Adobe ou AMD en 2026 ? Le Safer Compounder ou les actions des investisseurs en technologie AI avec une croissance de 50 % que les marchés vendent

Adobe semble être une meilleure option pour l’achat en 2026 que AMD.

Choisissez Adobe. La meilleure décision pour l’année 2026 est de choisir la société qui a livré…Recettes record du deuxième trimestre : 6,62 milliards de dollarset ont atteint les objectifs pour l’ensemble de l’année, pas celui qui…Sank a dépassé les 10 % malgré les bénéfices supérieurs aux attentes.Ce contraste détermine le débat. Adobe a montré que la mise en œuvre des technologies permettait d’améliorer les performances ; AMD, quant à elle, a montré à quel point il est possible que des résultats performants soient obtenus rapidement, même lorsque les actions de l’entreprise ont déjà été sujettes à beaucoup d’attente.

Le marché interprète les deux histoires en se basant sur des biais bien connus. Adobe est souvent considéré comme une entreprise agréable, mais pas passionnante, même si…Modèle commercial basé sur des abonnementsL’entreprise a généré 27,10 milliards de dollars en revenus récurrents annuels, ainsi que 2,17 milliards de dollars en flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles au cours du trimestre. En revanche, AMD est encore évaluée en fonction d’un ensemble de critères : une augmentation des revenus de 50 % par rapport à l’année précédente, ainsi que la tendance vers l’intelligence artificielle. Les investisseurs prennent donc en compte cette augmentation, tandis qu’une baisse importante après les résultats financiers est considérée comme du bruit, plutôt que comme une preuve que les attentes étaient particulièrement élevées.

Donc, la vraie décision n’est pas entre la sécurité et les avantages. C’est plutôt entre un flux de trésorerie régulier et une situation qui dépend encore du sentiment du marché, de l’exécution des actions et des progrès réalisés.Capacité de conditionnement avancé étroitePour 2026, le chemin de progression est plus clair.

La configuration d’Adobe est moins dépendante de l’euphorie du marché.

Adobe est toujours considéré comme un nom de logiciel mûr.

Adobe lutterait contre l’étiquette de « compilateur ennuyeux ». Son impact en matière d’IA est déjà important au sein des processus métier :99 % des entreprises du Fortune 100 utilisent l’IA d’Adobe.Et la plateforme d’expériences permet de gérer plus de 1 trillion expériences mondiales par an. Cela est important, car de nombreux investisseurs continuent de penser à Adobe en fonction de critères anciens, même si l’entreprise souligne la forte demande dans tous ses domaines.Écosystème de logiciels alimenté par l’IALorsque l’adoption est déjà si large, le scepticisme du marché ressemble davantage à de la inertie qu’à une nouvelle perspective sur les affaires.

Cela est important, car les entreprises de souscription accumulent souvent des profits de manière discrète. Une fois que le logiciel est intégré aux processus de marketing, de design et d’expérience client, les clients ont tendance à utiliser davantage ce logiciel au fil du temps, plutôt que de réévaluer l’ensemble des outils utilisés chaque trimestre. Cela peut entraîner une stagnation des actions financières pendant de longues périodes, même si l’entreprise continue de se développer.

Adobe est évalué selon des critères plus élevés.

Ce qui est important maintenant, c’est pas si Adobe est le nom de logiciel le plus intéressant. C’est plutôt si l’entreprise peut continuer à devancer un marché qui exige de plus en plus des preuves de croissance. Pour l’instant, elle y arrive. Adobe continue de progresser.Revenu de Q3 : de 6,67 milliards de dollars à 6,72 milliards de dollarsEt les objectifs de revenus pour l’ensemble de l’année 2026, ainsi que les objectifs de bénéfices par action en dehors des critères GAAP, ont été atteints.

Les investisseurs peuvent également sous-estimer l’ampleur de la demande future qui est déjà visible. Adobe a quitté le marché au cours du trimestre avec…27,10 milliards de dollars en revenus récurrents annuels, tandis queLes obligations de performance restantes s’élevaient à 22,27 milliards de dollars.En termes pratiques, cela permet à l’entreprise d’avoir une meilleure visibilité sur les tendances du marché, contrairement au ton plus modéré des actions.

AMD dispose toujours d’une véritable histoire en matière d’IA, mais le sentiment est désormais la variable clé.

Les chiffres d’AMD sont solides, mais la réaction des actions a été plus sévère.

Le scénario optimiste d’AMD n’est pas imaginaire. Les revenus au deuxième trimestre ont augmenté.50 % en glissement annuel, etLes revenus du centre de données ont augmenté de 107%.Ce sont des résultats d’exécution significatifs, et non une simple mesure limitée.

Le problème pour la valeur actionnelle est que les attentes étaient encore plus élevées. Après que AMD a réussi en termes de chiffre d’affaires et de bénéfice par action, les actions…Sank a dépassé les 10 % malgré un résultat positif.Cela ne signifie pas que l’histoire liée à l’IA est brisée. Cela signifie plutôt que le marché se pose maintenant une question plus difficile : la réputation de gain de parts est-elle suffisamment solide pour soutenir l’optimisme continu ?

L’emballage et la composition des produits sont désormais plus importants.

La prochaine étape d’AMD est plus difficile, car l’entreprise s’attend à…Capacité de conditionnement avancé renforcéeen essayant également d’étendre son activité au-delà des puces individuelles.Systèmes d’IA qui combinent des processeurs, des équipements de réseau et du matériel connexeLes Bulls peuvent voir une voie vers une part de marché plus importante pour le portefeuille d’investissements par client, ainsi qu’une opportunité de renforcer leur position face aux leaders du secteur. Les Bears, quant à eux, se concentreront sur les risques supplémentaires liés à l’exécution des actions, si l’offre ou l’intégration des produits deviennent un obstacle majeur.

Qu’est-ce qui changerait les conditions pour chaque action ?

Points de surveillance d’Adobe

• Catalyseur :La gestion a déjà…L’entreprise a atteint les objectifs de revenus pour l’ensemble de l’année 2026 et les objectifs de bénéfices par action non conformes aux normes GAAP.Le prochain déclencheur de re-révision est un autre quartier qui soutient cette barre plus élevée.
• Point de surveillance :L’entreprise dit que…Les produits basés sur l’IA ont atteint une valeur de chiffre d’affaires annuel de plus de 500 millions de dollars.Si cette activité continue à croître, le marché devra peut-être payer plus cher pour l’adoption de l’IA qui est déjà intégrée dans les processus d’entreprise.
• Annullation :La guidance est réinitialisée à un niveau plus bas, ou la visibilité des revenus récurrents s’affaiblit par rapport à un modèle de marché plus exigeant.

Points de surveillance d’AMD

• Catalyseur :L’étape suivante est de prouver.Les ventes de centres de données augmenteront dans la seconde moitié de 2026.Pas seulement poster un rapport solide.
• Poste de surveillance :peut-onOption d’infrastructure IA intégréeAméliorer la composition du produit de manière durable, tout en réduisant les contraintes d’approvisionnement ?
• Invalidement :Un autre bon quartier, qui continue de se vendre malgré une demande instable. Le packaging reste un obstacle majeur, ou le marché décide que l’alternative basée sur l’IA n’est pas aussi durable que ce que cela pourrait sembler.

Verdict : acheter Adobe pour sa durabilité ; garder AMD Tactical.

Ma stratégie reste simple : acheter Adobe pour sa durabilité, et garder AMD dans le plan d’investissement, plutôt que dans le portefeuille principal.

La configuration d’Adobe est plus facile à maîtriser en raison du problème lié au bruit du marché. En effet, le marché reste ancré dans l’image de logiciels anciens et peu intéressants, même après les changements de direction.L’entreprise a atteint les objectifs de revenus pour l’ensemble de l’année 2026, ainsi que les objectifs de bénéfice par action non conformes aux normes GAAP.Ce n’est pas un action qui est récompensé pour son optimisme. C’est plutôt une récompense pour sa capacité à mettre en œuvre ses décisions.

AMD est jugée selon différentes approches psychologiques. Elle a réussi en termes de bénéfices et de revenus, mais les actions restent…Sank a dépassé les 10 % malgré les bénéfices supérieurs aux attentes.Cela montre que les sentiments sont maintenant la variable clé. La cupidité peut les faire augmenter rapidement ; la peur peut faire la même chose, mais à l’inverse.

L’exception que je respecterais

Je considérerais l’AMD comme quelque chose de plus que du purement tactique, si un moment arrive où les résultats financiers sont positifs, mais où le prix reste stable, tandis que la direction renforce ses positions.Les ventes de centres de données augmenteront dans la seconde moitié de 2026.et montre leOption d’infrastructure IA intégréeC’est l’amélioration de l’exécution qui est en jeu, et non seulement la narration. Jusqu’à ce que cela se produise, Adobe reste donc le choix plus avantageux.