d’une option importante dans le domaine des télécoms, mais pas d’une promesse de bénéfices concrets. Les commandes liées au lancement et les exemptions réglementaires montrent bien comment cette option est mise en œuvre : des capitaux qui remplacent des décennies de travail en ingénierie, et des régulateurs qui créent un environnement équitable pour tous les acteurs du marché.

Le risque n’est pas que Amazon se trompe en pensant que le service de bande passante par satellite est un bon business. Le risque, c’est que ce bon business soit développé par un concurrent qui est prêt et capable de dépenser encore plus, et plus rapidement. De plus, les avantages acquis – des satellites, du spectre radio, une tolérance réglementaire – sont ceux qui finissent par être érodés. Le spectre radio de Globalstar vieillira ; les contrats de lancement permettent d’acquérir de la capacité, mais pas de abonnés. Les six vols supplémentaires d’Arianespace sont une façon sensée de dépenser de l’argent. Cela confirme une stratégie où l’argent remplace le temps. L’argent est un bon substitut… mais il n’est pas parfait. La différence avec Starlink se mesure maintenant en milliers de satellites, et non en contrats.