L’annonce de ADNOC annonçant « Aucune blessure » ne prend pas en compte le risque réel : l’attaque sur l’Hormuz fait que le pétrole se vend à 87 dollars.

L’annonce de ADNOC indiquant « aucun blessé » ne reflète pas la véritable indication du marché.

L’essentiel n’est pas que tout le monde a survécu. C’est que le marché considère Hormuz comme…Risque du chaîne d’approvisionnementPlutôt qu’un titre de journal passager.

Brent s’est déplacé.$87.19 par barilLes prix sont fixés à environ 4,3 % de gain semanal. Ce mouvement reflète une préoccupation croissante quant au fait que les perturbations dans le détroit d’Hormuz pourraient devenir plus persistantes, et non plus simplement plus graves.

La déclaration d’ADNOC qui dit queAucune blessure n’a été signalée.Il est compréhensible du point de vue opérationnel que deux de ses navires aient été attaqués. L’entreprise a également déclaré que…La situation a été maîtrisée.Mais pour les marchés, la question plus importante est de savoir si le détroit reste suffisamment sûr pour les navires normaux. Pour l’instant, ce n’est pas le cas. Les médias de Reuters ont rapporté que…Le trafic de transport par le canal est tombé en dessous duAu niveau habituel, tandis que les États-Unis affirment pouvoir maintenir un blocus naval contre l’Iran indéfiniment.

Pourquoi Hormuz passe du risque principal au risque de prix

Les répétitions d’incidents modifient la manière dont les prix du marché sont fixés pour le pétrole brut.

L’attaque la plus récente était…Deux autres incidents impliquant des navires de ADNOC en moins d’une semaineADNOC a également déclaré que…15 de ses navires ont été attaqués.Depuis le début du conflit. Ce schéma est important, car il n’est pas nécessaire qu’il y ait une fermeture complète pour que les prix du pétrole réagissent. Ce qui importe pour le marché, c’est de savoir si les assureurs, les preneurs d’engins et les commerçants commencent à considérer cette route comme un itinéraire contesté, plutôt que comme un passage ordinaire.

Une fois que ce changement se produit, le risque de guerre ne devient plus une simple note de bas de page, mais commence à affecter le coût du transport des barils.

Pourquoi les prix premium se situent-ils en dehors de la zone immédiate de l’incident ?

Hormuz reste un point de blocage essentiel pour l’énergie. Reuters a indiqué que…Le canal couvre environ un cinquième de la production mondiale quotidienne d’oléum et de gaz naturel liquéfié.Avant que le conflit ne perturbe les flux de transport, lorsque la circulation sur une voie navigable aussi importante devient moins fiable, les commerçants ont tendance à fixer des prix en tenant compte de l’incertitude qui règne avant qu’une pénurie physique durable ne se produise.

Cela explique pourquoi les prix des matières premières et de l’énergie peuvent évoluer ensemble. Si les activités de transport maritime ralentissent, les coûts d’assurance augmentent, ou les itinéraires deviennent moins prévisibles, les primes liées aux flux du Moyen-Orient augmentent également. Avec un prix du baril de Brent à 87,19 dollars, et une tendance à une hausse semaineirenelle de 4,3 %, on peut dire que le marché est déjà en mesure d’absorber ce risque.

Ce sur quoi les investisseurs devraient se concentrer à l’avenir

Le prochain catalyseur pourrait être une politique plutôt qu’un autre communiqué de presse. Les États-Unis ont déclaré qu’ils pouvaient maintenir un blocus naval contre l’Iran indéfiniment, et les autorités ont indiqué que…De plus, de nouvelles annonces arriveront la semaine prochaine.Si ces développements accroissent les attentes de perturbations, et que le secteur du transport maritime reste incertain, la valeur des actifs précieux continuera d’augmenter.

Signpost 1 : Le clustering est plus important que les titres clairs.

Le titre clair était :Aucun blessé signalé.et leLa situation a été maîtrisée.Cela décrit la sécurité immédiate, mais pas la sécurité du trajet en général. Ce qui est important, c’est de savoir si les attaques continuent de se regrouper. ADNOC a déclaré que…15 de ses navires ont été attaqués.Depuis le début du conflit, le dernier événement concernant des navires de ADNOC est le deuxième incident de ce type en moins d’une semaine. Si cette tendance se poursuit, les coûts liés au transport du pétrole vers des niveaux plus élevés de la chaîne logistique vont également augmenter.

Signpost 2 : L’escalade des politiques peut augmenter les primes.

Le cas de positionnement devient plus fort si les messages officiels se durcissent. Les États-Unis ont déclaré qu’ils pouvaient maintenir le blocus indéfiniment, et leurs affirmations…De plus de nouvelles annonces arriveront la semaine prochaine.Cela pourrait entraîner une pression accrue sur l’Iran. Si cela se produit, il est moins probable que le marché considère le stress autour de Hormuz comme temporaire.

Indicateur 3 : L’état de santé du marché ne s’améliore que si le trafic se normalise.

Le principal risque pour cette perspective n’est pas une autre déclaration claire d’ADNOC. C’est plutôt une amélioration mesurable des conditions de l’eau. Si le transport de marchandises se remet en place, le débit de production se stabilise et les incidents diminuent, alors la prime liée au risque de guerre peut diminuer. Jusqu’à then, le pétrole est influencé par la fragilité logistique, tout comme par les chiffres de production actuels.