L’augmentation du prix de l’ABF à 30 % chez Ajinomoto montre que les problèmes liés aux puces IA sont maintenant liés au processus d’emballage.

Le processus de prix d’Ajinomoto attire l’attention sur l’emballage avancé.

Le goulot d’étranglement lié à l’IA n’est plus seulement la pièce en elle-même ; c’est aussi le matériau de emballage qui se trouve sous celle-ci.

Pourquoi le chiffre de 30 % est important

Ajinomoto a confirmé qu’il le fera.Initier un processus pour augmenter les prix.Après que les actionnaires ont demandé à la société d’augmenter les prix d’ABF de plus de 30 %. Cela est important, car ABF n’est que…environ 0,5 % du coût total d’un circuit intégré haut de gammeLorsqu’un tel élément de coût mineur peut affecter les délais et les prix, cela indique que l’emballage avancé devient une contrainte importante dans la chaîne d’approvisionnement en IA.

Les acheteurs ne peuvent pas changer de film rapidement, car le processus de qualification prend du temps. De plus, les emballages utilisant l’IA comportent aujourd’hui plus de couches ABF que avant. Cela rend la quantité de film disponible plus précieuse que la description générale concernant l’IA.

Le principal débat n’est pas de savoir si la demande en IA existe. C’est plutôt de savoir si un processus de tarification par client individuel suffit pour provoquer un choc coûts plus large au niveau de l’emballage.

Pourquoi Ajinomoto a autant de pouvoir de tarification

Ajinomoto contrôlePlus de 95 % de part de marchéDans ABF, SEKISUI ne représente que environ 5 % des volumes vendus. Cela laisse très peu d’alternatives pour les clients qui ont besoin de volumes immédiats. Dans un marché structuré de cette manière, le fournisseur ayant une offre disponible occupe une position dominante.

La friction de qualification empêche les clients de quitter l’entreprise.

L’ABF n’est pas un matériau facile à remplacer. Une fois qu’il est qualifié, les clients doivent parcourir une longue procédure de validation avant de changer de fournisseur. En combinaison avec une offre limitée, cela permet à Ajinomoto d’avoir plus de pouvoir qu’il ne le suggèrerait les coûts des matières premières.

L’entreprise met également en place des augmentations.sur une base cas par cas, client par clientPlutôt que d’annoncer une promenade générale et uniforme. Cette approche correspond à un marché où la disponibilité, et non la transparence des prix, est le principal frein.

Pourquoi la pression est importante pour Ajinomoto

Le secteur des matériaux électroniques d’Ajinomoto génère30 % des bénéfices du groupe, pour seulement 6 % des revenus.Cela signifie que ABF constitue une partie importante du groupe, même si ce n’est pas le contributeur le plus important en termes de revenus. Sur un marché plus concurrentiel, Ajinomoto n’a pas besoin d’une augmentation significative du volume de ventes pour améliorer ses résultats financiers.

Lorsque la pression liée aux chaînes d’approvisionnement s’exerce en premier lieu

La question plus importante n’est pas de savoir si la demande en IA est réelle. C’est plutôt où les marges sont durement affectées et où le caractère rare de l’IA se manifeste.

Les aspects les plus exposés : les étapes de l’intégration du serveur, de l’ODM et de l’emballage au niveau du système.

La pression négative se manifeste le plus souvent d’abord dans les plateformes serveur, les assemblages ODM et les étapes de packaging au niveau du système. Ces éléments ne peuvent pas toujours supporter pleinement les coûts supplémentaires. L’ABF représente peut-être une petite partie du coût total, mais si cela limite les délais de livraison, son impact peut se propager à l’ensemble du processus de packaging.

Plus proche du point critique : approvisionnement et accès sécurisé.

Les excès se accumulent plus facilement près du point de congestion en soi. Le nouveau site de Gifu d’Ajinomoto coûtera environ…1,2 milliard de YEN pour l’acquisition de terrainsLa construction est prévue débuter en 2028, et les opérations devraient commencer en 2032. Ce n’est pas une solution à court terme. Cela indique que la demande devrait dépasser la capacité actuelle pendant plusieurs années.

Cela indique de manière directe :

• Les producteurs ABF et tous ceux qui ont accès au film protégé
• Fabricants de substrats disposant de contrats de fourniture fiables
• Capacité de test et d’emballage permettant de transformer les matériaux en produits finis plus rapidement que les acheteurs puissent réorganiser leurs commandes.

Qu’est-ce qui affaiblirait la thèse ?

Faites attention à deux choses :

• La nouvelle capacité de l’ABF arrive plus tôt que ce qu’une construction actuelle ne le suggère.
• Qualification plus rapide des alternatives ou amélioration de la chaîne d’approvisionnement

Si l’un de ces événements se produit, le premium lié à la rareté actuelle pourrait disparaître.