Pourquoi 60 % des actions peuvent surpasser 20 % à l’retraite – et pourquoi le véritable facteur déterminant est votre plan de dépenses.

Le risque de séquence explique pourquoi les rendements liés à la retraite anticipée sont si importants.

Une mauvaise première année peut bouleverser les calculs liés à la retraite, qui semblaient solides auparavant.

Pourquoi l’ordre des retours est important

Le risque de séquence est une mauvaise synchronisation au moment le plus difficile possible. On peut économiser soigneusement pendant des décennies, mais le plan pourrait se dégrader si le marché subit un…Diminution de 35 % au cours de la première année de retraitUne fois que vous devez vendre des actions pour subvenir aux besoins financiers, une baisse du marché vous oblige à vendre davantage d’actions afin de récupérer la même somme d’argent. Cela peut entraîner une diminution de la capacité de génération de revenus du portefeuille.

C’est pourquoi ce contexte est important maintenant. Le S&P 500 étaitEnviron 4 % de baisse au cours du premier trimestreEt le VIX a atteint des valeurs allant jusqu’à 35 au cours des douze derniers mois. Pour quelqu’un qui continue à contribuer, ce bruit peut ne pas être très important. Mais pour quelqu’un qui tire des revenus ou qui envisage de commencer à travailler dans les prochaines années, le contexte est très différent : l’ordre des retours est très important lors du départ anticipé à la retraite.

Les Bulls ont encore un bon argument : jouer de manière trop sécurisée peut…Augmenter les chances de subir un manque à gagner vers la fin de la retraiteLes ours affirment que un début difficile peut causer des dommages avant que la croissance ne ait le temps de les réparer.

Donc, la variable réelle n’est pas seulement l’exposition aux stocks. C’est plutôt comment…Horizon temporel, objectifs d’investissement et sources de revenus actuellesFormes de retraits, réserves en liquidités et garanties. C’est pourquoi le plan de dépenses est aussi important que la composition des actifs.

Un plan de dépenses flexibles peut rendre une exposition accrue aux actions plus supportable.

La répartition des actifs d’un portefeuille n’est que aussi forte que le plan qui l’accompagne. Si les dépenses essentielles sont déjà couvertes par des revenus fiables, comme la Sécurité sociale ou une pension, alors l’exposition aux actions peut souvent rester élevée, sans mettre en danger tout le plan. En revanche, si chaque dollar consommé doit provenir du portefeuille, cette même répartition peut sembler beaucoup plus risquée.

D’abord les dépenses de base, puis la flexibilité.

Une façon pratique de structurer cela est de séparer les besoins des désirs :

• Identifier les dépenses essentiellesCela doit être payé dans tous les scénarios.
• Rémunération garantie pour le matchD’abord, pour ces coûts essentiels.
• Utilisez des réserves en espèces et des retraits flexibles.Pour absorber les fluctuations du marché, sans forcé les ventes pendant les périodes de baisse.

Lorsque les retraits peuvent être modulés, il est moins probable que l’exposition aux actions devienne une catastrophe sur une période d’un an.

Pourquoi le portefeuille reste-t-il important

Cela ne signifie pas que les actions sont superflues. Si un portefeuille est trop conservateur, il peut avoir du mal à suivre le rythme de l’inflation, des coûts médicaux croissants et une période de retraite plus longue. La difficulté de la planification n’est pas d’éviter complètement les actions ; c’est de s’assurer que le portefeuille puisse encore soutenir les besoins pendant les premiers années, où le risque est le plus élevé.

La vraie décision n’est pas « des actions ou pas d’actions ».

Pour les retraités, rester dans le marché boursier peut être crucial. La question importante est de savoir quel niveau d’exposition au marché boursier convient à leur plan de retraite complète : les besoins de dépenses, les sources de revenus, les réserves en argent et la tolérance au risque. Lorsque ces conditions sont réunies, une allocation modérée à élevée en actions peut être efficace. Sinon, même une petite allocation en actions peut ne pas suffire.