3 raisons pour lesquelles Nordson mérite une action immédiate – et 1 produit industriel à acheter au lieu de ça.

Nordson reste une entreprise solide, mais ses actions pourraient être surestimées.

Ce n’est pas une critique de la qualité de Nordson. C’est plutôt une décision de évaluation. Les exigences sont plus élevées aujourd’hui, car le marché paie déjà pour des performances solides.

Bon commerce, prix élevé

Nordson ressemble toujours à une entreprise bien gérée. La direction vient d’apporter des résultats positifs.Un record pour le deuxième trimestreDans les ventes, les prévisions annuelles pour les ventes et les bénéfices ont été augmentées, et des résultats ont été rapportés.Backlog : +18%par rapport à l’année dernière. C’est précisément le type d’entreprise que les investisseurs recherchent dans un contexte incertain. Mais le point de départ pour entrer dans ce marché semble moins facile. Les derniers rapports indiquent encore que Nordson est…échange à un prix supérieurAvec des estimations de valeur intrinsèque et des multiples de marché qui indiquent une valeur de cession limitée.

La demande est solide, mais pas parfaitement.

La tension principale est que les résultats financiers récents de Nordson sont bons, mais la situation globale de la demande est plus incertaine. Pour le dernier trimestre…Les revenus organiques ont augmenté de 6,6%.De plus, l’analyse externe indique également que…Absence de croissance des revenus organiques au cours des deux dernières annéeset seulementCroissance des ventes prévue de 5,1%Pour l’année prochaine. Un excellent opérateur peut encore être un acteur médiocre, lorsque les divers facteurs laissent peu de place pour une période de repos.

Pourquoi SPXC est plus facile à posséder en ce moment

En revanche, SPX Technologies montre…croissante croissance des ventesUne économie d’unité solide, ainsi qu’une perspective annuelle meilleure. Nordson ne semble pas être en mauvaise situation. L’essentiel est que le capital nouveau peut être utilisé de manière efficace dans une entreprise où la dynamique et les orientations stratégiques continuent de se renforcer mutuellement.

Raison 1 : La croissance rapportée peut paraître plus claire que la demande principale.

Le titre principal du trimestre et la réalité réelle

Le problème principal est simple :Les ventes rapportées ont augmenté de 8,5 %dans le premier trimestre, tandis queLes revenus organiques ont augmenté de 6,6%.Cette différence est importante. Le chiffre de croissance rapporté est le chiffre principal ; la croissance organique, quant à elle, constitue un indice plus fiable sur ce que fait réellement l’activité principale de l’entreprise.

Le même schéma est apparu à nouveau au deuxième trimestre.

Nordson a postéVentes en hausse de 8 % par rapport à l’année précédente.Au deuxième trimestre, mais la direction a divisé cela en…Une augmentation organique des ventes de 7 %, ainsi qu’un effet positif lié à la conversion des devises de 3 %.Les analystes peuvent affirmer que les résultats montrent une amélioration de la traction. Cependant, le texte plus clair reste celui qui reflète le mieux les besoins des clients, sans être influencé par des facteurs monétaires favorables.

Un quart de prix plus élevé doit maintenant dépasser un seuil plus important.

Il y a moins de place pour l’erreur lorsque la valeur actionnelle présente déjà un multiple de prime. La direction a augmenté les prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année.2,97 milliards au point médianEt les prévisions pour le EPS ajusté sur l’ensemble de l’année ont été relevées.$11.55Pour les investisseurs, la vraie question n’est plus de savoir si Nordson peut réaliser des performances solides au cours du trimestre en cours. La question est plutôt de savoir si le secteur principal de l’entreprise peut maintenir une croissance organique suffisante pour justifier cet objectif plus élevé au fil du temps.

Raison 2 : Nordson peut être cher pour une entreprise ayant un développement à court terme modeste.

L’analyse extérieure place Nordson à environ…24,8x P/E à l’avantet marque unAbsence de croissance des revenus organiques au cours des deux dernières années, seulementCroissance des ventes prévue de 5,1%pour l’année prochaine, etRetour décroissant sur le capitalUne autre vérification de valeur récente décrit l’action commeÉchange à un prix élevéC’est le risque central : les investisseurs peuvent payer un prix supérieur pour une entreprise dont la croissance naturelle nécessite peut-être de l’aide.

C’est pourquoi la différence entre les chiffres rapportés et les données organiques est encore importante. Si la demande sous-jacente est modeste, alors la croissance rapportée peut sembler plus crédible que l’activité elle-même, soit à cause des acquisitions, des fluctuations monétaires ou d’autres facteurs. Les optimistes ont raison : Nordson continue de servir des applications spécialisées et essentielles, et est considérée par certains comme…Prête à bénéficier de l’innovationDans des domaines tels que les véhicules autonomes, le 5G et l’empilement de pièces en 3D. Mais une valorisation élevée ne signifie pas simplement un appui passif. C’est plutôt une mise en garde selon laquelle l’expansion restera durable et de haute qualité.

Raison 3 : Une meilleure allocation des capitaux peut se trouver ailleurs.

C’est le problème lié au timing. Si la croissance reste à un niveau modéré et que les rendements du capital continuent de diminuer, le potentiel de Nordson pourrait être réduit, même si la direction fait bien son travail. Une entreprise industrielle dont le cours est élevé a généralement besoin de plus que des opérations stables ; elle a besoin de preuves que les investissements continus permettent encore de générer de bons rendements.

C’est pour cette raison que SPX Technologies semble plus attrayante aujourd’hui. Le marché a récompensé les résultats récents, avec des actions qui…a augmenté de 13,7 % pendant la séance de l’après-midiAprès de bons résultats au deuxième trimestre et une meilleure estimation pour l’année entière. SPXC offre également…croissant de ventesEtÉconomie solide d’unitéNordson reste une entreprise excellente, mais pour obtenir de nouvelles capitaux, SPXC semble être le bon choix en termes de structure industrielle, où la dynamique de croissance et la validation du marché sont actuellement plus clairement alignées.

Qu’est-ce qui changerait le nom de Nordson ?

Ce n’est plus une question de qualité des produits ou services. C’est plutôt une question de timing.

Qu’est-ce qui continue de soutenir Nordson ?

• La gestion a été mise en œuvre.Backlog : +18%Et les prévisions pour l’ensemble de l’année ont augmenté.
• L’entreprise continue de servir des applications spécialisées.Prêt à bénéficier de l’innovationDans plusieurs marchés finaux.

Ce qui rend les actions moins attrayantes

• Les actions sont toujoursÉchange à un prix élevé.
• Les signaux de demande antérieurs étaient moins impressionnants, avecLes revenus organiques ont augmenté de 6,6%.dans le premier trimestre, et les critiques continuent de souligner cela.Absence de croissance des revenus organiques au cours des deux dernières années.
• La demande industrielle peut toujours être pressée.Dépenses des consommateurs et taux d’intérêtPesante sur les investissements dans les usines.

Pour l’instant, l’analyse pratique est simple : Nordson n’est pas en mauvais état, mais il peut attendre avant de pouvoir être valorisé davantage, jusqu’à ce que sa croissance ou sa valeur boursière deviennent plus attrayantes. En revanche, SPXC dispose déjà d’une exécution efficace et d’un dynamisme sur le marché.