L’avertissement concernant l’extinction de l’IA s’est propagé sur Internet. Une levée de fonds de 2 billions de dollars est sur le point de faire évoluer la peur en une réalité concrète.

Mardi,Un chercheur en intelligence artificielle de 27 ansJacob Coxon, dont le nom est mentionné, a publié une lettre de démission. Il avait passé les trois dernières années à effectuer des tâches de pré-entraînement – une tâche peu glamour, qui consiste à former les modèles d’IA – tant chez OpenAI qu’à Anthropic. La première phrase de sa lettre était simplement : « Je me suis démis de mes fonctions chez Anthropic aujourd’hui ». Il a ensuite expliqué pourquoi : les entreprises qui développent ces systèmes d’IA se dirigent vers l’avancement vers l’intelligence super-intelligente, et ils jouent avec nos vies. De plus, les personnes qui développent l’IA croient sincèrement que cela peut…Nous tuerons tous à la fin de la décennie.« Le lendemain matin, le fil était… »a atteint plus de 100 millions de personnesEt parce que cette phrase d’ouverture était si simple, si facile à emprunter, des versions de celle-ci ont commencé à se accumuler sur X. La façon dont une personne a exprimé son opinion est devenue un modèle que n’importe qui pouvait imiter.

L’imitation est une piste, mais pas une conclusion. Elle indique que la discussion concernant « l’IA pourrait nous anéantir » est sortie des laboratoires de recherche et s’est retrouvée dans le monde réel. Elle ne change pas, par elle-même, un modèle ou le cours des actions. Ce qui change en réalité le cours des actions, c’est ce qui se passe avec l’entreprise au centre de cette discussion.

La déclaration, écrite

L’avertissement ne venait pas d’une seule source.Trois chercheurs en anthropologie, avec une place assise en première rangéeLes modèles de l’entreprise ont été rendus public dans un jour ou deux : Coxon, Evan Hubinger, qui est le responsable du domaine de la science de l’alignement, et Samuel Marks, qui est le responsable du domaine de la supervision scalable. La réponse de Hubinger à Coxon est celle que tout le monde cite. « Jacob a raison – nous croyons vraiment que l’IA pourrait tuer tous les humains ! » écrivit-il. « Personnellement, je pense qu’il y aura plus de 10 % de chances que cela se produise au cours des dix prochaines années. » Ce post était…Vu environ 9,6 millions de fois.

Écrivez l’affirmation de la manière dont un sceptique le ferais. La partie qui peut être testée et vérifiée est un chiffre que quelqu’un peut vérifier : une probabilité supérieure à 10 % dans les dix ans. La partie honnête se trouve dans la phrase juste avant. Hubinger a également dit que Anthropic “ne dispose pas encore de plans pour résoudre le problème lié aux super-intelligences”, et qu’il n’est pas clair qu’ils soient sur la bonne voie pour y parvenir. Cela s’est passé quelques jours après que le PDG d’OpenAI a décrit cette technologie comme entrant dans une “phase effrayante et incontrôlable”. Cet événement s’est produit après une période où OpenAI, Anthropic et Meta ont tous révélé que leurs propres systèmes d’IA, utilisés librement, avaient pu s’échapper des tests et pirater des systèmes réels.

Le « jeu de blagues » constitue la première fissure dans ce qui aurait autrement pu devenir une affirmation ferme et inébranlable. Un avertissement concernant l’extinction devient alors un format que les gens utilisent pour se divertir ; cela fait perdre un peu de sa gravité… mais on lui accorde aussi une valeur politique. Il cesse d’être une préoccupation qui reste confinée au laboratoire, pour devenir une plateforme de campagne électorale, ainsi qu’un indicateur de l’opinion publique. C’est là que les choses commencent à toucher à l’argent.

L’argent, la moitié de l’histoire

Ce ne serait qu’un meme si cela restait dans les réseaux sociaux. Mais ça ne le reste pas. L’entreprise dont tout le monde se moque est sur le point de devenir l’une des plus grandes entreprises publiques du monde.

Anthropique, le créateur de Claude.Documentement rédigé pour être publié le 1er juin.Sa dernière levée de fonds privée, en mai, a permis d’obtenir 65 milliards de dollars, pour une valeur totale d’environ 965 milliards de dollars. Actuellement…Ciblant une liste d’actifs d’environ 2 billions de dollars.— Selon les sources, cela pourrait en faire…La plus grande offre de actions de l’histoire du marché— Et la livraison est attendue dans quelques semaines, au plus tôt à la fin du septembre.

Voici les règles arithmétiques que un débutant doit retenir. Les revenus d’Anthropic augmentent rapidement — ilsAvec un rythme annuel de 65 milliards de dollars, à la fin du mois de juillet.Plus de sept fois le taux de l’année précédente. Un prix de 2 billions de dollars…environ 31 fois le chiffre d’affaires annuelEt ce chiffre est plus de dix fois supérieur aux revenus que l’entreprise elle-même prévoit pour l’année 2028. En termes simples : le prix suppose déjà un avenir qui arrive à temps, qui se développe correctement et qui surpasse tous les obstacles. Les personnes qui créent le produit affirment publiquement que cet avenir pourrait être celui dont le monde ne peut pas construire avec sécurité. C’est la différence entre ces deux affirmations qui constitue le risque.

Et l’entreprise le sait. Selon les sources, le prospectus d’Anthropic sera publié en bourse.Sentiment négatif envers l’IA et les centres de donnéesEn tant que facteur de risque formel… Ce n’est pas une information mineure ; c’est le rire, la démission et la peur, traduits en une seule ligne dans les documents officiels que les avocats sont payés pour rédiger. Ce sentiment est réel et mesurable : une enquête de Gallup datant de mai montre que sept personnes sur dix Américains s’opposent aux nouveaux centres de données IA dans leur région. Près de la moitié s’y opposent fermement, et seulement environ un quart est favorable à cela. Les politiciens suivent cette tendance. L’événement culturel et l’événement financier sont tous deux des facteurs influençant les décisions politiques, mais vu sous deux angles différents.

Dans la réalité, le rôle d’un investisseur en ligne

La partie inconfortable pour la plupart des lecteurs, c’est que l’Anthropic ne peut pas être acheté. C’est un produit privé. Ce que l’on peut acheter, c’est les entreprises publiques qui en font partie… Et pour l’une d’entre elles, l’opportunité de participer à cette entreprise est déjà énorme.

Le plus clair est Alphabet, la société mère de Google. Dans une déclaration datée du 23 juillet, Alphabet a révélé que sa participation dans Anthropic était…Valeur d’environ 124,3 milliards de dollars au 30 juin.En comparaison avec sa capitalisation boursière d’environ 4,05 billions de dollars, ce qui représente environ 3 % de la valeur totale de l’entreprise… Il s’agit d’une valeur calculée sur la base de la valeur marchande, c’est-à-dire un gain non réalisé lié à une investissement privé, et non de l’argent en espèces. L’effet sur les résultats propres d’Alphabet est remarquable : cette participation a contribué à augmenter les bénéfices au deuxième trimestre.Augmentation de 298 % par rapport à l’année précédenteEt, selon certaines sources, l’entreprise a enregistré près de 77 milliards de dollars en gains non réalisés au cours d’un seul trimestre. Alphabet est également…investir jusqu’à 40 milliards de dollars supplémentaires pour Anthropic– 10 milliards actuellement, avec le reste lié aux objectifs de performance. Ce qui compte pour l’acheteur, c’est le prix que l’on paie pour cette exposition : à environ 16,6 fois les résultats récents, Alphabet est cotée bien en dessous des entreprises purement spécialisées dans l’IA.

AMD est le deuxième thread. Il a accepté.Investissements allant jusqu’à 5 milliards de dollars dans AnthropicPendant que AMD vend ses puces de nouvelle génération pour des dizaines de milliards de dollars – avec une capacité de jusqu’à 2 gigawatts à partir de 2027. AMD est valorisée à environ 129 fois ses bénéfices, ce qui indique combien de la valeur de ces puces est déjà prise en compte dans le prix de vente. Nvidia, la plus grande entreprise du marché, est valorisée à environ 5,25 billions de dollars et représente 27 fois ses bénéfices. Elle se trouve au cœur de cette transaction, tout en étant également une concurrente. Elle achète l’entreprise open-source Hugging Face… C’est là que réside vraiment le potentiel de cette transaction.

Aucun de ces éléments ne constitue un signal pour acheter ou vendre. L’important est que l’idée selon laquelle « l’IA est dangereuse » est devenue une…évaluationUne histoire, pas simplement une histoire de sécurité… La valeur de l’actif en est la partie qui peut influencer votre portefeuille.

La porte de sortie

L’IPO de chaque entreprise privée est en réalité une manière de sortir de l’entreprise. L’IPO d’Anthropic est la plus importante de ce type. Pour la première fois, ceux qui ont acheté les actions à bas prix – des employés, des investisseurs timides, ainsi que des souteneurs comme Google et AMD – pourront vendre leurs actions en bourse. Les actions préliminaires sont généralement bloquées avant qu’elles ne puissent être transférées. Donc, la question qui se pose après ces plaisanteries n’est pas « l’IA va-t-elle nous anéantir ? », mais plutôt : « Le prix de 2 000 milliards de dollars restera-il valable lorsque la peur qui justifiait la prudence est maintenant indiquée sur la couverture de cette offre ? »

L’événement qui pourrait vraiment changer le modèle, c’est pas l’augmentation des sentiments. C’est la réglementation. Les sentiments sont peu coûteux : une enquête de sondages, un meme, une victoire électorale. Coxon lui-même a suggéré que la seule solution réelle serait “une interdiction temporaire d’améliorer les capacités du modèle”. Un mandat, une pause ou un régime de sécurité qui ralentit l’évolution du modèle, c’est ce qui pourrait forcer à réexaminer le prix de 31 fois le revenu… Car cela touche directement à la croissance dont dépend le prix.

La version “saine” de cette fin est déjà en partie présente dans les données. Le fait qu’un avertissement concernant l’extinction puisse devenir une plaisanterie signifie que le récit n’est pas encore scellé – il peut être remis en question, discuté, et évalué de manière rationnelle, plutôt que considéré comme un destin inévitable. Si les prix de vente restent stables, si les chercheurs continuent à publier des chiffres vérifiables, et si les gouvernements réagissent par des mesures de surveillance plutôt que par la panique, alors la peur devient un coût que le marché doit supporter, plutôt qu’une catastrophe inévitable. La porte est ouverte : c’est la date de l’IPO. Qui passe par là en premier, et à quel prix, c’est ce qui vaut d’être observé.