Les 172 000 dollars obtenus grâce au télédécode montrent qui est vraiment bénéficié des marchés de prévisions.

La semaine dernière, l’homme qui a dirigé le téléprompteur du président Trump pendant une décennie a acceptéIl doit payer les 107 539,02 dollars qu’il a gagnés grâce aux paris sur le marché des prédictions. Il devra également payer une amende civile de 65 000 dollars, et sera exclu du jeu pendant trois ans.– Au total, 172 539 dollars. L’action de Gabriel Perez était vraiment stupide : il lisait les discours du président avant que ceux-ci ne soient prononcés en public, puis il pariait sur les mots exacts qu’il serait prononcés.Gagnant 39 de ses 49 paris.Il s’intéresse à tout cela, même si vous n’avez jamais touché un marché de prévisions. Son cas est le plus clair qui existe actuellement du fait que ces machines déterminent les prix du marché, qui apparaissent ensuite dans vos flux d’information : les probabilités liées aux élections, aux tarifs douaniers, aux changements politiques.

Il a échangé la clé de réponse.

Perez mise sur un type de contrat qui n’existait que depuis deux ans : les “markets de mentions présidentielles”. Il s’agit d’une sorte de pari : le président dira-t-il une certaine expression ou mot lors d’un événement particulier – une réunion du Conseil des ministres, une cérémonie de remise des médailles, un petit-déjeuner de prières, une réunion de campagne… Pour le public, il s’agit simplement de savoir si Trump dira “tarifs” lors de la prochaine réunion. Pour celui qui utilise le texte préenregistré, c’est la clé pour obtenir la réponse correcte.Il avait accès aux textes des discours présidentiels avant leur diffusion.et l’utilisation abusive de ces informations non publiques ; la CFTCLa date limite pour ce plan est en décembre 2025..

Regardez maintenant ce que ses transactions ont fait au rapport de base du marché. Selon les règles des marchés de prédictions, ils constituent des “machines de vérité”, car ils récompensent les traders informés : celui qui connaît plus de transactions, le prix tend vers la réalité, et tout le monde reçoit ainsi un meilleur signal. Les économistes défendent la participation des initiés pour cette raison même. Mais les informations fournies par Perez étaient inutiles pour quiconque avant que les mots ne soient prononcés. Elles devinrent publiques au moment même où le contrat fut résolu ; il n’y avait pas de période pendant laquelle le public aurait pu agir en fonction de ces informations. Donc, ses transactions ne contribuaient à aucune vérité que quiconque puisse utiliser. Elles ont simplement extorqué de l’argent à ceux qui ne possédaient pas les informations nécessaires. En qualifiant ce système de trading interne, la CFTC rejette donc la justification selon laquelle les initiés rendent les marchés plus efficaces : une transaction si proche de l’événement que les informations deviennent inutiles avec la transaction elle-même.

Un marché découvre ses intimes

L’argument intellectuel est clair ; les chiffres en font un problème de politique publique. Les marchés de prévisions ont connu une expansion rapide : le volume des transactions mensuellement sur ces marchés a augmenté.Depuis environ 1,2 milliard de dollars au début de 2025, ce chiffre devrait dépasser les 20 milliards de dollars d’ici janvier 2026.Plus de 800 000 portefeuilles sont échangés chaque mois. Les preuves de l’application stricte de ces règles est limitée. Perez n’est qu’un exemple parmi tant d’autres d’une classe d’insiders que le système découvre en temps réel.

Ce record, en un an : en février, le département de détection de la CFTC a publié une recommandation concernant les marchés de prévision.La pénalité indiquée était de 2 246,36 dollars, liée aux transactions commerciales inappropriées effectuées par Kalshi.En mars, le groupe de plaidoyerPublic Citizen a déposé une plainte concernant des transactions suspectes liées au moment et aux résultats des discours de Trump.Et la Maison Blanche a diffusé un mémorandum pour inciter les employés à éviter les pariers dans les marchés de prévisions. En avril, les procureurs fédéraux et la CFTC ont…Leur première action de trading interne dans un marché de prédictions.Un soldat de l’armée qui a utilisé des informations secrètes concernant cette opération pour capturer le chef du Venezuela, afin de faire des paris de quelque 34 000 dollars via un VPN. Il a également gagné plus de 400 000 dollars. Un membre du service militaire est soupçonné d’avoir fait des paris de plus de 1 million de dollars sur les attaques militaires en Iran et au Venezuela. Un employé de KPMG serait également en état d’enquête pour avoir fait des paris sur les résultats financiers d’entreprises. Au début du mois d’avril, le directeur de la police financière de la CFTC a annoncé que le trading interne sur les marchés de prédictions était une priorité pour l’agence.

Maintenant, parlons des chiffres financiers. Le soldat est passé de 34 000 dollars à une somme supérieure à un demi-million de dollars. Perez a mis plus de 100 000 dollars sur les paris. Son montant total – gains et amendes – s’élève à 172 539 dollars. Mais ce montant n’est que partiellement reçu, car la surveillance de l’exchange avait gelé son compte plusieurs mois auparavant. La dissuasion se mesure en fonction du risque de être démasqué. Comme la détection dépend de la conformité des agents de l’exchange, et que les coupures confirmées atteignent des millions de dollars, le coût attendu pour garder le “clé de réponse” reste bien inférieur au prix attendu. C’est cette logique, et non la stupidité des employés, qui explique pourquoi l’affaire de Perez ne sera probablement pas la dernière. Les déclarations de Kalshi après la résolution de l’affaire ont clairement montré le rôle de l’exchange : son avocat principal a déclaré que “ce n’est pas important qui vous êtes : si vous enfreignez nos règles ou la loi fédérale, vous devrez affronter les conséquences”. Un ancien commissaire de la CFTC a qualifié la sanction de “très faible”.

Un régulateur s’étend sur le champ.

Les terres fertiles se trouvent sur un marché dont l’autorité juridique est véritablement contestée. La CFTC exerce une juridiction exclusive. Le président a déclaré en mai que « il est essentiel que la CFTC… »L’autorité exclusive sur les marchés de prédictions est maintenue, et ces marchés continueront à prospérer.Gary Gensler, qui a dirigé à la fois la CFTC et la SEC, affirme que l’agence est plus petite qu’il y a 15 ans. Elle ne dispose pas des autorités légales nécessaires pour gérer ces produits. Il prévoit que la Cour suprême décidera de cette question. Le procureur général de New York a poursuivi les exchanges de cryptomonnaies en raison des jeux d’argent basés sur les marchés prédictifs. Le Minnesota a interdit ces activités. L’Illinois a empêché les fonctionnaires de parier sur des informations confidentielles. Six sénateurs démocrates ont alerté la CFTC au sujet de contrats qui pourraient…Encourager des blessures physiques ou la mort.En citant un contrat de Polymarket qui décrit brièvement le risque qu’un lancement par équipage de la NASA puisse provoquer une explosion. Le New York Times a rapporté cela.Les dirigeants de la CFTC ont facilité l’approbation pour les entreprises spécialisées dans les marchés prédictifs et les cryptomonnaies qui ont des liens avec la famille Trump.Et les fonctionnaires qui ont soulevé des objections ont été punis. Cependant, la même agence a légitimé cette catégorie : elle…Polymarket est autorisé à servir les clients américains à la fin de l’année 2025., Mois avant d’ouvrir une enquête contre l’entreprise cette année.

Vingt ans avant, ce débat avait une autre forme. En 2003, un bureau de recherche du Pentagone proposa de trader sur les événements politiques au Moyen-Orient. Le Congrès annula le projet en quelques jours, après qu’il ait été qualifié de « terrorisme futur ». Les arguments invoqués étaient les mêmes que ceux utilisés par les sénateurs dans leurs lettres : les marchés créent des incitations liées à l’instabilité et à la mort. Les marchés ont repris leur fonctionnement, avec des flux mensuels de 20 milliards de dollars. Mais ce qui a changé, c’est que les marchés existent maintenant suffisamment longtemps pour avoir une histoire de régulation. Le premier chapitre de cette histoire est celui d’un opérateur de téléprompter.

Comment lire le nombre

Si vous utilisez ces prix comme information, un simple filtre suffit pour faire le travail : il s’agit de savoir qui peut posséder la clé pour comprendre les conditions d’un contrat donné. Plus le marché est proche de la réalisation d’un événement – des mots prononcés lors d’une conférence de presse, une annonce programmée, etc. – plus son prix représente plutôt une taxe à payer, et non un signal à recevoir. Plus le marché est proche d’une incertitude réelle, comme une élection ou un résultat macroéconomique, plus les prédictions des investisseurs jouent un rôle important dans le marché, et moins il importe que se trouve un petit groupe de traders qui sont bien informés.

Cet examen constitue en réalité la définition de tout marché, y compris les actions. Le prix est aussi intelligent que l’indépendance des participants les plus informés. Lorsque l’un d’eux utilise physiquement le téléprompier, la “sagesse” dont vous avez besoin est en réalité l’information qu’il fournit, filtrée à travers vos pertes. La pénalité est trop faible pour dissuader, et trop importante pour être ignorée… Considérez-le comme une vérification de la machine en question. Souvenez-vous que la dernière personne qui voit la réponse est celle contre qui il ne faut jamais parier.