Après un pic de 5,75 %, une inflation accrue pourrait obliger Wall Street à réévaluer ses prix à un niveau jamais vu auparavant.

Des records historiques placent les données d’inflation à un niveau élevé

Le rebond du S&P 500 laisse moins de marge pour les erreurs.

Le S&P 500 vient de atteindre son…Première hausse de clôture depuis deux mois.Après une hausse de 5,75 % sur quatre sessions. C’est un signe positif, mais cela laisse aussi moins de place à la déception. Lorsque les indices atteignent des sommets historiques, les investisseurs ont tendance à rester dans leurs positions plus longtemps et à poser moins de questions, jusqu’à ce que de nouvelles données incitent à une réévaluation.

Reuters rapporte également que la manifestation était…Propulsé par les actions des technologies et des semi-conducteursCela est important, car une direction sensible aux taux de change rend le marché plus sensible à l’inflation et aux variations des taux d’intérêt. Dans ce contexte, les données sur l’inflation cette semaine ne ressemblent pas à des données ordinaires, mais plutôt à un véritable test pour le marché.

Pourquoi une impression du CPI peut encore être importante pour les évaluations

La prévision hebdomadaire de Reuters décrit clairement la situation :Ce rassemblement technologique intense, qui a permis aux marchés boursiers américains d’atteindre des records, sera mis à l’épreuve la semaine prochaine par de nouveaux données sur l’inflation.C’est là la vulnérabilité principale. Si l’inflation diminue, le marché pourra continuer à se redresser. Mais si l’inflation reste élevée, les investisseurs pourront rapidement se concentrer sur les effets des données liées à l’inflation sur les attentes de la Fed, et donc sur les valeurs des actions.

Le marché n’a pas besoin d’une rupture macroéconomique dramatique pour tomber en panne. Il a simplement besoin d’une inflation qui remette en question l’analyse qui a permis aux prix de continuer à augmenter récemment. Reuters indique que les traders cherchent…Si les données sur l’inflation permettent au marché de respirer plus librement…Cela signifie que même une erreur modeste par rapport à cette espérance pourrait être plus importante que le chiffre indiqué dans l’annonce.

L’huile a atténué les anxiétés liées à l’inflation, mais ce soulagement est fragile.

Il y avait également un contexte de soutien sincère :La détente des tensions entre les États-Unis et l’Iran a également stimulé les actions, tandis que la baisse des prix du pétrole a atténué certaines inquiétudes liées à l’inflation.Mais cette aide peut disparaître rapidement. Si le cours de l’orat devient négatif, les investisseurs pourraient cesser de considérer les problèmes d’inflation comme temporaires et commencer à les voir comme une source de pression sur la Fed et les résultats financiers des entreprises.

La largeur du marché s’est améliorée, mais le leadership reste limité.

Une largeur plus grande ne signifie pas automatiquement une position plus sûre.

Il y a un aspect constructif dans cette manifestation. Vers la mi-juillet, les…S&P 493 a augmenté de 14%.par rapport au taux de 5,5 % des Magnificent Seven,Plus de 60 % des actions du S&P 500 se négociaient au-dessus de leur moyenne mobile à 50 jours.Cela indique une participation plus large, et non une dépendance pure à l’égard d’une seule action.

Cependant, la largeur et la résilience ne sont pas la même chose. Un marché peut s’élargir pendant un certain temps, mais il reste vulnérable si les principaux bénéficiaires restent ceux que les investisseurs choisissent lorsque la volatilité augmente.

LeRally mené par la technologieil domine toujours le ruban

Reuters décrit cette action récente comme uneRally mené par la technologieCela renforce un point simple : la largeur a augmenté, mais l’indice repose toujours fortement sur un groupe restreint pour le soutenir. C’est pourquoi la prochaine donnée liée à l’inflation peut être très importante. Si les dirigeants reviennent aux mêmes acteurs connus après un choc, alors le mouvement de soutien est probablement plus limité que ne le montrait l’indice principal.

Quoi observer dans la fenêtre d’événement

La question clé n’est pas simplement de savoir si le CPI est positif ou négatif. C’est de savoir comment les investisseurs interprètent les données après une tendance à la hausse record. Un résultat positif peut être considéré comme une bonne nouvelle. Un résultat négatif peut être interprété comme un signe que le marché s’est éloigné trop loin, trop rapidement.Nouvelles données d’inflationLe rapport peut modifier rapidement les attentes de la Fed et le niveau d’enthousiasme en matière de risque des actions.

Ce qui est plus important que l’ titre

• CPI vs. prévisions :Les données plus douces favorisent la réduction des pressions économiques ; les données plus chaudes provoquent une réaction de type inflationniste.
• L’interprétation :Reuters indique que le marché cherche…Si les données sur l’inflation permettent au marché de respirer plus librement…Ainsi, la réaction peut dépendre autant de la narration que du nombre lui-même.
• Leadership :Si les technologies de type “semi-capital” et “mega-capital” restent stables, tandis que le reste du marché reste stable, alors la hausse peut compenser l’impact négatif. Si la situation se détériore à nouveau, l’appétit pour ces technologies devient plus fragile.

Le principal risque n’est pas le niveau record en soi. C’est que ces sommets records peuvent inciter les investisseurs à ignorer les positions déjà prises et à chercher des opportunités qui semblent sûres. Les niveaux records ne sont pas le danger ; c’est l’indolence qui représente le risque.