Les 283 millions de dollars ne sont pas une expression émotionnelle. C’est simplement un prix de vente.

Les ETF de Bitcoin sur le marché actuel aux États-Unis ont perdu de la valeur.282,56 millions le 10 septembreEn une seule session, les rédacteurs de titres financiers veulent que vous interprétiez cela comme un sentiment faible – les investisseurs perdent confiance alors que le prix de l’bitcoin descend vers 77 000 dollars. Il vaut mieux trader sur des actifs autres que le bitcoin. Une sortie d’ETF n’est pas une enquête de sentiment, et ce n’est pas non plus un chiffre officiel. Lorsque les actions sont restituées, quelqu’un doit retourner l’argent au détenteur des actions. La seule façon de faire cela est de vendre du bitcoin sur le marché. Chaque dollar qui est vendu représente donc une commande de vente immédiate. C’est cette action qui compte vraiment.

Regardez la forme de la saignée, car elle s’accélère. Le compte journalier du côté froid était…46,6 millions le 8 septembre, puis 120,2 millions le 9 septembre, et enfin 282,7 millions le 10 septembre.— 449,4 millions de dollars ont été dépensés au cours de trois sessions ; chaque jour, cela représente environ trois fois plus que la dernière session. Et ce n’est pas une somme négligeable.Seul l’ARKB de ARK et 21Shares a représenté 164,3 millions de dollars sur le total quotidien.Plus de la moitié des fonds concernés ont subi une baisse de valeur : le GBTC de GrayScale est tombé de 36,4 millions de dollars, le FBTC de Fidelity de 33,6 millions de dollars, et l’IBIT de BlackRock – le plus grand fonds dans ce portefeuille – a chuté de 24,5 millions de dollars. Seul le MSBT de Morgan Stanley a réussi à attirer des investissements : 4 millions de dollars. Tous les fonds qui perdent de la valeur se trouvent entre les mains d’une poignée de détenteurs qui ont effectué des rachats en même temps. Un simple mouvement sur un seul fonds suffit pour affecter l’ensemble du portefeuille.

Mais gardez la balance honnête avant de paniquer. Ces 283 millions de dollars proviennent de…Les fonds détiennent 97,49 milliards de dollars en actifs nets.En gros, cela représente environ trois dixièmes de pourcentage. Pendant le mois allant jusqu’au 10 septembre, les fonds restaient positifs en chiffre d’affaires, avec une augmentation d’environ 320,5 millions de dollars. En effet, les trois jours où des flux de 700 millions de dollars ont été enregistrés plus tôt dans le mois, sont bien plus importants que les flux actuels.August a ajouté 3,5 milliards de dollars.Ce n’est pas une cascade de liquidation ou une sortie en masse ; c’est plutôt le retrait des acheteurs marginaux après trois jours de flux d’argent abondants. Ce retrait se produit de manière concentrée, au moment exact où un catalyseur intervient.

Ce catalyseur est en réalité l’objet principal. Les données obtenues au cours des trois jours de mesures ont été intégrées dans le indice CPI du 11 septembre, ainsi que dans la décision de la Réserve fédérale la semaine suivante. Les données montrent que les prix à la consommation ont augmenté de 0,4 %, comme prévu. Mais le nombre de base – c’est celui que la Réserve fédérale surveille réellement –…0,3 % contre un consensus de 0,2 %Et les prix des produits ont déjà augmenté de 0,4 % pour le mois et de 5,4 % en glissement annuel. L’augmentation du prix du pétrole et les taux d’intérêt plus élevés sur les obligations du Trésor ont contribué à cette hausse. La Fed avait…Le taux d’intérêt de la banque centrale est maintenu à 3,5 %–3,75 %.Tout au long de l’année, et une impression de “noyau collant” est justement le type de donnée qui maintient cela en place. Chaque jour où la Fed reste inactive, c’est un jour où le canal de crédit sur lequel dépend Bitcoin reste fermé. C’est ce qui pousse les acheteurs incertains à se retirer… sans qu’il y ait de nouvelles informations concernant le Bitcoin lui-même.

Donc, il faut déterminer la direction des retraits de capitaux. Les flux de retrait ne sont pas importants en eux-mêmes ; ils ne sont qu’un indicateur qui montre si la Fed peut agir. Les chiffres d’hier indiquent que les choses restent inchangées pour un moment. Si, au cours des prochaines séances, les retraits de capitaux continuent d’être importants, cela signifie que les acheteurs marginaux décident d’attendre plus longtemps avant de prendre une décision concernant les taux d’intérêt. Si les flux de retrait s’atténuent une fois que la décision est prise, alors ce retrait n’est que le catalyseur, pas la cause principale. Il faut observer la direction des retraits de capitaux, et non leur taille. Un autre jour avec des retraits de capitaux à trois chiffres est simplement un fait, tandis qu’un seul jour avec 283 millions de dollars représente tout simplement l’état des finances d’une entreprise à la fin de l’année.