Alibaba entre dans la période du 20 août avec une croissance de 38 % dans le domaine de l’IA en ligne. Mais des erreurs dans les résultats financiers rendent ces chiffres peu fiables.

La mise en place de Alibaba le 20 août représente un conflit entre la dynamique liée à l’IA et les pertes répétées dans le résultat net d’exploitation.

Alibaba entre en action le 20 août avec un message mitigé :Les revenus liés aux nuages ont augmenté de 38%.Mais l’action porte également…Quatre trimestres consécutifs de chutes du bénéfice par actionCela fait que ce n’est pas vraiment une histoire liée à l’intelligence artificielle en soi, mais plutôt un test de savoir si les investisseurs continueront à ignorer les résultats financiers insuffisants pour privilégier la croissance dans le domaine du cloud computing.

Comment les taureaux et les ours lisent le bandeau

Les analystes affirment que le marché commence à évaluer Alibaba moins comme une entreprise de commerce électronique avec des offres dégressives, et plus comme un acteur dans le domaine des infrastructures d’IA. Le signe le plus évident de cela est la chute des actions après la dernière mise à jour : les actions ont chuté…une baisse de jusqu’à 4 % dans le marché avant la mise en venteLe taux de croissance dépasse 8 % pendant la session, car la gestion relie la demande en IA à une expansion plus large.

Les ours ont une réponse plus simple : après quatre mauvaises performances continues, les investisseurs veulent finalement des preuves concrètes de la performance de l’entreprise, et non plus des promesses liées à l’IA. C’est pourquoi la prochaine étape sera concernant Alibaba.Résultats pré-marketing du 20 août 2026Ces questions sont très importantes, surtout étant donné que les actions montrent déjà des signes de surcharge.

Le cas du taureau dépend du fait que les investisseurs adoptent une perspective basée sur une plateforme d’IA.

Le problème, c’est que les investisseurs ne devraient pas ignorer les marges plus faibles. C’est plutôt que Alibaba souhaite que le marché juge ces marges de manière différente.une baisse du profit netetLes revenus dilués non conformes aux normes GAAP ont diminué de 71%.Les actions ont encore augmenté après l’ouverture des marchés, car la direction affirmait que le développement de l’IA se révélerait rentable au cours des 3 à 5 prochaines années.

Quelles valeurs les investisseurs évalueraient-ils ?

Si la narration basée sur l’IA gagne en popularité, les indicateurs pertinents changent :

• 39,8 milliards de RMB en revenus liés aux services cloud, soit une augmentation de 34 % par rapport à l’année précédente.
• Croissance triple de chiffres dans le neuvième trimestre consécutifDans les produits liés à l’IA
• La vision de la direction :Plus de la moitié des revenus cloud d’Alibaba proviendront de l’intelligence artificielle dans un an.

Si cette approche fonctionne, la pression sur les dépenses actuelles ressemble moins à une érosion structurelle des marges, et plus à des investissements dans un mix de revenus en croissance rapide.

Pourquoi la distribution est importante maintenant

Le point de preuve manquant n’est plus seulement lié à la qualité du modèle. Il s’agit de savoir si la plateforme IA d’Alibaba parvient à atteindre des canaux de vente réels pour les produits. Parmi les signes récents de mise en œuvre, Apple permet maintenant aux utilisateurs de Mac en Chine de se connecter…Qwen AI pour Siri et outils de rédactionCela élargit le champ d’application de l’histoire.

Pour la configuration du 20 août, cela signifie que le scénario optimiste reste valable uniquement si Alibaba continue de montrer que la demande en IA se traduit en revenus plus rapidement que les dépenses n’entraînent des pertes.

L’analyse est simple : la croissance de l’IA n’a pas encore pu compenser la pression sur les bénéfices.

La situation est simple : même si la demande en IA est réelle, Alibaba demande encore aux investisseurs de ignorer les faibles résultats financiers rapportés.Résultats pré-marketing du 20 août 2026Les ours peuvent indiquer quatre erreurs constantes dans les EPS, ainsi que le résultat le plus récent.Bénéfices dilués non conformes aux normes GAAP : 4,36 RMB par ADSCe qui a représenté une baisse de 71 % par rapport à l’année précédente, et environ 20 % en dessous des attentes.

Pourquoi une croissance forte des nuages ne suffit pas à elle seule

Oui,Les revenus liés aux nuages ont augmenté de 38%.Mais les ours n’ont pas besoin de discuter de cela pour rester prudents. Alibaba dépense également davantage dans des initiatives liées à l’IA, dans l’infrastructure cloud et dans ses activités de livraison rapide. La direction a également déclaré que l’entreprise pourrait…Dépenser plus en matière de calcul dans les cinq prochaines années.Plus que ce que l’on avait prévu trois ans avant.

C’est là la tension fondamentale. Les optimistes peuvent qualifier cela de “coût d’investissement temporaire”. Les pessimistes, quant à eux, affirmeront que le cycle de financement ne dispose toujours pas d’une voie claire pour permettre une réduction des pertes à court terme, même si la demande en IA est réelle.

Ce qui déterminera le commerce avant le 20 août

La configuration enBénéfices pré-marketing le 20 août 2026C’est simple : la réaction aux prix est plus importante que toute autre histoire liée à l’IA. Les investisseurs le savent déjà.

Niveau d’observation positif

• $135.1Si BABA maintient cette zone après la publication des données financières, les actions continuent de contrôler le graphique, même si le RSI est à 71,7, ce qui indique un niveau de surachat. Un coup en dessous de ce niveau affaiblirait donc la structure du marché après les résultats financiers.

Signaux d’invalidation boursière

• Une autre erreur de l’EPS, sans une rentabilité claire liée aux nuages, renforcerait l’idée que la croissance liée à l’IA n’est pas suffisante pour compenser la pression des investissements.

Positionnement dans les revenus

• Les traders agressifs peuvent rester intéressés uniquement si le niveau de 135,1 est maintenu et si la croissance de l’IA continue à montrer des résultats concrets en termes de revenus.
• Les traders conservateurs pourraient préférer attendre la réaction après les résultats financiers. Un niveau de prix supérieur à la zone de soutien serait une bonne indication. En revanche, si le prix tombe près de 135,1, il faudrait être prudent.