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📊 Ainvest Option Flow Digest – 2026-07-28

Ainvest Option Flow Digest — 2026-07-28

<h1 style="text-align: start"></h1><h3 style="text-align: start">Le jour rouge pour les noms liés à l’IA et au pouvoir, les grandes entreprises restent neutres.</h3><img data-json="{&quot;id&quot;:&quot;0dd8eae6-2b72-4798-a818-0264ddae96d5&quot;,&quot;type&quot;:&quot;image&quot;,&quot;src&quot;:&quot;https://cdn.ainvest.com/articles/focusnews/coverimage/content/pictures/74bd4deb-f226-4486-86f4-5a7fa1589aa6_image_1785267278288_ec7391291785267278393.&quot;,&quot;children&quot;:[{&quot;text&quot;:&quot;&quot;,&quot;data&quot;:{&quot;id&quot;:&quot;05df7c01-9fed-446d-8fca-450dd5e98f78&quot;}}]}" src="https://cdn.ainvest.com/articles/focusnews/coverimage/content/pictures/74bd4deb-f226-4486-86f4-5a7fa1589aa6_image_1785267278288_ec7391291785267278393." contentEditable="false" style="display: block; margin: 0 auto; maxWidth: 100%" />

<h2 style="text-align: start">⚡ La lecture en 30 secondes</h2>C’était une session difficile pour le secteur de l’infrastructure d’IA.Corning – 16%(Aide douce)Bloom Energy – 16%(Un échec avant l’achat)Intel -5,9%, Nvidia -5%— Et les options indiquent comment les pros ont joué.Principalement en ne prenant pas de parti.Sur sept noms, nous avons compté environ…97 millionsDe loin les plus chers, mais les trois billets les plus importants sont tous…Hedgeé ou neutreDes structures, pas des paris directionnels :

<ul style="text-align: start"><li>🔷 <a href="https://optionpilot.ainvest.com/idea/flow/INTC?date=2026-07-28" target='__blank'>INTC</a>— le plus grand jour de la journée, ≈24 millions, c’est unAppel à valeur profonde avec hedging delta de 70 $Associé à environ 744 800 actions courtes (soit un ratio de 106 %). Une option longue + une action courte =Structure de financement synthétiquePas une prédiction optimiste de Intel.</li><li>🛡️ <a href="https://optionpilot.ainvest.com/idea/flow/CRWD?date=2026-07-28" target='__blank'>CRWD</a> ≈15 millions— aOverwrite de calls couvertes avec hedging delta(195 LEAP appels courts + 176 800 actions longues), récolte de profits provenant de titres à long terme. Neutre.</li><li>🔬 <a href="https://optionpilot.ainvest.com/idea/flow/GLW?date=2026-07-28" target='__blank'>GLW</a> ≈$7M— adelta-hedgé long-convexitéBet : 140 appels longs + 357 000 actions courtes. Corning fait donc un grand mouvement.aprèsDiminution de 16 % aujourd’hui. Position neutre le premier jour.</li></ul>Le véritablement…directionnelLe flux était plus faible et divisé en plusieurs parties.

<ul style="text-align: start"><li>🟢 <a href="https://optionpilot.ainvest.com/idea/flow/NVDA?date=2026-07-28" target='__blank'>NVDA</a> ≈17 millions— unsans pédimentDéc. 2027 : Appel LEAP de 210 $, uneboucléApporter des achats à long terme après une baisse d’environ 5 % pour Nvidia. · ⚛️<a href="https://optionpilot.ainvest.com/idea/flow/FRMI?date=2026-07-28" target='__blank'>FRMI</a> ≈$7,2M— un deep-ITM placéventeSur la start-up d’IA de Rick Perry : Fermi = unebouleversantSynthetic-Long Bet.</li><li>⚡ <a href="https://optionpilot.ainvest.com/idea/flow/BE?date=2026-07-28" target='__blank'>BE</a> ≈17 millions— anu$300 pour une appelée LEAPvente(Basse volité / revenus)maigre, dépriméAprès l’effondrement de BE. · ⚡<a href="https://optionpilot.ainvest.com/idea/flow/TLN?date=2026-07-28" target='__blank'>TLN</a> ≈10 millions— un deep-ITM placéacheterSur le nom de puissance IA Talen.bearish-lean/ haie).</li></ul>🔬 Les hedges Delta ont été vérifiés sur les deux bandes aujourd’hui. INTC9,200 × 100 × 0,762 ≈ 701K vs aBloc de short de 744 800 actions (≈106%). CRWD2,600 × 100 × 0,66 ≈ 172K vs aBloc de 176 800 actions (≈103%). GLW10,200 × 100 × 0,335 ≈ 342 K vs aBloc de short à 357 000 actions(≈104 %). C’est ce qui fait que « delta-hedgé » est un fait, et non une simple étiquette. Ce qui est réellement…unBillets directionnels hedgés : NVDA + FRMI (optimiste) et BE + TLN (pessimiste).

<h2 style="text-align: start">🔁 OI Review – Les étiquettes provisoires de la dernière session ont été résolues (couvre le 27 juillet 2026)</h2>Le rapport d’activité avant l’ouverture du marché du 28 juillet est disponible. Le graphique de lundi n’a pas survécu à cette épreuve.Sur dix drapeaux, cinq ont été résolus comme indiqué dans le rapport, et cinq ne l’ont pas été – y compris…trois inversions ouvertesCela a fait descendre le prix du produit premium, vraiment nouveau de la journée, de environ 146 millions de dollars à environ…$77M.

<h3 style="text-align: start">🔄 Inversions</h3>🐺 <a href="https://optionpilot.ainvest.com/idea/flow/WOLF?date=2026-07-27" target='__blank'>WOLF</a> — la “ladder de options bearish de 59,6M” était principalement un exercice à court terme.Deux jambesfermé: 25P32,182 → 9,693 (−22,489)et 30P50,379 → 19,266 (−31,113)– L’open interest diminue uniquement lorsque les contrats sont résiliés. Donc, ces achats…Acheter pour clôturer.Le comptoir a généré environ 44,5 millions de dollars, couvrant les options courtes existantes. Les 20 millions de dollars représentaient une simple transfert (+4). La seule position réellement nouvelle est…Ratio de spread : 22,50 / 17,50 ; valeur totale ≈ 8,4 millions de dollars— Un rouleau, pas une pile de matériel frais. Le delta est corrigé.−0,48 M de actionsPas -4,25 M. Et comme la jambe courte est plus longue que la jambe longue, en réalité…perdusDans un véritable effondrement.

🛡️ <a href="https://optionpilot.ainvest.com/idea/flow/SPY?date=2026-07-27" target='__blank'>SPY</a> — Nous avons appelé ça une « transfert » ; c’était un contrat FRESH d’environ 291 000.$525P10,933 → 207,281; 625 P37,562 → 132,651. Cause racine :Le “OI plat” provient des captures d’image pré-imprimées du matin – OPRA publie l’OI pour…priorC’est close, donc aucun nombre ne peut contenir une transaction au même jour à 09:50 ET. Il s’agit d’une ouverture de couverture de tendance de près de 6,8 millions de dollars, et non d’un transfert.

🥈 <a href="https://optionpilot.ainvest.com/idea/flow/SLV?date=2026-07-27" target='__blank'>SLV</a> — Ce n’était pas du tout une mise en garde contre l’argent ; c’était plutôt une conversion.Les deux jambes se sont ouvertes, ce qui nous a ramenés à la bande adhésive – chaque jambe portait une…Stock + option crossMarqueur : 2 000 000 actions contre un lot de 20 000 actions, soit exactement 100 actions par contrat. Achat d’actions + vente synthétique à la même cote de cours = une…conversionLes détails sont annulés ; environ 3,1 % de gains annués sont bloqués.Aucune opinion concernant l’argent.Notre conception de ces “short non hedgés” était incorrecte sur tous les points.

<h3 style="text-align: start">❗ Corrections de taille</h3>🌐 NBIS— Le deuxième clip a été annulé en raison d’un échange ; la transaction est finalisée.≈ 10,7 millions de dollars, pas 21,5 millions de dollars(Fresh-open read holds). · 📊QQQ– Seulement environ 52 % ont été ouverts ; des surcharges vraiment nouvelles.≈ 13,7 millions de crédits, et non 27,4 millions.

<h3 style="text-align: start">✅ Confirmations</h3>🔴 AMD$760C +916 ✅ OUVERT • 💾DRM$55P +7,161 ✅ Ouvert (hedge intact) · 💉ARNm$85C +2,321 ✅ OUVERT · 🎮TTWO$280C +1,917 ✅ OUVERT (OI maintenant 10×) · 💽WDC$500C +452 ✅ OUVERT.

Trois leçons méritées avec effort :(1) Une capture d’image effectuée le même matin ne peut jamais résoudre un trade qui sera publié plus tard dans la journée ; (2) Vérifier le code de condition pour une action financière avant de faire quoi que ce soit sans garantie ; (3) L’action en place…Un titre important indique simplement les montants qui ont été transférés, mais pas si de nouveaux risques ont été créés.(WOLF a transféré environ 59,6 millions de dollars en espèces, et a créé environ 8,4 millions de dollars de risque nouveau.)

<h2 style="text-align: start">📋 Vue d’ensemble des flux d’aujourd’hui</h2>Prime nette/structurelle ≈ 97 millions de dollars. INTC, CRWD et GLW (≈ 46 millions de dollars ensemble) sont couverts par des stratégies de hedging/neutres. Points de vue directionnels : NVDA + FRMI positifs, BE + TLN négatifs.

<h2 style="text-align: start">🔍 Les histoires qui se cachent derrière les gravures</h2>🔷 INTC : Le plus gros titre du jour concerne une opération de financement, et non une mise.Un contrat de portefeuille a été acheté pour environ 24 millions de dollars, en raison des options de Intel valant 70 dollars chacune. En même temps, on a également sous-évalué les actions, en vendant environ 744 800 actions – ce qui correspond à un delta d’environ 106 %. Un contrat de longue date + une vente de short sur les actions, selon la parité put-call, constitue donc…Structure de financement synthétique put/delta-oneIl ne présente presque aucune orientation claire. C’est remarquable compte tenu du marché actuel (Intel : -5,9 %) et de la situation actuelle du titre (le cours de l’action est environ 4 fois plus élevé par rapport à ses plus bas valeurs d’environ 20 dollars, en raison d’une participation dans le gouvernement américain, d’un investissement de 5 milliards de dollars pour Nvidia, et de l’utilisation de silicium de qualité 18A. Le cours sur le marché est maintenant entre 75 et 155 dollars). Lorsqu’on voit un ordre d’achat de 24 millions de dollars, avec une couverture totale via des positions courtes, cela n’indique pas une conviction réelle – c’est plutôt une manœuvre de couverture.

⚡ BE – Vendre la volatilité élevée de l’incident.Bloom Energy a été rachetée à hauteur de environ 16 %.dansLes résultats du 28 juillet : un rapport de vendeur de actions, un projet de pipeline de gaz rejeté par Oracle pour le projet Jupiter, et des doutes concernant les prévisions de croissance pour la première moitié de l’année, avec une hausse de 248 %. Le département responsable a utilisé cette augmentation de la volatilité implicite pour…Vendre 3 919 unités pour juin 2027 : 300 appels à paiement, soit environ 17 millions de dollars en crédit.C’est une hypothèse selon laquelle les revenus bas et de courte durée permettront à BE de rester en dessous de 300 dollars par an jusqu’à la mi-2027 (soit +90 %). C’est l’inverse de la stratégie de “chasse” : il s’agit de récolter la peur plutôt que de payer pour elle. Les bénéfices sont limités au montant du crédit, tandis que les pertes sont importantes en cas de chute des prix – c’est un métier de professionnel, pas un métier pour débutants.

🟢 NVDA contre ⚡ TLN – la division directionnelle la plus claire de la journée.On<a href="https://optionpilot.ainvest.com/idea/flow/NVDA?date=2026-07-28" target='__blank'>NVDA</a>Quelqu’un a acheté environ 17 millions de dollars.sans pédimentDécembre 2027 : 210 dollars sont inscrits dans une baisse d’environ 5 % (causée par un rapport indiquant que Nvidia pourrait soutenir les financements de OpenAI s’élevant à 250 milliards de dollars). C’est donc une opinion optimiste, sur plusieurs années, concernant le cycle de calcul de l’IA, jusqu’au 26 août.<a href="https://optionpilot.ainvest.com/idea/flow/TLN?date=2026-07-28" target='__blank'>TLN</a>Un bureau a été acheté pour environ 10 millions de dollars, avec des options deep-ITM sur Talen Energy. Cela représente une position baisse ou un hedge concernant cette société spécialisée dans les technologies nucléaires et l’intelligence artificielle. Après une performance de près de 3,5×, cela entraîne des risques liés à la co-location auprès de FERC, ainsi qu’un prix de capacité limité par PJM. Le thème est le même que celui des infrastructures d’intelligence artificielle, mais les directions sont opposées.

⚛️ FRMI – une loterie de type “synthetic-long” liée aux activités de production d’énergie de Rick Perry. <a href="https://optionpilot.ainvest.com/idea/flow/FRMI?date=2026-07-28" target='__blank'>Fermi Inc.</a>Un centre de données et REIT dédié à l’IA avant la génération de revenus, qui a été cotée en bourse pour 21 dollars, puis a grimpé à 37 dollars. Actuellement, son cours est d’environ 6 dollars. Cet actif a généré environ 7,2 millions de dollars de valeur boursière.venteUn put option sur deep-ITM 2028 à 12 $ : vendre une option put sur deep-ITM signifie donc une position longue sur l’action : le service client conserve toute la prime si Fermi atteint les 12 $ en 2028 (≈+89%), sinon il reçoit une indemnisation d’environ 4,80 $. C’est une mise en jeu prudente : si le projet “Project Matador” trouve un contrat avec un grand fournisseur de services informatiques, cela pourrait être bénéfique… mais il y a aussi des risques réels : pertes de 700 millions de dollars par an, un contrat de 150 millions de dollars annulé, et des actions en justice liées aux valeurs mobilières. C’est une spéculation, basée sur des hypothèses précises, et non un modèle à copier.

<h2 style="text-align: start">📅 Catalyseurs à venir – Associés aux délais de validité appropriés</h2>La date du catalyseur ≠ échéance de l’option – elles sont conservées séparément, exprès.

<h2 style="text-align: start">👥 Comment quatre commerçants différents pourraient interpréter les choses aujourd’hui</h2>🎲 Le trader YOLOVoir que le cours de NVDA baisse, acheter un billet de loterie… C’est logique – mais attention, il s’agit d’une…2027 LEAPC’est une thèse sur plusieurs années, et non une affaire à court terme. Vous devriez donc vous engager dans un débat lié aux bulles d’IA ou aux financements circulaires, ce qui pourrait faire baisser les actions de 5 %. Si vous investissez dans cette thèse, considérez-la comme de l’argent que vous pouvez perdre… Donnez-lui des années, pas des jours. FRMI est une version encore plus risquée : c’est un nom sans revenus avant le début de la période d’investissement, mais dont le cours peut doubler ou diminuer de moitié en une seule transaction.

📈 Le trader de swingIl faudrait lire aujourd’hui comme…positionnementPas de sortie à attendre. Les trois titres les plus importants sont cadrés ou neutres : les grandes entreprises financent ces titres, en utilisant des méthodes comme l’overwriting ou l’achat de convexité, plutôt que de choisir une direction claire pour ces actions. C’est un marché qui attend un mouvement, mais qui ne le déclenche pas encore. Attendez les catalyseurs (TLN le 5 août, NVDA le 26 août) pour déterminer la direction du marché.

💵 Le collectionneur premiumAujourd’hui, on trouve deux exemples typiques : les ventes de options nues de BE, qui permettent de tirer profit des fluctuations post-crise ; et les opérations de couverture par hedging de delta de CRWD, qui permettent de profiter des valeurs de risque à long terme élevées. La leçon n’est pas “vendre des options nues” – ce que fait BE est une structure professionnelle, avec un risque de taille important – mais plutôt que…disciplinéLa version en question est une position à risque – un spread de call ou une position véritablement couverte. Il est donc préférable de vendre dans des conditions de IV élevées plutôt que de vendre dans des conditions calmes.

🌱 Le débutantOn reçoit la leçon la plus intéressante de la semaine :Le plus grand chiffre sur la bande (le $24M de INTC) ne présentait aucune opinion directionnelle.C’était une structure de financement protégée par des protections juridiques. Avant d’agir en réponse à un “flot inhabituel”, apprenez à poser les bonnes questions :Est-ce que cela est couvert par un hedge ? Est-ce une action d’achat ou d’vente ? Et le catalyseur se produit avant ou après l’expiration de l’option ?Aujourd’hui, ces trois questions transforment un document de 97 millions de dollars, qui semblait effrayant, en quelque chose de plus neutre, avec des risques bien gérés.

<h2 style="text-align: start">🛡️ Le rappel permanent</h2>En période de faiblesse pour les noms liés à l’IA et au pouvoir, l’argent sage se concentre principalement…Refusé de poursuivre— Trois des quatre titres les plus importants étaient couverts par des structures de financement, des structures de surécriture et des structures de convexité, sans aucun signal directionnel. Même le flux directionnel était divisé : NVDA/FRMI était positive, tandis que BE/TLN était négative. Et l’analyse de l’OI d’hier représente le point culminant de cette situation.Un « ladder baissier » de 59,6 M$ (WOLF) s’est révélé être en réalité une transaction d’environ 8,4 M$. Une « transaction de transfert » (SPY) correspondait à un contrat d’environ 291 K$, qui venait d’être ouvert. Un « short sur l’argent » (SLV) était en fait une conversion sans perspective.Les mouvements des devises ne constituent pas une exposition créée ; un prix élevé n’est pas un signe pour se précipiter vers ces actifs.Attendez le catalyseur, vérifiez si l’ouverture d’intérêt confirme l’arrivée de nouvelles sommes d’argent. Ne confondez jamais les hedges d’autres personnes avec votre signal.Les étiquettes provisoires (la plupart des sections d’aujourd’hui ont une taille <OI) seront résolues avec l’état pré-marketing de demain.

Ce n’est pas un conseil d’investissement. Les options comportent un risque de perte totale. Faites vos propres recherches.