ADA a augmenté de 26 % en une semaine, mais les chiffres ne permettent pas une hausse significative. Ils montrent plutôt un “cimetière” d’altcoins.

Les titres des médias financiers indiquent que Cardano a dépassé les moyennes mobiles clés, tandis que Solana, Shiba Inu et Near Protocol sont en difficulté. Cette approche est incorrecte. On considère les quatre altcoins comme s’ils étaient en compétition pour obtenir une position dans un classement, alors que la réalité structurelle est que tout le marché des altcoins est sous une pression intense. Les mouvements à court terme d’un seul token ne changent pas le état général du marché.

Décomposer d’abord l’environnement du marché.

À partir du 6 août, l’Indice de peur et d’avidité des cryptomonnaies se situe à 25 – ce qui correspond à un niveau de « peur extrême ». L’Indice de la saison des altcoins, qui mesure si les altcoins surpassent Bitcoin sur une période donnée, est de 28. Ce chiffre n’est pas anodin : cela signifie que les altcoins ont perdu face à Bitcoin depuis des mois. La domination de Bitcoin est de 58,9 %, contre environ 50 % au début de la période en question. La capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies s’élève à 2,2 billions de dollars.

Ce n’est pas un environnement où le comportement d’un seul acteur est plus important que celui des autres. C’est plutôt un environnement où le capital s’écoule des actifs risqués vers des actifs plus sûrs.

Réunion d’ADA : accumulation de baleines, pas de changement structurel

ADA est cotée à 0,189 $. Au cours des cinq dernières jours, son cours a augmenté d’environ 8 %. Lors de la semaine écoulée, CoinMarketCap indique qu’il y a eu une hausse de 26 %, ce qui a permis à le prix de…Un niveau de prix élevé pendant un mois autour de 0,195 le 4 août.Le catalyseur principal fut le concret : la fork hard de Van Rossum s’est achevée, permettant l’achèvement de la version 11 du protocole et améliorant les performances des contrats intelligents de Plutus. En même temps, le premier échange IBC entre Cardano et Injective a eu lieu sur la chaîne blockchain.est passé en direct sur le testnetPermettant des transferts inter-Chain minimisant la confiance.

Mais la composition des achats révèle la véritable situation. En cinq jours, les baleines ont accumulé plus de 240 millions d’ADA – soit environ 42 millions de dollars aux prix de l’époque – même si le nombre total de portefeuilles en vente a légèrement diminué. Les achats concentrés par quelques grands détenteurs ne constitue pas une rupture de tendance. C’est simplement un mouvement ponctuel.

Les données relatives aux flux de fonds confirment cette inversion. Les entrées nettes de capitaux en ADA ont atteint un maximum de 384 895 dollars le 1er août, mais sont passées en dessous zéro le 4 août, avec une sortie nette de 2,7 millions de dollars. Le 5 août, les sorties continuent à atteindre 381 249 dollars. L’intérêt pour l’achat a déjà diminué.

Plus important encore : l’ADA est toujours en baisse de 81 % par rapport à son plus haut niveau des 52 semaines, soit 1,02 dollar. Elle est également en baisse de 43 % sur une période annuelle. En baisse de 55 % sur 250 jours. En baisse de 68 % sur trois ans. La variation de 20 jours entre 0,166 et 0,189 dollars représente une reprise, mais elle s’agit plutôt d’une résistance aux bass historiques, et non d’un changement de tendance. Le niveau de volatilité sur 20 jours est de 5,1 %, ce qui est élevé, mais pas au niveau de la panique. Cela signifie que cette reprise n’a pas nécessité un volume exceptionnel. Il s’agissait simplement d’une absence temporaire des vendeurs.

Les “tokens en difficulté” : le titre de l’article donne une mauvaise notation.

Selon les analyses des concurrents, Solana, Shiba Inu et Near ont du mal à se démarquer, tandis que ADA fait un bond. Les données ne permettent pas de établir une classification simple.

Solana est actuellement cotée à 73,87 dollars, avec une capitalisation boursière de 43 milliards de dollars – ce qui représente 71 % en dessous de son niveau le plus élevé sur 52 semaines, soit 252,74 dollars. La valeur de Solana a diminué de 41 % sur la période écoulée. Cependant, les flux de capitaux vers Solana sont positifs pour le court terme : les entrées nettes de capitaux ont été fortes jusqu’au début du mois d’août, atteignant un maximum de 11,4 millions de dollars le 1er août. Le seul jour où il y avait un flux négatif a été le 5 août, avec une perte de 669 000 dollars. Sur une période de 60 jours, Solana a augmenté de 11 %. Son volatilité sur 20 jours est de 2,8 %, ce qui est le niveau le plus bas parmi les quatre tokens concernés. Solana ne gagne pas, mais elle ne souffre pas non plus de pertes importantes.

Le prix du Shiba Inu est de 0,00000482 $, soit une baisse de 68 % par rapport à son niveau le plus élevé sur 52 semaines. De plus, sur la période écoulée jusqu’à présent, le prix a augmenté de 16,4 % – c’est l’augmentation la plus importante au sein du groupe.Augmentation de 28 % par semaine à la fin du juillet.Le prix a atteint une zone de rejet à 0,00000548$, et les vendeurs ont défendu ce niveau. L’amélioration de la confidentialité de Shibarium avec Zama est retardée, ce qui rend les conditions incertaines. Mais la hausse de 20 jours de SHIB est plus importante que celle d’ADA. L’affirmation selon laquelle SHIB est “en difficulté”, tandis que ADA est considérée comme un sujet important, est une décision éditoriale, et non une donnée factuelle.

Le prix de NEAR est de 1,69 $, avec une capitalisation boursière de 2,2 milliards de dollars. Au cours des 20 dernières jours, NEAR a chuté de 13,4 %. Sur une période de 60 jours, la baisse était de 17,1 %. Mais depuis le début de l’année, NEAR a augmenté de 15,4 %. C’est le seul des quatre tokens qui présente une performance positive au cours de l’année. La narrativité du projet est faible, mais les chiffres ne sont pas aussi mauvais que le suggère le titre.

Le fossé structurel : qui achète, qui vend, et où va l’argent ?

C’est la décomposition que le titre omet. Au lieu de classer les altcoins en fonction des variations de prix semanaux, la question est : où coule le capital sur le marché des altcoins en ce moment ?

La réponse n’existe nulle part. Et c’est le problème.

Le niveau de domination du Bitcoin à 58,9 % signifie que pour chaque dollar qui entre dans le marché général, plus de 58 cents est consacré au Bitcoin. Le niveau de domination de l’ETH est de 10,4 %. Les 18,8 % restants – c’est-à-dire les cryptomonnaies alternatives – diminuent progressivement. La hausse du prix de la ADA, l’essor de la SHIB, les gains enregistrés par NEAR sur la période écoulée : ce sont des mouvements ponctuels dans un contexte de réduction de l’attrait des risques, et non des signes de reprise des cryptomonnaies alternatives.

Les flux de capitaux pour les quatre tokens montrent des entrées nettes qui atteignent un pic entre le 1er et le 2 août, avant de diminuer ou de changer de direction entre le 4 et le 5 août. Aucun token n’a connu des achats à grande échelle par des institutions financières. Aucun token n’a montré de changement structurel dans le comportement des détenteurs. L’argent qui est entré au début du mois d’août était lié à des spéculations à court terme, et non à une accumulation de capitaux.

C’est l’écart entre la narration et les profits, traduit en termes de cryptomonnaies : la narration dit que « ADA est en train de se démarquer ». Les données structurelles indiquent que « le marché des altcoins est dans un état de panique extrême ; BTC absorbe le capital, et les mouvements d’ADA sont causés par les actions des “whales”, avec des flux de fonds qui se retournent déjà. »

Que regarder ensuite

• Distribution des baleines ADA240 millions d’ADA ont été accumulés en cinq jours. Si ces baleines se vendent correctement, le niveau de soutien de 0,188 devient 0,153 – c’est le niveau où la ligne de tendance ascendante s’effondre et la structure baissière n’a plus de validité.
• Trajectoire de domination du BitcoinÀ 58,9 %, le niveau de domination du BTC est élevé. Si ce chiffre dépasse 60 %, les mouvements de reprise des altcoins deviennent structurellement impossibles, indépendamment des facteurs individuels liés aux projets spécifiques.
• La peur/la cupidité est en dessous de 20.La valeur actuelle de 25 indique une peur extrême. Une baisse en dessous de 20 signifierait une panique à niveau de capitulation, ce qui est historiquement un signal contraire – mais uniquement après la baisse, et non avant elle.
• Résultats attendus de Cardano DijkstraL’amélioration proposée par Van Rossum est terminée. Le marché jugera désormais Cardano en fonction de la manière dont les fonctionnalités typiques de l’époque Dijkstra (transactions imbriquées, scalabilité au niveau Layer 2) se traduisent par des activités financières décentralisées réelles et une augmentation de la liquidité, et non seulement par des étapes sur le plan du développement du projet.
• Heure de mise à jour de ShibariumL’amélioration de la confidentialité de Zama, qui est retardée, reste le facteur le plus important sur le calendrier de SHIB. Une date de livraison confirmée permettrait de tester la zone de rejet à 0,00000548$. Sans date, le cours continuera de dériver.
• Direction du flux de capitaux SOLLes flux réguliers de Solana au début du mois d’août indiquent qu’il y a un intérêt institutionnel plus profond que ne le montre la courbe des prix. Si ces flux deviennent négatifs et persistent ainsi, alors la baisse de 71 % de Solana par rapport à son niveau le plus élevé deviendra structurelle, et non temporaire.