L’augmentation des pensions de sécurité en 2027 sera plus importante – car elle compense le coût de l’inflation de 2026.

Votre augmentation de salaire pour 2027 est sur le point d’être publiée. Les estimations préliminaires indiquent que l’augmentation sera plus importante que celle de cette année. L’Administration des prestations sociales annonce le chiffre officiel.14 octobreLa prévision sur laquelle travaillent la plupart des analystes est…3,4 à 3,6 pour centcontrairement à2,8 % qui sont entrés en vigueur en janvier.

À première vue, c’est une bonne nouvelle. Mais ce chiffre a des effets utiles pour vous, plus que cela ne semble. Ce n’est pas non plus ce que l’annonce indique. L’augmentation de salaires en 2027 n’est pas un rempart contre les prix en 2027. C’est plutôt une facture pour les prix de 2026, arrivant un an plus tard. Une fois que vous comprenez cette dépendance, vous comprendrez pourquoi il ne faut jamais considérer l’ajustement du coût de la vie comme une assurance contre l’inflation. Ce n’est pas le bon outil pour cela.

La augmentation est un an en retard par rapport aux prix qu’elle doit suivre.

La mécanique est simple, mais c’est la partie simple qui cache la surprise. Conformément à la loi, la Sécurité sociale verse chaque année une compensation pour les variations de coût de vie, égale aux variations de l’indice des prix à la consommation pour les travailleurs urbains et les employés de bureau.CPI-W– Mesuré sur un quart de temps et comparé à la même période l’année précédente. En pratique, cela signifie juillet, août et septembre de l’année en cours, par rapport aux mêmes trois mois douze mois avant.

Cette construction entraîne un retard de toute une année. Les 2,8 % que vous avez reçus en janvier 2026 n’ont pas été calculés sur la base des prix de 2026. Ils ont été calculés sur la base du CPI-W.entre le troisième trimestre 2024 et le troisième trimestre 2025C’était une période d’inflation qui, par rapport à ce qui allait suivre, était presque plutôt modeste. Elle s’est stabilisée bien avant l’augmentation cette année.

Le chiffre de 2027 représente donc la première fois que le pic est enregistré. Au premier semestre 2026, l’indice des prix à la consommation général (CPI-U) a augmenté de près de 2 % au début de l’année.environ 4,2 % d’ici mai— La plus haute valeur en trois ans – l’énergie due au conflit en Iran et une vague de tarifs ont entraîné une augmentation soudaine des prix du carburant, des aliments et des biens importés. Depuis lors…Élevé à 3,4 % en juilletQuelle que soit la proportion pour l’année 2027, il s’agit d’un montant à payer pour cette saison, et non d’une prévision pour l’année à venir.

Une augmentation plus élevée pour l’année 2027, c’est en d’autres termes une confirmation que l’année 2026 s’est avérée coûteuse. On ne reçoit pas de salaire pour les prix de l’année suivante. On est plutôt remboursé, mais avec un retard, pour le dernier an.

L’écart est le nombre réel à surveiller.

C’est là que se situe le regard de l’investisseur. En 2026, les prix ont augmenté à un taux proche de 3,4 % pendant la majeure partie de l’année, atteignant même plus de 4 % en mai. Votre salaire a augmenté de 2,8 %. Pour un retraité dont les dépenses principales – carburant, alimentation, soins médicaux, assurances – ont toutes augmenté, la différence entre ce que vous avez reçu en compensation pour l’inflation et les prix réels n’était pas quelque chose d’abstrait. Cela s’est fait, en partie, avec vos propres économies. C’est le coût caché d’un indice qui tarde à se mettre à jour : une inflation forte pendant l’année est exactement l’année où l’ajustement n’est pas suffisant, car l’ajustement mesure encore l’année dernière.

Pour rendre l’échelle concrète : leLe revenu moyen des travailleurs retraités est passé de 2 015 dollars à 2 071 dollars.En janvier, c’était un montant d’environ 56 dollars par mois. Avec une croissance de 3,6 % selon les estimations actuelles, ce même montant de 2 015 dollars augmenterait d’environ 73 dollars par mois en 2027 – c’est l’augmentation annuelle la plus importante depuis…Augmentation de 8,7 % en 2023Plus, oui, mais l’important n’est pas la taille. L’important, c’est le moment opportun. La hausse qui correspond à une année d’inflation forte arrive bien au moment voulu.aprèsL’année d’inflation la plus intense, mais seulement en partie.

Donc, la façon honnête de voir les choses est la suivante : votre COLA est un mécanisme de protection partielle, limité dans le temps, et qui arrive un an en retard par rapport aux autres. Il vous empêche de rester complètement en retard. Mais il ne permet pas non plus de rester à égalité avec une année où l’inflation était plus élevée que la cible. De plus, il n’y a aucun mécanisme pour rattraper les périodes où le COLA est inférieur à la cible. Considérez-le plutôt comme un minimum, et non comme une stratégie.

Le haie dont vous avez vraiment besoin

C’est là que la macro apparaît dans le portefeuille. Je dirai cela en termes de thèse plutôt que de certitude, car cela comporte un risque réel.

Je pense que l’inflation restera plus persistante et plus élevée sur le plan structurel que le marché ne veut l’admettre. L’augmentation en 2026, causée par les coûts de l’énergie, les tarifs et les contraintes d’approvisionnement, est le dernier exemple de cela. La Réserve fédérale continue également de maintenir les taux d’intérêt à…3,50 à 3,75 %avecLes marchés permettent des augmentations plutôt que des réductions des prix.Dans ce régime, les actifs qui peuvent vraiment suivre le rythme de l’économie sont ceux qui ont un pouvoir de fixation des prix : des entreprises qui peuvent augmenter les prix sans perdre leurs clients, dans l’économie réelle – secteurs comme l’énergie, l’industrie, la logistique, ou encore les services critiques. Les entreprises qui génèrent des dividendes dans ces domaines font deux choses que les obligations statiques ou les virements gouvernementaux ne peuvent pas faire. Elles multiplient leur revenu au fil du temps, et leurs flux de trésorerie sont indexés sur la même inflation qui érode les revenus nominaux fixes.

La solution pratique est de ne pas vendre la Sécurité sociale – c’est une base stable, adaptée à l’inflation, que vous n’aviez pas besoin d’assurer. Il s’agit de s’assurer que le reste des revenus de retraite ne soit pas également un flux de revenus statique et sans évolution. Si vos revenus proviennent presque entièrement des paiements de rente, des primes de l’État et des coupons fixes, alors une année comme 2026 sera une année où vous surez dans votre performance par rapport à l’inflation, encore et encore, par design. Il faut orienter la composition des revenus vers des revenus en actions avec pouvoir de prix et de complémentation, et garder les obligations à long terme et les rendements stables au rôle qu’ils méritent vraiment : ils doivent servir de support et de stabilité, et non de moyen de défense contre l’inflation.

Qu’est-ce qui pourrait changer la situation ?

Tout cela dépend d’une seule variable, et celle-ci n’a pas encore été définie. Deux des trois mois de comptage pour le COLA de 2027…Août et septembre 2026— il reste encore à venir. Si l’impact énergétique se dissipe complètement et que les données sur les prix restent stables, le chiffre final pourrait se situer dans une fourchette basse, autour de 3,4 %, ou même en dessous. L’idée selon laquelle l’inflation serait très élevée en 2026 deviendra alors un événement ponctuel sans conséquences à long terme. C’est ce qui correspond à la thèse de la persistance des prix. La tension est actuelle : les attentes d’inflation à long terme restent proches de 2 %, tandis que l’indicateur à court terme a augmenté.environ 3,4 % en février, pour atteindre 4,6 % en juin..

Regardez cette divergence, et pas seulement les données d’octobre. L’augmentation des salaires en 2027 vous indiquera ce que coûte l’année 2026. La question est de savoir si la même situation se reproduira – et si le revenu provenant de cet hedge reste une part importante de vos revenus, ou s’il devient temporairement moins important. C’est ce que les données de prix du prochain annee répondraient.