Une hausse de taux de 55 % provoque une paralysie des cours des actions : ORCL, AAPL, NVDA et CURLF pourraient déterminer la direction future des marchés.

Les records actuels sont confrontés à une épreuve imposée par la Fed, liée aux attentes en matière d’inflation.

C’est cette semaine que la confiance du marché entre dans la liste de contrôle de la Fed. Après…5,75 % de hausse du S&P 500 sur quatre sessions, près des plus hauts records.La discussion ne porte plus sur le fait que l’IA et les résultats financiers peuvent améliorer l’éthique des investisseurs. Il s’agit plutôt de savoir si cette amélioration peut persister si l’anxiété liée à l’inflation revient. Même après les faiblesse récentes dans les données liées au marché du travail, CME FedWatch continue de prévoir…Près de 55 % de probabilité d’une hausse de point de taux pour le trimestre de septembre.En d’autres termes, les traders agissent comme si l’incertitude liée à cette hausse des taux avait disparu, même si la prochaine réunion de la Fed reste incertaine.

La tension est visible sur le fond macro.Les attentes d’inflation sur une année des ménages ont atteint 3,7%.C’est le niveau le plus élevé depuis septembre dernier. Ce chiffre n’est guère rassurant pour les décideurs politiques qui cherchent à convaincre les marchés que l’inflation est sous contrôle. La géopolitique exerce également une pression : l’Iran…Interdite de mener des négociations directes avec les États-Unis.sur le détroit d’Hormuz, et le prix du pétrole brut a rapidement dépassé 79 dollars le baril. Néanmoins, les contrats à terme ne sont que…élevé davantageEt on s’attend à ce que les activités commerciales restent prudentes avant les rapports sur le CPI et le PPI. Cette prudence est un signe positif.

La configuration est importante, car les narratives peuvent se renverser rapidement lorsque les données entrent en conflit avec les convictions des investisseurs. Les actions restent ancrées dans l’idée d’une « soft landing » promue par la technologie. Si l’inflation apaise cette peur, le rythme de croissance record peut continuer. Sinon, le marché devra réévaluer l’hypothèse selon laquelle la Fed restera simplement inactive.

Les partisans de la politique de « soft-landing » et les partisans de l’inflation lisent la même information de manière différente.

La division du marché ne concerne pas tant les données en elles-mêmes, mais plutôt l’interprétation que les investisseurs se font des données lorsqu’elles sont mêlées entre elles.

Les traders du momentum se basent sur la récentéité.

La récente hausse a récompensé les traders qui ont concentré leurs efforts sur la montée la plus rapide. Ainsi, l’argument boursier semble évident aujourd’hui : le marché a réussi à surmonter suffisamment de peur pour atteindre de nouveaux sommets. Certains stratèges continuent d’être soutenus par des prévisions…Bénéfices à deux chiffres dans les marchés développés et émergentsDans ce contexte, chaque mouvement de l’objet ressemble à une opportunité de vente.

Les ours se concentrent sur le retour de l’inflation par la porte arrière.

Le cas bearish ne nécessite pas de signal d’appréciation du marché. Il suffit que le marché devienne trop confortable trop rapidement. Les points de pression possibles incluent…tarifsL’expansion fiscale, les conditions plus restrictives du marché du travail, et les attentes en matière d’inflation qui augmentent… Les ménages voient simplement que…Les attentes d’inflation sur une année augmentent à 3,7%., tandis queDettes de carte de crédit supérieures à 1 000 milliards de dollarsIl suggère que certains consommateurs sont peut-être déjà à bout de forces.

C’est pourquoi cette semaine est si importante. Les prochaines statistiques sur l’inflation permettront de déterminer si la Fed fait vraiment une pause, ou non.La réunion de septembre reste incertaine.Avec près de 55 % de chances d’une hausse de un quart de point.

ORCL, AAPL, NVDA et CURLF sont les exemples de marchés leaders.

LundiSession volatile du lundi : légère baisse.C’était un rappel que la direction des investissements ne dure que tant que les investisseurs croient encore que ces actions peuvent générer des rendements dans un environnement plus difficile du côté de la Fed. Avec les chiffres relatifs au CPI et au PPI qui seront publiés cette semaine, la question clé est de savoir si le marché souhaite toujours une croissance, quel que soit le prix, ou si il commence à privilégier les secteurs défensifs de l’économie.

Ce que chaque action signifie

• ORCL:Oracle est un test pour savoir si les investisseurs souhaitent toujours souscrire à la demande liée aux technologies AI à long terme. Si la conviction reste forte…Demande en matière d’infrastructure de centres de données IAmême avec uneDébat lors de la réunion de septembreLa direction est toujours motivée par la confiance dans les dépenses futures de l’entreprise. Si Oracle se affaiblit en premier, cela pourrait indiquer une moindre disponibilité pour des flux d’argent à long terme.

• AAPL:Apple représente un point de contrôle important. Si elle reste stable alors que les actions des entreprises à plus forte volatilité chutent, cela indique qu’il s’agit d’une rotation de qualité, plutôt qu’une retraite complète du risque. Si Apple échoue en même temps que les autres entreprises technologiques, cela signifie une faiblesse plus grande.

• NVDA :Nvidia reste le indicateur de croissance le plus important sur le marché. Si la pression des taux bancaires entre en conflit avec l’investissement dans les technologies de l’IA, NVDA sera le premier à ressentir cet impact, car sa position et ses attentes sont toutes deux extrêmes.

• CURLF :C’est un indicateur de l’attitude des investisseurs. Des noms comme ceux-ci fonctionnent généralement lorsque les investisseurs sont encore cupides et prêts à payer pour des changements dans le marché. Si cet indicateur reste stable, alors l’envie de prendre des risques est toujours présente. Mais si il chute, la comportementalité collective peut s’affaiblir.

  

Les deux chemins possibles

Une perspective optimiste est simple : les données du CPI du mercredi et du PPI de jeudi sont moins négatives que prévu. La situation liée à l’IA reste stable, et des actions plus stables, comme AAPL, se comportent mieux que les actions à plus fort coefficient d’évolution.

Une interprétation plus prudente est également plausible : une inflation plus forte renforce les arguments en faveur d’une réunion en septembre qui reste incertaine. Le pétrole reste donc une pression de fond due aux événements précédents.Stress géopolitique lié à l’IranEt la direction de l’entreprise commence à se fissurer. Dans ce cas, le marché ne semble pas choisir des secteurs en particulier, mais plutôt remettre en question la logique de croissance de l’entreprise.

Une condition limite mérite d’être prise en compte : si le soutien politique à la développement des technologies de l’IA domestique devient plus important, une interdiction des composants de centres de données produits en Chine pourrait aider certains acteurs à survivre, même dans un environnement économique difficile. Le résultat dépendra du fait que cette situation se maintient pendant l’inflation, ou si les investisseurs jugent que les données macroéconomiques négatives sont plus importantes que les politiques favorables.