Le S&P 500 baisse en raison des tensions autour du port d’Hormuz, ainsi que les craintes liées aux prix de l’énergie et à l’inflation.

Wall Street s’est clôturée en baisse cette semaine, en raison de la diminution de la confiance des investisseurs dans une résolution diplomatique de la crise qui s’aggrave dans le détroit d’Hormuz. Cela a provoqué des effets négatifs sur les marchés énergétiques et a ravivé les craintes d’inflation persistante. Le Nasdaq et le S&P 500 se sont également terminés en baisse, car le blocage géopolitique entre Washington et Téhéran complique l’analyse de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les prix du pétrole brut aux États-Unis ont augmenté d’environ 5 %, atteignant 82,13 dollars par baril. Cela a créé une situation inflationniste difficile à gérer, ce qui menace de perturber la tendance à une baisse modérée des valeurs boursières. Bien que les fondamentaux des entreprises restent solides, avec plus de 85 % des entreprises du S&P 500 ayant surpassé les prévisions de chiffre d’affaires, le thème principal pour les investisseurs est la tension entre de bons résultats d’entreprise et des facteurs macroéconomiques négatifs.

Comment les tensions géopolitiques au Moyen-Orient affectent l’état d’esprit du marché

Le principal facteur qui a entraîné la baisse des prix du marché récent est l’élargissement de l’écart diplomatique concernant le détroit d’Hormuz, un point stratégique essentiel pour l’approvisionnement mondial en énergie. Le président Donald Trump a exigé que l’Iran paie des compensations pour les victimes des conflits récents, tandis que Téhéran a insisté pour que Washington respecte des conditions strictes, y compris la réparation des dommages causés par les attaques américaines et israéliennes. Ce blocage a effectivement anéanti les espoirs de négociations rapides permettant de rouvrir le détroit.Sentiment de retrait des risques dans les actions mondialesLes rapports indiquent que l’Iran pourrait empêcher les navires américains et israéliens de traverser le détroit, et exiger une compensation avant de permettre leur passage.Compliquer encore les négociations.

La réaction du marché a été rapide et sévère. Les prix de l’énergie ont augmenté, étant donné l’incertitude persistante. Le pétrole brut aux États-Unis a augmenté de plus de 1 % au début des transactions, pour finalement atteindre des niveaux qui impliquent une prime permanente sur le marché. Le stratège du marché, Tom Hainlin, a souligné que, bien que les bénéfices record aient contribué à l’augmentation des prix, le conflit en Iran entraîne une volatilité importante dans l’attitude risquée des investisseurs. Il a également indiqué qu’il n’existe pas de voie claire vers la normalité, ce qui signifie que les prix du pétrole resteront élevés par rapport aux niveaux préconflictuels pour l’avenir proche. Cette situation oblige les investisseurs à prendre en compte le risque de hausses continues des taux d’intérêt par les banques centrales, car les coûts énergétiques plus élevés entraînent des inquiétudes concernant l’inflation.

Les conséquences ne se limitent pas aux actions liées à l’énergie. Les prix plus élevés de l’énergie ont fait augmenter le taux d’intérêt sur 10 ans de sept points basique, jusqu’à 4,68 %. Cela a renforcé le dollar et a augmenté la pression sur les secteurs sensibles aux taux d’intérêt. Ulrike Hoffmann-Burchardi de UBS a souligné que les risques à court terme restent élevés, en particulier si les données américaines restent stables et si les prix du pétrole maintiennent les préoccupations liées à l’inflation. Cette situation pourrait obliger la Réserve fédérale à maintenir des taux d’intérêt élevés, limitant ainsi les opportunités pour les actions, malgré les bonnes performances des entreprises.

Pourquoi les bénéfices d’entreprise ne suffisent pas pour maintenir la croissance

Malgré la situation macroéconomique difficile, la santé du secteur des entreprises reste surprenablement résiliente. La saison des résultats pour l’S&P 500 a été marquée par une forte performance de la plupart des entreprises, dont la majorité ont dépassé les attentes des analystes. Cependant, la récente baisse du marché montre que les résultats ne suffisent plus à compenser les chocs géopolitiques et les pressions inflationnistes. Les investisseurs se concentrent de plus en plus sur l’impact de ces facteurs externes sur les prévisions futures et les marges bénéficiaires des entreprises, en particulier celles qui ont de lourds coûts énergétiques ou dépendances aux chaînes d’approvisionnement.

Les développements spécifiques au niveau des entreprises ont également affecté les indices majeurs. Les actions d’Intel ont chuté de 4,1 % après que l’entreprise spécialisée dans les semi-conducteurs a annoncé des plans de levée de 15 milliards de dollars via une vente de actions. Cette décision a entraîné une dilution du capital existant, indiquant ainsi les besoins énormes en capitaux pour son expansion stratégique. Par ailleurs, Nvidia a chuté de 2,9 %. Cependant, des rapports indiquent que les sociétés financières travaillent avec le fabricant de puces sur un programme de financement massif de 500 milliards de dollars pour l’infrastructure de l’IA. Ces événements montrent l’intensité du capital nécessaire dans le secteur technologique. Alors que Alphabet a levé 25 milliards de dollars en obligations pour financer ses projets liés à l’IA, DeepSeek a repris une campagne de financement de 8 milliards de dollars.

Le décalage entre des résultats financiers solides et un performance des actions faible souligne un changement dans les priorités des investisseurs. Lorsque les craintes d’inflation sont éteintes, la croissance des résultats constitue le principal moteur des rendements du marché. Cependant, lorsque les risques géopolitiques menacent de réactiver les pressions sur les prix, les investisseurs privilégient la stabilité et la liquidité plutôt que la croissance. Ce sentiment de risque a conduit à une sortie des actifs à haut coefficient de beta, ainsi qu’à une fuite vers des actifs plus sûrs. Les traders prennent en compte la possibilité d’une réaction plus agressive de la Réserve fédérale face à une inflation persistante.

Ce que les investisseurs devraient surveiller dans le prochain rapport sur l’emploi

Avec les tensions géopolitiques et les inquiétudes liées à l’inflation qui dominent les nouvelles, tous les regards se portent maintenant sur le prochain rapport d’emploi des États-Unis. Ces données seront cruciales pour déterminer si le marché du travail se refroidit suffisamment pour justifier une politique monétaire plus indulgente de la part de la Fed, ou si le marché reste assez résilient pour justifier une position hawkish. Les économistes s’attendent à ce que les employeurs créent 80 000 emplois en juillet – un chiffre qui se trouve au centre du débat actuel sur le marché.

Le marché a besoin d’un nombre de postes de travail qui soit « ni trop élevé, ni trop bas » pour maintenir la hausse récente des taux d’intérêt. Les données récentes concernant les pertes d’emplois ont diminué les chances d’une hausse des taux d’intérêt en septembre. Cependant, les traders estiment qu’il y a un 52 % de probabilité d’une hausse des taux d’intérêt, ce qui reflète l’incertitude liée aux perspectives économiques. Si le rapport de juillet montre une persistance de la force de l’emploi, cela pourrait valider l’approche prudente de la Fed et faire que les taux d’intérêt restent plus élevés plus longtemps, ce qui pousserait davantage les actions à la baisse. En revanche, un rapport moins positif pourrait atténuer les craintes liées à l’inflation et offrir un soutien au marché, permettant aux investisseurs de se concentrer sur la croissance des résultats financiers des entreprises.

À la fin de la semaine, l’interaction entre les risques géopolitiques, les prix de l’énergie et les données du marché du travail déterminera la trajectoire à court terme de l’S&P 500 et du Dow Jones Industrial Average. Les investisseurs doivent faire face à un environnement complexe, où les bonnes performances des entreprises sont éclipsées par les incertitudes macroéconomiques. Les prochains jours révéleront si le marché peut surmonter les chocs géopolitiques ou si la peur de l’inflation persistante entraînera une plus grande volatilité.