AInvest Option Flow Digest — 2026-08-31

Dix noms, trente et une jambes, 436,53 millions de dollars en bénéfices… Et le fait le plus important dans tout ça n’est pas une mise de dépôt, mais plutôt une assurance.

Trois colliers distincts imprimés sur les deux plus grands fonds indiciels du monde aujourd’hui. Ensemble, ils forment un ensemble complet.5,68 milliards de dollars d’expositionEt le coût net total était…26,52 millions de dollars – 0,47 % du montant nominal que l’on protège.L’un d’eux, un154 millions de dollarsPosition dans SPY, indiquée comme débit net.$320,128. Cela représente deux points de base.

Le collier est le métier le moins glamour parmi ceux liés aux options. Aujourd’hui, c’est tout ce qui compte.On achète une option put pour fixer un plafond sur ce qu’on possède, et on paie cette dépense en vendant une option call qui permet de profiter des gains possibles au-delà d’un certain niveau. Lorsque tout se passe bien, les deux prix payés s’annulent presque, et le coût total devient nul. Les trois transactions d’aujourd’hui ont eu lieu à des prix très différents.0,021 %, 0,369 % et 0,770 % de valeur de base— Et la raison de cette lacune est la chose la plus utile que le lecteur puisse retenir de cette session.

⚠️ Deuxièmement : les nourritures ont perdu quatre pattes aujourd’hui. Et dans trois noms, la patte manquante change tout le aspect du commerce.LPX a été mentionné comme un option out-of-the-money de 1,15 millions de dollars ; le rapport montre que…$65/$55, avec un coût de spread de 825 000.avec les risques limités. Le RUM a été évalué à 1,66 million de dollars en termes de options directes ; le rapport montre que…Différentiel d’appels de $8/$11, coût : 1 287 500 $.L’impression du milieu de la journée de l’IEF était affichée sous forme d’une seule jambe sur le côté “sell” ; en réalité, c’est…Jour des trois jambesEt cette impression était…acheterEt le paquet de l’après-midi de SPY avait cinq pieds, et non quatre.Dans tous les cas, la correction a fait que le commerce était plus petit et plus limité que ce qui était indiqué dans l’estimation initiale.

⚠️ Troisièmement : TEX a été facturé 6,36 millions de dollars, mais le montant économique correspondant est négatif de 45 500 dollars.Il a vendu des options à prix élevé.Treize cents en dessous de la valeur intrinsèque.Il n’y a pas de valeur de temps dans cette transaction – il y a plutôt une valeur de temps négative. Nous le signalons plutôt que de le compter. La raison pour laquelle cela peut être affiché sans problème est un détail lié au calendrier : il n’y a pas de date de changement de dividende avant l’expiration de l’option. Sans dividende, une opération américaine ne vaut jamais la peine d’être exercée à terme.

⏳ Rien ici n’est prouvé avant demain matin. Trente des trente et un pieds d’aujourd’hui sont affichés sous forme de blocs prédéfinis.– Les transactions, les ventes aux enchères et les transactions sur le sol se déroulent en dehors du livre d’ordre public. Sur ces lieux…L’étiquette “acheter/vendre” est une convention comptable, et non une observation.Onze positions ont été ouvertes à des niveaux équivalents ou inférieurs aux volumes d’ouverture existants. Ce qui signifie que nous ne pouvons pas déterminer, à partir des données d’aujourd’hui, si les traders ont ouvert une position ou en ont fermé une.Retour à environ 06:30 ET le jour de trading suivant.L’image d’avant-match est la seule chose qui permet de déterminer le résultat. Nous indiquons publiquement tous les pronostics.

🔁 OI Review – Prévisions du vendredi, Score obtenu

Le point de vue à 06:30 ET est prêt.2026-08-28Bord.Neuf noms, trente-trois pattes… Trente-deux sont résolus ; un est permanentement non résoluble. Quatorze autres ont été éliminés lors d’une vérification préalable.L’article de titre représente en réalité une inversion complète par rapport au plus grand paquet du jour.

🔄 L’inversion : Le paquet de 126 millions de dollars de MSFT était en réalité une offre de type “close”, et non un spread de call sur les actions en hausse.

Nous avons publié deux lectures.signes opposésSur l’aquisition de Microsoft, qui s’est déroulée lors d’une vente à quatre niveaux, avec un lot de 17 000 unités, l’intérêt des transactions ouvertes le lendemain est considéré comme le seul critère de test entre eux.Il a choisi la stratégie bearish.

L’interprétation du spread lié aux appels de taureau nécessitait que les lignes de novembre augmentent chacune de jusqu’à 17 000. Les deux ont diminué.De taille presque identique – c’est le signe d’une fermeture complète.étaléPas deux activités sans rapport entre elles.Il s’agissait donc d’une opération de rachat de positions de court terme en novembre, pour un montant de 480/580 dollars. La rupture historique survenue le 30 juillet chez Microsoft avait traversé directement ces positions, puis les valeurs ont été réécrites à des niveaux plus élevés et plus proches de la moyenne.Le seul risque nouveau qui se crée ce jour-là est…≈33,995 appels courts en octobre – delta ≈−646,000 actions ; position neutre à baisse pour le 16 octobre.Un lecteur qui a pris “une offre de 17 000 unités avec un spread de call” à sa valeur brute avait la direction inversée.Le titre et le titre de l’article ont été réécrits ; la section réfutée est conservée en dessous pour être enregistrée.

Un autre point lié à ce nom… et cela coupe l’autre côté.le séparélit$510 pour l’achat de calls – le seul agresseur prouvable dans tout le marché – a été partiellement ouvert.33,339 → 39,257 (+5,918, 63.2%)Le même matin, avec la même date d’expiration : un participant a ouvert environ 5,918 ordres longs en octobre, tandis qu’un autre a ouvert environ 33,995 ordres courts par rapport à ceux-ci.

🔄 IGV– Notre fork publié n’a pas atterri sur aucune branche.

Nous l’avons écrit comme un test simple :“$103 OI en hausse ≈+15 000, avec $97 OI en baisse ≈−12 500. Le mouvement est donc confirmé ; les deux tendances en hausse indiquent donc que le spread est confirmé.” Rien ne s’est passé.Le prix de 103 dollars s’est ouvert sans problème.982 → 18,490 (+17,508, 116.7%)— mais la partie de 97 dollars n’a bougé que légèrement.12,550 → 11,312 (−1,238), sous un dixième de la taille imprimée. Donc, ce qui entre sur le marché est…≈17,508 nouveaux positions longues en novembre, pour un montant de 103 $. Aucune position courte nette de 97 $.La moitié de ce spread qui correspond au concept de « risque défini et limité » ne existe pas en tant que nouvel exposant sur le marché.

C’est la deuxième session consécutive avec la même forme.Jeudi : 103P du 10 décembre+30,046Propre et ouvert, décembre 95P+36Transfert. Vendredi : 103P+17,508Propre et ouvert, novembre 97P−1,238Transfert.≈47 500 contrats de valeur réelle de 103 dollars, avec un intérêt payé sur deux sessions – et les plafonds de versement correspondants ne se renforcent pas.

⚠️ B– L’exercice que nous avons appelé, plus une correction que nous devons effectuer.

Les quatorze pieds de Barrick qui étaient en phase de grande valeur ont tous perdu leur intérêt.Cela ne prouve rien en soi – c’est pourquoi nous pouvons dire cela plutôt que de deviner.Le septembreLe appel de $37 n’a eu aucun volume vendu le vendredi. Pourtant, les ventes ont atteint 3,988 → 53, soit un taux de perte de 98,7%.Un contrat que personne n’a échangé ne peut être conclu par un échange.C’est une activité effectuée à la date ex-dividende.Et toutes les ordres de strike ont été inférieurs ou également à 38 dollars. En revanche, les ordres de put et tous les autres ordres se sont maintenus à 39 dollars et plus.Les quatorze pattes se trouvent toutes dans la zone recouverte, de sorte qu’aucune ne peut être comptée comme ouverte ou fermée. De plus, aucune photo future ne pourra les révéler.

Correction :Nous avons divisé l’échelle à la limite de dividende de 0,175 ; nous prévoyons que les huit segments ayant une plus grande valeur temporelle conduiront à des opérations d’ouverture ou de transfert.Ils ont également été emportés par le vent.Le contrat à prix de 33 dollars a chuté de 96 %. Quant au contrat à prix de 10 dollars pour janvier 2027, 461 contrats ont été vendus à un prix inférieur à celui initial, avec un volume de 2 600 contrats.Le seuil était la ligne de division incorrecte ; ce qui était important, c’était le peu de temps qui restait en termes absolus.

✅ Et les confirmations : y a-t-il eu une tentative de tir qui nécessitait le même test de contrôle et qui a réussi ?

GLWLe rouleau est confirmé dans les deux moitiés.Janvier : 55$6,679 → 2,418 (−4,261), 60 $ mars0 → 6,929Corning a été affecté des bénéfices ex-dividend le même matin, donc nous avons également effectué le test de contrôle de Barrick ici.Chaque action non négociée à un prix élevé en janvier, avec un volume nul : $45C 227 → 227, $50C 624 → 624, $60C 922 → 922.Pas de nettoyage, donc la baisse est un terme définitif. Même test, réponse opposée… C’est là le but du test.

SKHYToutes les trois jambes du collier sont ouvertes (100,1 % / 91,7 % / 95,5 %) – le montant de 135 $ représente donc des volumes d’offres ouvertes, et non une simple estimation.AMZNLes deux pattes ont été ouvertes et capturées en excès (116,5 % / 108,5 %). Ainsi, le problème de ne pas atteindre le niveau de base au-delà du niveau record des 52 semaines appartient à une position réelle.VIXOuvert à 123,4 % – la ligne pour octobre, à 28 $, a presque triplé : 66,815 → 195,627.ETHALes deux jambes se situent à moins de 3 % par rapport aux prévisions.SNDKLa session de septembre s’est ouverte à 113,5 %, ce qui dépasse son propre plafond arithmétique.

Un point de non-résolution honnête, révélé à l’avance :L’appel de 900 dollars de SNDK daté du 28 août est expiré dans l’après-midi même où il a été émis. Il n’y a pas de données sur les titres en circulation le lundi ; cela ne sera jamais le cas. Son statut en termes de titres en circulation et de titres en suspension est permanentément indisponible, comme nous l’avons dit vendredi.

Qu’est-ce qui a changé, et l’enseignement important à retenir

Avant la résolution, le montant total s’élevait à 190,03 millions de dollars, réparti entre cinq entités. Après la résolution, la plus grande partie de ce montant – soit les 126,47 millions de dollars appartenant à Microsoft – a un signe opposé.Et la structure “capped” d’IGV se révèle être en réalité une ligne de put longue sans couverture.Un titre qui indique une grande vente n’est pas nécessairement une confirmation de la tendance, et une ligne de cours ouverte qui baisse ne signifie pas automatiquement que le cours va baisser.Barrick et Corning sont tombés le même jour, pour des raisons opposées. La seule chose qui les distinguait, c’était le fait de vérifier ce qui s’était passé lors des attaques, sans que personne ne discute de cela.Faites cette vérification avant de décliner toute demande.

📋 Un aperçu du conseil d’administration

Le « Net » représente le débit payé ou le crédit reçu par paquet – c’est l’argent qui est réellement en jeu. Le « Brut », quant à lui, double tous les montants concernés. Lorsque ces deux chiffres diffèrent beaucoup, le chiffre brut ne vous dit rien de plus que des informations sans importance.

🛡️ L’événement principal : ce que 26,52 millions de dollars ont acheté.

Deux facteurs expliquent la différence de 37× ; tous deux méritent d’être intégrés dans la compréhension du phénomène.

1. Le montant déductible.Le cours du SPY ne commence à baisser que après que l’indice a déjà chuté de 5,3 %.Arrête de payer en dessous de 612 $.Car une autre action a été vendue en dessous de celle-ci. Ainsi, cela couvre une bande de 15 points définie, et rien en dehors de cette bande n’est pris en compte. Le niveau de base du QQQ au 31 décembre commence immédiatement, sans aucun abattement.L’assurance avec un surplus important est bon marché ; l’assurance sans aucun surplus n’est pas bon marché.Ce n’est pas un fait spécifique, c’est plutôt un fait général – il apparaît ici avec un numéro associé.

2 · Les réunions.Le collet SPY expire.30 novembre – huit jours avant la réunion de politique sur les 8 et 9 décembre.Le contrat QQQ du 20 novembre expire avant lui aussi.Le “QQQ collar” en date du 31 décembre est le seul de ces trois outils qui couvre les trois réunions restantes de l’année. Le calendrier de la Réserve fédérale elle-mêmeIls doivent être mis en place les 15–16 septembre, les 27–28 octobre et les 8–9 décembre.Vous payez pour la réunion que vous avez.

⭐ Et le décor macro est l’inverse de celui que la plupart des lecteurs ont en tête.Le marché fixe un prix pour cette offre.VACANDEAUPas un coup de couteau…64,4 % de chancesUne hausse vers 3,75–4,00 % lors de la réunion de septembre.La réunion du 28–29 juillet a décidé des taux de tarification par un vote de 9 voix pour et 3 contre, avec trois fonctionnaires qui sont opposés., etDiscours de Kevin Warsh à Jackson Hole, le 28 aoûtIl a mentionné une inflation PCE de 3,7 % sur 12 mois et a dit : « Nous avons du travail à faire. »Ces colliers ont été imprimés deux jours après ce discours.Le rendement du titre gouvernemental à 10 ans s’est terminé à…4,77 %, le chiffre le plus élevé depuis janvier 2025.

🧵 Le fil qui relie les petits noms

Ces cinq transactions plus petites ne sont pas cinq idées indépendantes l’une de l’autre.Ils se situent sur un même axe : le prix de l’argent.

• IEF C’est l’expression directe.Il est fermé à$92.74 contre un niveau bas de 52 semaines à $92.62— et quelqu’un a vendu…24 999 appels à prix de marchéSur ce titre, en raison d’un intérêt ouvert…un, dans une date d’expiration qui arriveDeux jours après la réunion de politique du mois de septembreC’est une mise en jeu dont les gains ne tombent pas. À ce stade de maturité, les 0,51 dollars reçus sont épuisés en peu de temps.8 points de baseLe mouvement est dans la mauvaise direction. C’est un coussin très fin, et c’est ce que nous disons.
• XEL et LPX Elles ont la même forme commerciale.Les deux sont des positions de vente à long terme.Juste en dessous du plus bas de 52 semaines.– XEL à 70 $, contre un niveau bas de 71,29 $. LPX à 65 $, contre un niveau bas de 66,12 $. Il s’agit de actions sensibles aux taux d’intérêt ; ces actions ont été achetées le jour où le cours du 10 ans a atteint un niveau record en 19 mois. Quelqu’un achète donc les points de basse des obligations.
• LPX n’a aucun événement d’entreprise dans la fenêtre du calendrier.Il continuera à se déplacer autour…4 novembre – dix-neuf jours après l’expiration du délai.C’est une maison de rapport qui porte un titre de valeur en une seule action.
• RUM C’est une cohorte de longue durée, sans intérêt économique.Il a signé un13,7 milliards de dollars pour un bail de GPU sur six ans, le 24 août – et ce même jour, il affirme qu’il a encore besoin de financement pour pouvoir le remplir.Sa capitalisation boursière est de 3,58 milliards de dollars. Les bénéfices seront réclamés un mois après l’expiration des options.L’unique événement plausible daté dans un délai de six semaines est une annonce concernant des financements.
• TEX Financée par la demande industriellePlacé dans une fenêtre sans aucun événement planifié de quelque nature que ce soit – pas de gains, pas d’ex-dividend, pas de changement d’indice.

Trois des quatre entreprises individuelles n’ont pas de bénéfices avant que leurs options ne expiresse.Seul le rapport de XEL pour 2027 contient des informations sur cela.Ce ne sont pas des actions liées aux bénéfices. Toute personne qui les tradingne en tant que telles fait une activité complètement différente de celle de l’institution de l’autre côté.

🐍 Celui dont la date est indiquée sur le symbole.

SNOW Rapports mardi 2 septembre – deux jours restent à attendre.Un bloc de fondu a vendu 5,690 options à un prix de 340 dollars pour le mois de janvier 2027. En même temps, il a acheté 5,690 options à un prix de 420 dollars contre ces options.$12,81M de crédit— etLes deux parts sont inscrites en dessous de l’intérêt existant.Donc, nous ne pouvons pas vraiment dire si une nouvelle série de prix baissiers a commencé ou si une ancienne série s’est arrêtée.

Si elle s’ouvre, la position est en danger.32,71 millions de dollars pour atteindre 12,81 millions de dollarsEt atteint un équilibre.$362.52, +12.0%Cela doit être correct, en gros.72%Pendant une partie du temps, c’était juste pour maintenir le niveau de profit attendu. L’action a été clôturée…$331,43, +51,09 % jusqu’à présent, avec un niveau record$341.95 — Le coup court se situe à 2,5 % en dessous de celui-ci.

⭐ Et le marché des options estime un mouvement de 15,16 % uniquement en fonction des résultats financiers – soit environ 50 dollars.La pièce doit simplement se déplacer.$16.20Pour atteindre le point de choc minimal.Un rapport de performance peut résoudre ce problème.

👥 Ce que cela signifie pour vous

🎰 Si vous tradingz pour la grande mise.L’analyse honnête de la journée est que…Les institutions achetaient des protections, et non des billets de loterie.Les deux structures ayant des récompenses convescantes réelles sont le spread de puts de LPX.Risque de 825 000 pour obtenir 4 175 000 $, soit un ratio de environ 5:1.) et l’appel de RUM s’est répandu.Risque de 1 287 500 pour obtenir 2 462 500 $, soit une ratio d’environ 1,9:1.— Et les deux devraient faire un grand mouvement : LPX en dessous de 63,35 $ en sept semaines, RUM au-dessus de 9,03 $ en six semaines.Remarquez ce que les professionnels ont fait, ce que vous ne feriez probablement pas : ils ont limité le profit pour réduire les coûts.Un trade avec plafond de bénéfices permet de se tromper cinq fois, ce qui est plus acceptable que un trade sans plafond de bénéfices, où on peut se tromper une seule fois.

📈 Si vous faites du swing trading.Les niveaux qui méritent d’être notés, c’est les coups de col, car c’est là que quelqu’un ayant une vraie taille décide que le monde change.SPY : prix du terrain à 727 $, prix du toit à 806 $. QQQ : prix du toit à 740 $ et 760 $, prix du terrain à 715 $ et 680 $.Ce ne sont pas des prédictions… C’est plutôt les limites dans lesquelles un grand livre choisit de vivre pendant les trois prochains mois.La structure gamma est cohérente pour SPY :Les étagères les plus lourdes se trouvent à…$767 et $770Juste là où l’indice s’arrête, avec la prochaine résistance à…$810– juste au-dessus du collier de 806$.

💰 Si vous vendez des produits de qualité supérieure.Le conseil d’aujourd’hui est une leçon sur ce que valent vraiment vos primes.Le vendeur d’IEF a reçu 0,51 $ pour un appel à prix de base, dont une variation de 8 points de base suffit à annuler l’opération. Le vendeur de TEX a reçu 18,16 dollars pour une option valant 18,29 dollars – ils ont payé treize centimes pour ce privilège.Et l’expiration de SPY ramène les revenus.11,99 M$, dont 30 000 représentaient la valeur temporelle. Un grand crédit n’est pas la même chose qu’une grande avantage.Avant de vendre quoi que ce soit, soustrayez la valeur intrinsèque et regardez ce qui reste.

🌱 Si vous êtes nouveaux.Apprenez ce qu’est un collier. Car c’est la structure la plus utile sur cette page, et celle qui est le moins discutée.Vous possédez quelque chose. Vous achetez une option put à un prix inférieur au prix actuel, afin d’éviter les pertes si le prix baisse. Vous vendez une option call au-dessus du prix actuel, afin de pouvoir payer pour cette option put.Vous avez renoncé aux bénéfices supérieurs au strike call ; en contrepartie, vous ne pouvez pas perdre plus que le strike put. Aujourd’hui, une très grande institution a fait exactement cela.1,5 milliardEt cela a entraîné une exposition au S&P ; cela leur a coûté cher.deux points de base — $320,128. Vous pouvez faire la même chose pour cent actions.Les mécanismes sont identiques ; seule la quantité de zéros change.

🧯 Contrôle des risques et patience – ce qui est vraiment important.

Tout ce qui précède est une description de ce que d’autres personnes ont fait avec leur argent.Aucune de ces choses n’est une recommandation, et presque aucune d’elles ne peut être prouvée aujourd’hui.

• Trente des trente et une jambes ont été transformées en blocs.Lors d’une vente aux enchères ou d’un marché privé, un courtier mettait en relation un acheteur et un vendeur, loin du livre de commandes public.Il y a une partie prenante connue de l’autre côté. L’étiquette “acheter” ou “vendre” associée à chaque partie est plutôt une convention d’attribution, et non une indication que quelqu’un était enthousiaste.Ne interprétez pas une urgence dans un chiffre qui ne contient aucune urgence.
• Onze actions imprimées à l’échelle de ou en dessous de leur valeur actuelle d’intérêt ouvert.Pour ceux-ci,On ne peut pas savoir si une position a été ouverte ou fermée.— Et les deux possibilités se dirigent dans des directions opposées. Toute personne qui vous dit le contraire, rien qu’à partir de la bande audio d’aujourd’hui, est en train de deviner.
• La taille n’est pas une conviction.Aujourd’hui, les 250,78 millions de dollars représentés par le QQQ sont en réalité 26,20 millions de dollars en argent risqué. Les 6,36 millions de dollars représentés par le TEX représentent en revanche une perte de 45 500 dollars dans le domaine économique.Cherchez toujours la toile.
• Les institutions présentes sur ce tableau étaient principalement chargées de réduire les risques, et non d’en ajouter.— Colliers, rouleaux, haies… C’est quelque chose qui mérite d’être pris en compte avant de décider du flux de ce jour. Cela indique que tout est possible.

Les tailles des positions ici représentent des milliards. La vôtre n’a pas besoin de l’être. La meilleure habitude dans ce domaine est de ne rien faire un jour où vous ne comprenez pas ce que vous voyez.

⏳ Demain matin, à environ 06:30 heure du Est – c’est ce que nous allons vérifier, et ce qui pourrait nous détromper.

Nous publions uneTaux de capturePas un seul chiffre. Trois résultats sont toujours possibles pour n’importe quel mouvement : l’action s’ouvre complètement (≈100 % de réussite), elle se ferme, ou elle se termine au milieu.Clôture partielle ou transfert pur entre deux détenteurs existants— Et le milieu est commun, pas exotique.

Les jambes d’un seul paquet divergent régulièrement.Cela s’est produit à chaque session pendant une semaine ; la dernière fois, c’était vendredi. L’une des parties du rouleau de Corning a diminué de 4.261, tandis que l’autre partie a augmenté de 6.929.Nous prédisons chaque étape individuellement, puis nous les lisons ensemble pour voir comment la position s’est réellement développée.

Cette lettre d’information décrit les transactions qui se sont produites sur les options publiques. Il s’agit pas d’une conseil d’investissement, et aucun de ces informations ne constitue une recommandation pour acheter ou vendre quoi que ce soit. Les options peuvent perdre tout leur valeur. Le rapport ne nous indique pas qui a effectué les transactions, pourquoi, ou quels autres actifs ils possèdent – et nous le disons chaque fois que c’est important.