Allspring Utilities and High Income Fund augmente le versement mensuel à 0,0878 – mais ce qui finance cette augmentation est plus important.

L’augmentation des revenus est faible, donc la source est plus importante.

Allspring Utilities and High Income Fund a just augmenté son versement mensuel.0,08784 par actionUn aumente de 0,00020 par rapport à la distribution précédente. En apparence, c’est une bonne nouvelle pour les investisseurs qui cherchent à maximiser leurs revenus. La question importante est de savoir si cet argent supplémentaire provient des bénéfices du portefeuille, ou si c’est simplement l’argent que les investisseurs ont restitué eux-mêmes.

Cette distinction est importante, car le fonds fonctionne selon un plan de distribution géré. L’avis des actionnaires du fonds indique qu’il est estimé que le fonds a distribué plus que ses revenus et les gains nets réalisés. Cela signifie que une partie des versements peut être considérée comme un remboursement des capitaux investis. En pratique, cela peut faire en sorte que le montant des versements mensuels semble plus important que le montant en espèces généré par le portefeuille.

La structure du fonds explique pourquoi cet avertissement est important. ERH utilise une répartition de environ 70/30 entre les actions d’entreprises axées sur les services publics et les obligations de qualité inférieure à celle des investissements. Par conséquent, sa capacité à générer des liquidités dépend de deux types de risques qui fonctionnent ensemble. Un rendement plus élevé n’est attrayant que si il est basé sur des bénéfices réels et des gains, et non sur un élément de retour sur capitaux plus important.

Comment le fonds est-il créé pour soutenir les revenus mensuels

La répartition de 70/30 entre les sources de revenus

Allspring Utilities and High Income Fund alloueEnviron 70 % du patrimoine totalDes actions ordinaires, prioritaires et convertibles des entreprises de services publics. Environ 30 % du capital total est réservé à des dettes libellées en dollars américains et de qualité inférieure aux obligations d’investissement.

Cette combinaison est conçue pour soutenir les revenus actuels de deux manières : les actions possédées en capital peuvent générer des dividendes, tandis que les obligations à taux élevé peuvent apporter des revenus de coupon. Mais cela implique également un compromis : les actions liées aux services publics peuvent être sensibles aux taux d’intérêt et aux conditions des résultats financiers, tandis que les obligations de classe inférieure à celle des investissements présentent un risque de crédit plus élevé, en contrepartie de flux de trésorerie plus importants.

Ce que signifie le plan de distribution de 8 %

Sous l’autorisation de la SECPlan de distribution géréLe conseil d’administration a fixé un taux fixe annuel minimal de 8 %, basé sur le VAN moyen mensuel par action sur les 12 derniers mois. En pratique, cette structure vise à permettre des paiements mensuels prévisibles. Cependant, la fondation prévient également que le montant des distributions ne doit pas être utilisé pour évaluer les performances d’investissement.

Si les revenus du portefeuille et les gains nets réalisés ne suffisent pas pour atteindre l’objectif de distribution, la différence peut être financée grâce aux capitaux versés par les investisseurs. Ce n’est pas une technique comptable spéciale ; c’est pourquoi le fonds indique que une partie des distributions peut être considérée comme un retour sur les capitaux investis.

Pourquoi le retour des capitaux change la situation pour les investisseurs

Un retour de capitaux n’est pas un revenu supplémentaire généré par le portefeuille. L’avis des actionnaires indique que cela peut signifier…Une partie ou la totalité de l’argent que vous avez investi est remboursée à vous..

Cela est important pour deux raisons :

• Cela fait entrer de l’argent dans les comptes des investisseurs, mais cela peut diminuer la base de coûts.
• Cela peut faire paraître le rendement rapporté plus important que la capacité de rendement du portefeuille sous-jacent.

Donc, le véritable critère n’est pas de savoir si le montant des paiements a augmenté par une fraction de centime. C’est plutôt de savoir si les paiements futurs continueront à être financés par les revenus et gains provenant du portefeuille, ou si ils dépendront de plus en plus du retour des capitaux investis par les investisseurs.

Quoi surveiller dans les prochaines annonces de distribution

L’augmentation récente des salaires est facile à vérifier. La question plus difficile – et plus importante – est de savoir si le fonds continue de soutenir ces chèques plus importants en fournissant de l’argent frais provenant du portefeuille.Distributions mensuellesSelon le plan, les ressources peuvent provenir des revenus, mais aussi des capitaux versés et/ou des bénéfices sur capitaux. Les investisseurs devraient prêter une attention particulière aux sources de distribution indiquées par le fonds au fil du temps.