Pourquoi une prévision de 1 million de Bitcoins reste-t-elle déraisonnable : Le ratio de valeur stockable indique que l’année 2030 est encore très loin.

Le cas de Bitcoin de 1 million de dollars repose sur un transfert d’une capitale très important.

La manière la plus simple de décrire Bitcoin en ce moment, c’est simplement : je reste optimiste quant à cet actif. Mais un contrat à 1 million de dollars avant 2030 semble difficile à réaliser en termes de liquidité. Bitcoin est encore seulement…$89,360Après une baisse de près de 30 %, sa capitalisation boursière se situe à environ 1,8 billions de dollars. Pour atteindre 1 million de dollars, il faudrait que la capitalisation boursière soit supérieure à…20 000 milliards de dollarsCe n’est pas un choc de demande mineur. Il nécessiterait une entrée massive de capitaux nouveaux.

Pourquoi le moment semble-il exposé…

Ce débat est devenu plus intense après une baisse importante, c’est justement le moment où les objectifs à grande échelle sont soumis à pression. Les optimistes peuvent souligner une tendance ascendante plus longue et promettre des flux d’argent futurs. Mais les pessimistes ont une réponse simple : après une baisse de près de 30 %, il n’est pas nécessaire d’avoir un nouveau niveau record pour contredire un objectif à l’échelle de dix ans. Il suffit de montrer que la fenêtre de liquidité ne s’ouvre pas assez rapidement. Actuellement, le risque est que Bitcoin continue de se comporter comme une ressource rare avec un intérêt réel pour l’achat, mais pas encore comme une ressource de réserve au niveau systémique.

Une augmentation de la dette soutient l’argument concernant la rareté, mais cela ne prouve pas une cible pour l’année 2030.

La raison pour laquelle cela est important maintenant est que la demande pour les actifs avec offre fixe augmente déjà.Le niveau des dettes continue de augmenter.Cela est vraiment positif pour le Bitcoin à moyen terme. Mais cela augmente également les exigences pour ce qui constitue une cible de prix crédible à court terme. Si la pression liée aux dettes continue à pousser les investisseurs vers la rareté des actifs, une nouvelle hausse de prix peut encore se produire. Ce qui est plus difficile à justifier, c’est l’hypothèse selon laquelle le flux d’actifs passera de quelque chose de significatif à quelque chose de massif, sans confirmation claire.

Le cas de valeur stockable est réel, mais l’or continue de se déplacer.

Cependant, le cas des actifs de valeur est plus solide que l’espoir. Il s’agit d’une discussion en cours quant à savoir si le Bitcoin peut obtenir une part significative du flux de capitaux qui, historiquement, se dirige vers l’or.

La version la plus forte du cas de type “bull”

Les marchés financiers ne discutent pas en fonction de des images ou des memes. Ils discutent en fonction du comportement des portefeuilles d’investissements. Certains investisseurs qui auparavant possédaient…5 % du patrimoine net en orIls allouent maintenant une augmentation de 5 % de leur valeur nette à Bitcoin. Si cette substitution se généralise, les critères de référence changeront. Si les investisseurs commencent à attribuer à Bitcoin une part du portefeuille habituellement réservée au gold, la valeur de marché de Bitcoin pourrait augmenter considérablement avec le temps. C’est la version la plus simple du scénario positif : il ne s’agit pas d’une folie soudaine, mais d’un changement progressif, à l’instar celui des réserves monétaires.

Le timing est le véritable débat.

La véritable compétition se joue dans le timing, et non dans la direction. L’or ne reste pas immobile. C’est important, car la demande en or comme outil de stockage de valeur peut augmenter pendant des périodes d’incertitude, tout en continuant à croître de manière significative en termes de montants absolus, même lorsque la croissance ralentit. En autres termes : l’or n’a pas besoin de disparaître pour que l’or devienne le principal outil de stockage de valeur pour Bitcoin. Il suffit qu’il continue de croître, tandis que Bitcoin tente de surmonter les obstacles liés au capitalisation boursier.au-dessus de 20 billions de dollarsC’est pourquoi la question n’est pas de savoir si le BTC peut augmenter de valeur. La question est plutôt de savoir si une réallocation rapide du capital similaire à l’or peut avoir lieu avant 2030.

Les ours ont raison en ce qui concerne les chiffres, même si ils se trompent sur le long terme.

Les ours ont un point tranchant dans cette situation. De nombreux sceptiques concernant l’objectif de 1 million de dollars pensent que le Bitcoin nécessiterait environ la moitié de la valeur actuelle de l’or sur le marché, ce qui reste encore un chiffre très élevé. Donc, il ne s’agit pas d’une question simple de adoption ou non. C’est plutôt un test de vitesse. Les investisseurs ont besoin de capitaux professionnels pour pouvoir agir à grande échelle rapidement, et non plus vers les années 2030. Si ce flux d’argent accélère, l’évolution positive est réelle et importante. Sinon, même une narration crédible en termes de valeur de stock à long terme peut coexister avec un objectif de prix trop ambitieux pour l’année 2030.

Ce que les investisseurs devraient surveiller plutôt

Après les transactions, à environ$89,360Après le retrait des fonds, la question importante n’est pas « est-ce que le prix va augmenter ou baisser ? » C’est plutôt : « Quel type de demande soutient le prix ? » Le cas du Bitcoin repose toujours sur une rareté fixe et une demande croissante.Actifs avec une offre fixe et une pénurie à long termeComme les niveaux de dettes continuent d’augmenter. Certains investisseurs le traitent déjà ainsi.Allouer une augmentation de 5 % de leur valeur nette à Bitcoin.C’est le scénario de base à protéger. Tout le reste n’est que du bruit, jusqu’à ce que les données de flux le confirment.

Le soutien réel est différent de la levier.

La distinction claire est la suivante : le soutien réel provient de capitaux frais qui choisissent la rareté plutôt que le temps. Le levier, quant à lui, rend chaque action plus volatile. C’est important, car Bitcoin…Ne paie pas d’intérêts, ne génère pas de flux de trésorerie, ni ne verse de dividendes.Ainsi, une forte valeur des actions, sans des entrées de capitaux durables, peut sembler solide sur le graphique. Mais si la position est trop chère, elle peut se détériorer rapidement.

Signaux qui comptent le plus

Faites attention à la confirmation que l’offre devient véritablement structurelle, et non purement spéculative :

• Substitution de portefeuille :De plus en plus d’investisseurs passent des allocations uniquement en or à des allocations significatives en Bitcoin.
• Résilience après des baisses de prix :Le prix reste stable même lorsque le levier diminue ; il n’est donc pas nécessaire de trouver un nouveau levier pour maintenir ce prix élevé.
• Persistance institutionnelle :L’adoption des solutions liées aux entreprises, aux fonds et aux infrastructures se poursuit en dehors des cycles saisonniers.

Qu’est-ce qui changerait le moment de l’appel ?

Si ces signaux commencent à se coordonner, Bitcoin peut encore…Se déplace beaucoup plus haut d’ici.Mais cela est différent de confirmer que la valeur de marché dépasse 20 billions de dollars. Jusqu’à ce que des flux de liquidité plus importants apparaissent dans le comportement du marché, la conclusion pratique est simple : rester constructif concernant le Bitcoin, mais considérer 1 million de dollars avant 2030 comme un scénario improbable qui nécessite une validation explicite, et non pas de l’optimisme excessif.