Amazon, Alphabet et Microsoft viennent de lancer des services cloud basés sur l’IA. Alphabet est le premier qui m’intéresserait pour l’achat immédiat.

Alphabet a guidé la analyse des résultats financiers liés aux IA de la semaine dernière.

L’Alphabet a été le plus fort la semaine dernière.

L’idée générale du marché était que la demande en IA avait diminué. En réalité, les investisseurs veulent maintenant des preuves que les dépenses de capital se transforment en revenus et bénéfices, et non simplement en dépréciations plus importantes. En ce sens, Alphabet dispose d’un système très propre, et il l’a mis en œuvre.

Alphabet a montré le meilleur rendement jusqu’à présent.

Les revenus ont augmenté de 22%Les revenus d’exploitation ont augmenté de 30 %, et les bénéfices nets ont grimpé de 81 %. Pour le secteur de l’IA, c’est ce qui est le plus important : Alphabet semble offrir les meilleurs résultats à court terme grâce à l’IA. Dans un marché fatigué par les promesses exagérées, c’est là un signe que les investisseurs en valorisent vraiment.

La croissance et l’échelle des données cloud renforcent cette argumentation.

Alphabet possédait également l’un des profils de revenus liés aux services en ligne les plus forts. Les revenus provenant de ces services en ligne ont atteint…Revenus liés aux services cloud : 20 milliards de dollarsPendant ce temps, le bénéfice d’exploitation de Cloud atteint 32,9 %. Cette combinaison est importante : les revenus montrent que les clients achètent des produits Cloud, et le bénéfice indique que le modèle est déjà suffisamment rentable pour être considéré comme important aujourd’hui.

Le contexte rend cela encore plus important. Les dépenses en infrastructure d’IA devraient augmenter ensemble.Atteindre 700 milliards de dollars en 2026Amazon et Microsoft vont chacun dépenser…environ 200 milliards cette annéeSur les centres de données. C’est une expansion énorme, et cela laisse moins de place pour les erreurs.

L’histoire sombre reste importante.

Le cas de prudence est facile à comprendre. Alphabet a élaboré son propre plan de dépenses de construction et a enregistré un flux de trésorerie négatif, donc le risque d’exécution persiste. Mais dans un contexte où les investisseurs sont sceptiques…Les coûts de la courseEt combien de temps il faudra pour obtenir des rendements, l’entreprise qui montre le chemin de monetisation le plus clair obtient un avantage.

Amazon et Microsoft confirment la demande, mais sans bénéficier d’un bénéfice net positif.

Amazon et Microsoft prouvent toujours un point important : la demande en IA est réelle. Ce qu’ils n’ont pas prouvé entièrement, c’est que ces dépenses se traduisent déjà en des bénéfices sans obstacles.

Microsoft dispose toujours d’une forte demande pour Azure.

Microsoft a rapportéLes revenus provenant d’Azure et d’autres services cloud ont augmenté de 40 %.Déterminée par la demande sur toute la plateforme et par la croissance continue de tous les charges de travail. C’est un signe fort de demande, et non une simple promesse.

La croissance des coûts chez Microsoft reste un indicateur important.

Le point de pression se trouve ailleurs. En deux trimestres consécutifs, le coût des revenus a augmenté plus rapidement que les revenus totaux : – Un trimestre, le coût des revenus a augmenté.43%Dans le quatrième trimestre suivant, il a augmenté.47%.

Microsoft a également déclaré que la pression de coûts plus élevés était liée àInvestissements dans l’infrastructure de l’IA pour soutenir la demande croissante des clients et l’utilisation accrue de GitHub Copilot.Les investisseurs peuvent arguer que c’est ce qu’il en est des conversions précoces. Cependant, le marché a clairement indiqué qu’il souhaite obtenir un levier plus tôt.

Pourquoi Alphabet reste-t-il en première position ?

C’est pour cette raison que Alphabet reste prioritaire. Les résultats financiers récents montrent que les investisseurs apprécient les entreprises qui peuvent associer leurs investissements en IA aux revenus.plus clairementEn même temps, ils se retirent des entreprises qui font de l’argent avec beaucoup de dépenses, car leur croissance est en difficulté. Amazon et Microsoft disposent toujours d’un grand avantage en termes de taille. Cependant, pour l’instant, leur stratégie ressemble davantage à une opération d’exécution qu’à une acquisition de premier ordre.

Qu’est-ce qui pourrait améliorer les installations d’Amazon et de Microsoft ?

ConfirmeLa demande en Azure reste forte, tandis que la pression sur les coûts commence à diminuer.43%et47%– Microsoft continue de montrer…Les revenus d’Enterprise Cloud ont augmenté de 30%.Alors que la pression sur les marges diminue à mesure que l’infrastructure IA se développe. La demande pour Copilot devient plus une source de revenus élevés qu’un facteur qui entraîne une baisse des marges.

AnéantitL’augmentation des coûts reste plus importante que l’augmentation des revenus. Les investisseurs continuent de considérer les dépenses en IA comme la principale source de profit, plutôt que comme le résultat final, comme cela est indiqué dans l’analyse plus large des résultats financiers.La croissance des revenus est sous pression..

Alphabet a la meilleure configuration en ce moment.

Alphabet est celui que je choisirais pour l’achat maintenant.

Ce n’est pas parce que les autres géants manquent de demande. Ils en ont bien une. Mais après les résultats financiers de la semaine dernière, le marché valide bien que les dépenses liées à l’IA se transforment en bénéfices, et non simplement en des dépenses supplémentaires pour l’infrastructure. Alphabet a montré cela de manière très claire.

Pourquoi l’alphabet est privilégié

Le plus propre indicateur est Cloud. Alphabet a rapporté.Revenus liés aux clouds : 20 milliards de dollarsEt son activité Cloud fonctionnait avec un taux de marge de 32,9 %. Les revenus montrent que les clients achètent des produits de cette entreprise. Le taux de marge indique que le modèle est suffisamment rentable pour être important aujourd’hui. Dans un marché qui commence déjà à remettre en question…Les coûts de la courseEt le calendrier pour voir un retour… Cette dimension est plus importante que tout autre titre de demande.

Alphabet n’a pas non plus besoin de gagner les droits de parade sur les investissements. La construction plus large se poursuit toujours à son rythme.Plus de 700 milliards de dollarsCela signifie que la prochaine vague de gagnants seront probablement les plateformes qui captent la valeur le plus rapidement.

Qu’est-ce qui confirmerait ou remettrait en question cette suggestion ?

Confirme– La nuage reste près de…Revenus liés aux clouds : 20 milliards de dollarsÉchelle avec des marges proches de 32,9 %. – La demande reste soutenue par…Le bénéfice le plus important à court terme provenant de l’IAContrairement aux concurrents. Le marché continue de récompenser les entreprises qui lient les dépenses en IA aux revenus, plutôt que de punir toutes celles qui font des dépenses importantes.

InvalideLes marges liées aux clouds commencent à diminuer, car les investissements dans l’IA deviennent de plus en plus coûteux. Les investisseurs commencent à considérer…Les coûts de la courseEncore une fois, c’est l’histoire principale. L’alphabet commence à être vendu plutôt en tant que projet d’investissement que comme produit monétisé.

Mon appel reste valable : Alphabet dispose de la meilleure structure actuellement. Achetez l’entreprise qui offre le meilleur taux de rendement. Ensuite, surveillez si la rentabilité continue de progresser.