Les actions liées à l’IA atteignent des records avant même le chiffrement des prix à la consommation. Le pétrole est le point faible.

Les actions américaines entrent dans le cadre du rapport sur l’indice des prix à la consommation pour avril. Il y a là une contradiction importante qui concerne le marché de l’intelligence artificielle : les niveaux record de l’indice, l’élan soutenu du secteur des puces électroniques, et un nouvel choc pétrolier… Tout cela se retrouve en même temps sur les écrans.Le S&P 500 a augmenté de 0,2 % par rapport à son niveau record du vendredi. Le Nasdaq, quant à lui, a gagné 0,1 % par rapport à son propre record du lundi.Selon l’AP, même alors que les investisseurs se préparaient à une nouvelle hausse des prix.

Le mouvement d’hier montre que le marché estime désormais que la position de leader des entreprises basées sur l’intelligence artificielle est suffisamment durable pour supporter une augmentation des coûts liés au pétrole, du moins pour l’instant. Les données sur le CPI ne nécessitent pas de créer une nouvelle situation favorable à l’intelligence artificielle. Il suffit qu’elles empêchent la rupture de la situation actuelle.

Les prix records restent à vérifier par rapport aux rendements réels.

Les records élevés peuvent faire que la structure semble plus propre qu’elle ne l’est en réalité. Le 11 mai…Les négociations entre les États-Unis et l’Iran, qui étaient en stand-by, ont permis de réduire les prix du pétrole de près de 3 %.Cela a permis aux investisseurs de se concentrer sur la prochaine publication du CPI. Ce n’est pas un problème secondaire pour un marché dont le leadership dépend encore largement des actions à croissance à long terme.

La technologie et l’énergie peuvent toutes deux augmenter pendant la même période, mais elles expriment des perspectives différentes. La force de l’énergie indique que la pression de l’inflation n’a pas disparu. En revanche, la force des semi-conducteurs montre que les investisseurs croient toujours que les dépenses en AI, la demande pour la mémoire et les révisions des résultats financiers peuvent compenser cette pression. Un marché peut admettre ces deux points de vue pendant un certain temps, mais c’est le taux d’inflation qui décidera si cette combinaison reste stable ou non.

Pour les investisseurs en actions, la question pratique n’est pas de savoir si le prix du pétrole est plus élevé. La question est plutôt de savoir si cette augmentation du prix du pétrole reste une situation liée au secteur concerné, ou si elle devient une situation générale, impliquant également d’autres secteurs. Cela pourrait entraîner une augmentation des taux d’intérêt, une inflation plus élevée, et une baisse de la tolérance des investisseurs face aux ratios de croissance à long terme.

Le CPI correspond au taux de vérification des transactions liées à l’AI.

Les données officielles sur l’inflation montrent pourquoi le rapport de mardi est devenu un point de repère important sur le marché.Selon le Bureau of Labor Statistics, le IPC en mars a augmenté de 0,9 %.Sur une base ajustée en fonction des saisons, l’énergie a augmenté de 10,9 %, tandis que les prix du carburant ont augmenté de 21,2 %. Le taux de inflation de base a augmenté de seulement 0,2 %. Cela a permis aux investisseurs de considérer ces variations comme des chocs liés à l’énergie, plutôt que comme une réinitialisation complète de l’inflation.

Les attentes pour avril ne sont toujours pas légères.Selon Kiplinger, le taux de change du IPC devrait augmenter de 0,6 % par mois, et de 3,7 % en glissement annuel.Le taux de variation du coût de la vie, tel qu’estimé, est de 0,3 % en termes mensuels, et de 2,7 % en termes annuels, avant la publication des résultats officiels. Le BLS a…La sortie est prévue pour le 12 mai, à 8h30, heure de l’Est..

Source : Révélation du IPC pour le mois de mars de BLS Pour le mois de mars, le taux de variation du IPC réel. Prévisualisation du rapport CPI pour le mois d’avril de Kiplinger Il s’agit de valeurs pré-sorties. Les chiffres représentent les variations percentuelles mensuelles. Les valeurs pour le mois d’avril sont des prévisions, et non des résultats réels.

Même si l’indice IPC se stabilise, passant à 0,6 % comme prévu en mars, cela ne signifierait pas pour autant que la situation est complètement stable. Pour les actions liées à l’AI et autres actions à croissance élevée, un indice plus positif serait celui d’une ralentissement de la croissance globale, sans qu’il y ait une reprise significative. Un taux de croissance élevé pourrait remettre en question l’idée que le choc pétrolier est désormais sous contrôle.

La bouteille d’huile permet de transformer la rotation en plusieurs compressions.

Une hausse des prix du pétrole peut aider les entreprises de l’industrie énergétique. Mais cela nuit également aux consommateurs, aux marges des entreprises du secteur des transports, ainsi qu’aux valeurs des entreprises sensibles aux taux d’intérêt.Le rendement des obligations du Trésor public à 10 ans est monté à 4,40 %, après avoir été de 4,38 % le vendredi soir.Tandis que Nvidia et Micron faisaient partie des acteurs les plus puissants qui ont contribué à l’augmentation du S&P 500. Cette division exacte est ce qui rend les données publiées par le CPI particulièrement importantes.

La pression liée aux activités de vente au détail et aux transports est importante, car elle indique où l’énergie peut se propager des marchés de produits vers les hypothèses de revenus des entreprises. Si les coûts de carburant et les frais de transport continuent d’augmenter, les actions destinées aux consommateurs pourraient rester les premières cibles pour les investisseurs. L’indice peut toujours augmenter si la position de leader du secteur des puces est suffisamment forte… mais la stabilité globale devient plus fragile.

La rotation sectorielle ne signifie pas automatiquement une tendance baissière. L’énergie peut compenser certains risques liés à la durée de vie des technologies, lorsque le prix du pétrole augmente. Le problème commence lorsque le prix du pétrole augmente, ce qui réduit la consommation et affame le marché. Dans ce cas, les transactions liées à l’intelligence artificielle devront assumer une plus grande part du poids de l’indice, avec moins de soutien provenant des secteurs cycliques et des consommateurs.

Le semi-conducteur Broadband Still continue de fonctionner avec le ruban.

La capacité de leader dans le secteur des semi-conducteurs est ce qui a permis au marché de surmonter jusqu’à présent les problèmes liés au pétrole. Vendredi…Nvidia a augmenté de 1,8 %, tandis que Micron et SanDisk ont chacun progressé de plus de 15 %.Selon Reuters, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie avait augmenté de 55 % au cours du deuxième trimestre. Ce chiffre est très élevé et peut être considéré comme un signe encourageant, plutôt qu’un résultat obtenu par une nouvelle analyse indépendante.

La capacité en matière de mémoire et de stockage est importante, car cela montre que le marché de l’IA s’est élargi au-delà de Nvidia, pour inclure également la chaîne d’approvisionnement des centres de données. La demande en infrastructure liée à l’IA, les prix de la mémoire et les révisions des bénéfices des entreprises sont autant de facteurs qui offrent un soutien concret, plutôt que simplement des explications abstraites. Pour les investisseurs, cela signifie que le rapport CPI n’a pas besoin de créer de nouveaux arguments en faveur de l’AI. Il suffit qu’il évite de perturber les conditions déjà en place.

Le surpeuplement est une source de vulnérabilité. Lorsqu’un groupe dirigeant a déjà connu des performances élevées, un choc économique ne doit pas nécessairement remettre en question les attentes liées aux technologies d’intelligence artificielle pour que les entreprises puissent réaliser des bénéfices. Il suffit que ce choc économique réduise la valeur que les investisseurs sont prêts à payer pour les mêmes résultats financiers.

Après l’impression, observez les rendements et la largeur du texte imprimé.

Le premier indicateur à prendre en compte après le CPI est le marché des valeurs du Trésor. Une tendance positive pourrait signifier que l’inflation se stabilisera à partir de mars, que l’inflation réelle restera sous contrôle, et que les taux d’intérêt sur les obligations à 10 ans ne continueront pas à augmenter. Cela permettrait au marché de continuer à considérer le pétrole comme une variable à risque plutôt que comme un facteur déclencheur de risques plus globaux.

Un chemin plus difficile apparaîtrait différemment : le taux d’inflation augmente rapidement, les rendements des actions sensibles aux taux d’intérêt continuent de baisser, et les bénéfices des entreprises du secteur des semi-conducteurs deviennent moins significatifs. Ce scénario ne signifie pas pour autant que l’attente concernant la demande en AI est fausse. Cela signifie plutôt que le marché doit sous-estimer cette attente, en appliquant un ratio moins favorable.

Si le CPI reste limité et si les échecs ne se poursuivent pas, les dirigeants de l’AI peuvent continuer à gérer l’indice. Si la pression du pétrole se reflète dans l’inflation réelle ou dans les attentes d’inflation, les investisseurs n’ont pas besoin d’abandonner cette tendance liée à l’AI. Ils doivent simplement baisser leur estimation de valeur de cette tendance par rapport aux autres indicateurs.