Le « Surge » de 51Talk semble réel… Mais il reste encore nécessaire de disposer de preuves.

Le marché de 51Talk est bien demandé, mais il n’y a pas encore de confirmation concernant les bénéfices.

Un rebond de plus de 50 % peut ressembler à un changement positif. Mais souvent, il s’agit simplement d’une forme de soulagement.

En apparence, le projet de 51Talk a une base de fonctionnement réelle. L’entreprise a publié70,9 % de croissance des revenus netsLes revenus ont augmenté pour atteindre 31,2 millions de dollars, contre 18,2 millions l’an dernier. Le nombre d’étudiants actifs est également passé de environ 81 100 à environ 132 900. Ce sont des chiffres significatifs. Mais il s’agit toujours de données brutes, et non d’une confirmation complète des revenus réels.

Après une baisse rapide des actions, les investisseurs se fixent souvent en reste sur l’idée initiale de dépression du marché. Ensuite, ils laissent le titre de l’entreprise qui représente le meilleur potentiel à jouer un rôle important dans l’évolution du marché. Une augmentation de 63,9 % dans le nombre d’étudiants actifs est très encourageante. Il est donc facile pour le marché de commencer à envisager un avenir beaucoup plus prometteur, avant même que les résultats financiers ne montrent pleinement cette confiance. En ce sens, cet enthousiasme est compréhensible.

Le élément manquant est la rentabilité. 51Talk a également rapporté quePerte de BPS de base de 0,39 $USC’est pire que la perte de 0,25 dollar américains l’an dernier, par rapport à des revenus trimestriaux d’environ 31,2 millions de dollars. Les optimistes peuvent dire que l’échelle économique commence enfin à se mettre en place. Les sceptiques, quant à eux, affirmeront que la demande s’améliore plus rapidement que les marges bénéficiaires. Pour l’instant, cette discussion est plus importante que le changement de prix.

Le prochain point de contrôle est clair : 51Talk rapporte.12 juin, avant l’ouvertureSi la rentabilité s’améliore en même temps que les revenus, l’action peut avoir une tendance à se redresser réellement. Sinon, cette hausse risque de sembler comme une manœuvre de relâchement, qui a eu lieu avant même que les chiffres ne montrent des résultats positifs.

Le cas de récupération s’améliore, mais la pression sur les marges reste non résolue.

Le scénario optimiste commence par la demande.Les chiffres d’affaires ont augmenté de 51,9%.Cela est au moins aussi important que l’augmentation des revenus en soi. Les chiffres de Billings influencent souvent la reconnaissance des revenus, les renouvellements et l’utilisation de la capacité. Ainsi, les investisseurs ont un signal initial valable pour se porter gagnants. Après une période de difficultés, une amélioration de la demande peut justifier une réévaluation anticipée, car les marchés évaluent souvent la reprise avant que l’effet complet de la situation financière ne se manifeste.

Cela rend le mouvement compréhensible. Mais cela n’est pas encore prouvé pleinement.

La direction des marges reste le principal point de surveillance.

Le point le plus clair est la qualité des marges. 51Talk a rapportéMarge brute de 73,7 %Elle est tombée à 76,8 % l’an dernier. Ce n’est pas une dégradation, mais c’est une direction erronée pour les investisseurs qui souhaitent considérer cela comme un retournement durable, plutôt qu’une simple reprise temporaire. La situation des bénéfices reste également moins bonne.La perte du EPS de base s’est agrandie..

Les analystes peuvent affirmer que les marges peuvent s’améliorer à mesure que l’échelle augmente. Les sceptiques, quant à eux, soutiennent que une demande croissante n’a pas beaucoup d’impact si la rentabilité reste en retard. Jusqu’à ce que cela change, on peut dire que cette reprise est plutôt due à une demande qui mène à une amélioration des résultats, plutôt qu’à une réévaluation justifiée.

Le contexte du marché peut amplifier les rebondissements initiaux.

Les principes fondamentaux ne sont pas la seule force en jeu. Les conditions du marché peuvent également aider les petites entreprises à fonctionner plus efficacement et plus rapidement.

Les courtiers principaux présentent des expositions record en matière de repo d’actifs.De plus, les coûts de financement par équité augmentent également. Lorsque le levier est peu coûtant et largement disponible, des baisses brutales peuvent être causées non seulement par de nouvelles convictions fondamentales, mais aussi par des stratégies de positionnement, un momentum particulier et des conditions de financement plus favorables.

C’est pourquoi les activités de trading méritent également une prudence.Une hausse rapide du volume des transactions en bourse pourrait indiquer que le marché haussier actuel entre dans des étapes plus avancées.Dans une société à petite capitalisation comme 51Talk, un volume de transactions inhabituellement élevé peut indiquer une accumulation d’actions, mais cela peut aussi signifier une distribution des actions.

Qu’est-ce qui rendrait le rallye crédible à partir de maintenant ?

Le prochain test arrive lorsque 51Talk publie des résultats.12 juin, avant l’ouverture.

Jusqu’à présent, l’entreprise dispose d’une forte demande pour maintenir les cas de reprise commerciale, mais pas suffisamment pour résoudre la question de la rentabilité. Le marché a déjà observé…Marge brute de 73,7 %s’aggrave d’année en année, tandis queLa perte du EPS de base s’est accrue.La question clé est maintenant de savoir si la demande croissante peut se traduire par des bénéfices plus sains.

Signaux encourageants

• Les recettes augmentent à nouveau, ce qui indique que l’augmentation de la demande récente est durable, et non simplement due à une flambée de quatre mois.
• La direction indique que la pression en termes de coûts s’atténue, plutôt que de continuer à augmenter.
• Les commentaires indiquent que la croissance des clients permet d’améliorer l’utilisation des services ou les renouvellements, et non seulement l’activité globale.
• La direction ou l’orientation indiquent que les coûts fixes sont répartis sur une base de revenus plus importante.

Signaux bearish

• Une demande plus forte entraîne à nouveau des marges plus faibles.
• Les pertes continuent d’augmenter, même si la demande s’améliore.
• La gestion se base sur les lancement de nouveaux produits ou sur les potentiels à long terme, tandis que les conditions économiques actuelles restent tendues.
• L’appel devient défensif au sujet des prix, de la capacité ou des coûts liés aux formateurs.

La qualité des bénéfices est plus importante qu’un simple manque de pertes.

Une perte plus faible ne suffit pas en soi. Les trimestres récents ont tous montré des pertes nettes ; par conséquent, les investisseurs devraient se demander si une amélioration provient d’une véritable flexibilité opérationnelle ou simplement d’un choix de moment opportun, de saisonnalités ou de économies ponctuelles.

Pour l’instant, 51Talk ressemble toujours à une histoire de reprise de la situation actuelle : il y a du dynamisme, mais les preuves restent incomplètes.