Les indicateurs de communication d’affaires de 10x Genomics révèlent des disparités dans les revenus d’Atera, des contradictions dans les dépenses académiques, ainsi que des incertitudes concernant l’expansion de la production.

Date de l'appel6 août 2026

Résultats financiers

• Revenus151 millions de dollars, en hausse de 3 % annuellement, sans compter les 1,6 millions de dollars de revenus exceptionnels.
• Marge brute74 % (en hausse par rapport à 72 % l’année dernière) ; soit 74 % contre 67 % l’année dernière, excluant les revenus non récurrents.

Direction :

• L’estimation des revenus pour l’ensemble de l’année 2026 est relevée à 610M-$630M, soit une croissance de 2%-5% par an, en excluant les revenus exceptionnels.
• On s’attend à une baisse modérée des revenus en ordre chronologique au troisième trimestre par rapport au deuxième trimestre. Ensuite, on s’attend à une augmentation significative au quatrième trimestre, à mesure que les expéditions de Atera augmentent.
• L’objectif de livraison d’instruments Atera sur toute l’année reste d’environ 40 unités, avec la majorité des livraisons en quatrième trimestre.
• L’année précédente, il y avait environ 4 millions de dollars de revenus temporaires en APAC. Cette année, les revenus en APAC ont diminué de 19 % par rapport à l’année dernière.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Revenue et Atera lancent leur projet d’impact :

• 10x Genomics a rapportérecettesde151 millionspour le Q2 2026, avec1,6 millionSuite à un accord avec Takara. Excluant les revenus de paiements non récurrents, les revenus du deuxième trimestre ont été…149 millions de dollars, montrant une3%Augmentation année après année.
• La performance remarquable est due à la réaction exceptionnelle des clients face au lancement de Atera. Cela a entraîné un grand nombre d’commandes, ainsi qu’une forte dynamique pour les produits existants sur le marché, tels que les consommables Chromium et Xenium.

Tendances commerciales à cellule unique et spatiales :

• Les revenus liés aux consommables totaux ont augmenté.7%Avec des consommables à cellule unique3%Et les consommables spatiaux également.16%.
• La croissance en cellule unique était soutenue par une augmentation de deux chiffres dans les volumes de réaction, due à l’utilisation de Flex Apex. La croissance spatio-temporelle, quant à elle, était motivée par l’utilisation de Xenium et par une croissance séquentielle avec Visium.

Instruments de revenus et dynamiques de transition :

• Les revenus totaux des instruments ont diminué.47%Avec des instruments en chrome hors service.46%Et les instruments spatiaux sont en bas.48%.
• Cette diminution est principalement due au nombre plus faible d’unités vendues, car les clients ont réduit leurs achats de produits spatiaux existants, en prévision de la sortie de Atera.

Distribution des revenus géographique :

• En excluant les revenus non récurrents, les revenus d’America ont augmenté.6%L’EMEA a augmenté de…15%Et l’APAC a diminué de…19%.
• La baisse de l’APAC est due à des activités d’achats temporaires en avance en Chine au cours de la période précédente.

Marge brute et dépenses opérationnelles :

• Le bénéfice net a augmenté à74%depuis72%L’année précédente, cela s’est produit grâce aux coûts de fabrication plus bas et aux remboursements de tarifs.
• Les dépenses de fonctionnement ont été à peu près stables en glissement annuel.132,1 millions de dollarsEn excluant les bénéfices provenant des règlements de litiges liés aux brevets.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a décrit une « réponse extraordinaire des clients » et un dynamisme remarquable dans les commandes d’Atera. Ils ont déclaré que « les premiers signes indiquent qu’il s’agit bien de cette voie pour transformer la biologie ». « Nous croyons que l’IA représente un avantage significatif et structurel pour notre entreprise », et « les années à venir seront extrêmement excitantes, et nous sommes dans une position unique ».

Q&R:

• Question de Kyle Nixon (Canaccord)Pourquoi rester conservateur en ce qui concerne les livraisons d’Atera dans la seconde moitié de l’année ? Est-ce à cause des contraintes de fabrication ? Et qu’est-ce qui distingue 10X par rapport aux autres, en termes de revenus concrets liés à l’IA ?
  RéponseLa contrainte liée aux expéditions est la capacité de production, et non la demande. En ce qui concerne l’IA, c’est un facteur positif structurel qui s’applique à tous les segments clients. Cependant, la reconnaissance des revenus est encore incertaine et précoce ; des informations plus détaillées seront fournies ultérieurement.

• Question de Luke Sagat (Barclays)Qu’est-ce qui a changé dans la feuille de route pour le troisième trimestre ? Qu’est-ce qui stimule la croissance au quatrième trimestre, en dehors d’Atera ?
  RéponseLa dynamique de Q3 reste inchangée par rapport à l’appel de Q1 ; le pic de transition dans l’espace limite les revenus. En Q4, l’augmentation est principalement due aux livraisons effectuées par Atera, avec une certaine force saisonnière normale.

• Question de Tycho Peterson (Jefferies)Quelle sera la capacité de production d’Atera l’année prochaine ? À quelle vitesse les utilisateurs initiaux pourront-ils augmenter leur taux d’utilisation de la capacité de production ?
  RéponseLa capacité augmentera pour répondre à la demande ; l’équipe travaille actuellement à la construction de l’infrastructure nécessaire. Le potentiel d’utilisation est de 1,5 à 3 millions d’échantillons par instrument par an, mais il est encore trop tôt pour faire des estimations précises.

• Question de Dan Arias (Stifel)Comment la sensibilité d’Atera se compare à celle de Xenium ? De quelle manière cela influence-t-il les messages de vente ?
  RéponseLa sensibilité d’Atera est nettement supérieure à celle de Xenium pour les tests du transcriptome complet. Les données initiales et les retours des clients sont en majorité positifs.

• Question de Thomas (Guggenheim Securities)Quel retour d’expérience des premiers utilisateurs ? Comment assurer une transition fluide pour les clients ?
  RéponseLa demande est très forte, avec peu de préoccupations concernant les performances du produit. Le plan d’action inclut des aspects liés au logiciel, aux contenus, à l’automatisation et à la protéomique, afin d’améliorer la plateforme au fil du temps.

• Question de Michael Riskin (Bank of America)Pourquoi la croissance des produits à utilisation continue en chrome est-elle plate ? Quelles sont les métriques concrètes permettant de mesurer la demande mûre par l’IA ?
  RéponseLa croissance à cellule unique se transforme vers Flex Apex, ce qui permet de mener des études plus grandes et distribuées. L’IA constitue un avantage structurel important, mais l’impact sur les revenus est mitigé ; c’est une phase précoce, avec de grandes opportunités futures.

• Question de Matt LaRue (William Blake)Comment l’ensemble des produits et les logiciels influencent-ils les décisions relatives aux projets sur plusieurs années ?
  RéponseLes avantages de la plateforme sont importants en soi, mais les méthodes de multiomiques intégrées, la scalabilité et le logiciel permettant l’utilisation de grands ensembles de données offrent des solutions efficaces pour l’entraînement des modèles d’IA.

• Question de Jayden (JP Morgan)Quel est l’avenir des dépenses sur le marché académique ? Quels sont les potentiels positifs ?
  RéponseL’environnement académique reste précaire ; les financements accordés ne se traduisent pas en achats, en raison des allocations à long terme et des problèmes liés au personnel. Les recommandations s’attendent au statu quo, plutôt qu’à une amélioration.

• Question de Sky (Piper Sandler)Qu’est-ce que le paysage commercial d’Atera ? Quels incitations pour passer de Xenium à autre chose ?
  RéponseUne équipe de vente dédiée pour Atera, mais tous les produits sont vendus à grande échelle. Aucun incitation spéciale ; l’objectif est de répondre aux besoins des clients.

• Question de Puneet Soda (LeeRank)Y a-t-il des réductions pour Xenium afin d’accélérer l’adoption par Atera ? Quelles sont les conditions de financement pour les grands projets d’IA en biologie ?
  RéponseAucun incitation spécifique pour Atera pour l’instant ; la demande est large. Les financements en matière d’IA augmentent rapidement, et les priorités se concentrent sur les besoins liés aux cellules individuelles et aux données spatiales. Cela devrait constituer une source importante de revenus à l’avenir.

• Question de Dan Brennan (Teague Howen)Comment Atera développe-t-il le marché spatial par rapport à Xenium ?
  RéponseAtera observe une grande diversité de clients et d’applications, ce qui indique une expansion du marché. Xenium continuera à connaître une croissance forte, mais on s’attend à ce que Atera prenne une part de plus en plus importante au fil du temps.

• Question de Justin Bowers (Deutsche Bank)Comment le marché d’Atera est-il segmenté par rapport à celui de Xenium ? Comment se développe le marché total destiné à être couvert ?
  RéponseAtera attire divers clients et applications, ce qui favorise l’expansion du marché des matériaux. Xenium reste la meilleure plateforme actuellement, mais Atera est orientée vers l’avenir.

• Question de Jason (Morgan Stanley)Que pensez-vous des revenus liés aux consommables d’Atera pour l’année 2026, par rapport à ceux de Xenium ?
  RéponseLes commandes de consommables ne dépassent pas 2x Xenium. Les commandes de consommables sont reçues, mais leur quantité n’est pas précise. La croissance entre le troisième et le quatrième trimestre est principalement due aux livraisons d’instruments, avec quelques variations liées à la saisonnalité habituelle.