Si 1 000 unités de Hit Nvidia sont dépensées au début de cette exécution, voici ce que l’histoire suggère qu’elles pourraient valoir.

Une position de 1 000 dollars pourrait atteindre environ 2 300 dollars si Nvidia répète la même évaluation antérieure.

Le repère est déjà visible.

Si Nvidia continue simplement à utiliser la même méthode de valorisation utilisée précédemment, alors une participation de 1 000 dollars acquise au début de cette période pourrait valoir environ 2 300 dollars aujourd’hui. Ce n’est pas une prévision. C’est simplement un critère de comparaison : les investisseurs étaient prêts à payer ce prix alors que Nvidia…Les revenus ont augmenté de 73 % par rapport à l’année précédente.et plus tardAugmentation de 85 % par rapport à l’année dernière..

Le prix de l’action était plus facile à défendre, car l’entreprise réalisait des chiffres plus élevés que ce que l’on pourrait attendre en termes de croissance rapide. Pour la période financière 2026, les revenus ont atteint 215,9 milliards de dollars, et le taux de marge brute selon les normes GAAP était de 71,1 %. En d’autres termes, Nvidia capte une part importante des dépenses liées aux infrastructures d’IA, et conserve donc une part significative de chaque dollar généré par cette activité. C’est ce type de performance qui permet de justifier un multiple de cours d’actions plus élevé.

La vraie question n’est plus de savoir si Nvidia a déjà gagné. Il s’agit de savoir si la croissance et la rentabilité peuvent rester suffisamment fortes pour faire en sorte que le marché soit prêt à payer.

Pourquoi les investisseurs payent-ils un prix supérieur pour Nvidia

Nvidia propose un ensemble complet d’outils liés à l’IA, et non seulement un chip.

Les investisseurs ne paient pas seulement pour le dernier trimestre. Ils payent pour une entreprise qui continue à transformer les dépenses liées à l’IA en revenus, profits et retombées pour les actionnaires.

La direction affirme que Nvidia est la seule plateforme qui…Exécute tous les modèles d’IA frontalièresIl s’étend également aux charges de travail des centres de données dédiés à l’IA, aux clouds, à l’infrastructure d’entreprise, ainsi qu’aux domaines connexes comme la robotique. Un ensemble de technologies plus complet est important, car les clients qui utilisent des puces Nvidia, des services de réseau et des logiciels peuvent perdre beaucoup en cas de changement de fournisseur.

Des revenus et des marges solides expliquent la patience du marché.

Le dernier trimestre a rendu cette affirmation réalité. Nvidia a produit…81,6 milliards de revenus trimestrielsEt un taux de marge brute de 74,9 % selon les normes GAAP, et de 75,0 % selon les normes non GAAP. Ce n’est pas seulement une croissance rapide ; c’est une croissance rapide soutenue par des marges exceptionnellement élevées.

La plupart du moteur reste dans le centre de données. La structure de reporting mis à jour par Nvidia sépare les activités liées aux centres de données et celles liées à l’informatique de pointe. Les données précédentes montrent que les revenus liés aux centres de données s’élèvent à 60,4 milliards de dollars, tandis que les revenus liés aux réseaux de données s’élèvent à 14,8 milliards de dollars. Le point est simple : la base de revenus de Nvidia est plus large qu’une seule catégorie de produits.

Les rendements pour les actionnaires renforcent le argument en faveur de la valeur actuelle.

Nvidia transforme également ces marges en liquidités pour les investisseurs. L’entreprise a remboursé environ 20 milliards de dollars aux actionnaires au dernier trimestre ; il restait encore 38,5 milliards de dollars dans son autorisation précédente pour des rachats d’actions. Par la suite, une autorisation supplémentaire de 80 milliards de dollars a été accordée, et le dividende a été augmenté à 0,25 dollar par action.

Cela explique pourquoi les actions sont souvent vendues à un prix plus élevé avant le prochain rapport. Les sceptiques peuvent souligner que…Pièces personnalisées fournies par Google et d’autres.Et un environnement concurrentiel en constante évolution… C’est normal. Mais tant que la demande reste forte et que le marché continue de s’élargir, le prix premium ressemble plus à une décision prise sur des principes économiques durables, plutôt qu’à une espérance aveugle.

Pourquoi les attentes laissent maintenant moins de place à l’erreur

Un instant ne suffit plus si les actions continuent de baisser.

La partie plus simple du transfert est probablement déjà terminée pour Nvidia. Même avec…quartier extraordinaireet les dirigeants disantLa demande est devenue parabolique.Les actions ont chuté après la réunion d’analystes, et elles étaient sur le point de connaître une quatrième baisse consécutive après les résultats financiers. Lorsque les attentes sont aussi élevées, un simple écart par rapport aux attentes ne suffit plus. Les investisseurs veulent des preuves que la prochaine phase apporte quelque chose de nouveau.

La concurrence est le principal point de vigilance.

Le cas “bull” reste une difficulté pour Nvidia. La direction a de nouveau décrit Nvidia comme la seule plateforme…Exécute tous les modèles d’IA frontalièreMais cela aggrave également les débats : les acheteurs constatent une taille sans précédent du marché, tandis que les vendeurs craignent que le marché ne se soucie moins de l’histoire de la plateforme et plus de savoir si Nvidia peut maintenir ses marges, à mesure que les alternatives se développent.

Reuters a signaléCompétition avec les processeurs d’AMD et ceux intégrés chez Google.Les investisseurs n’ont pas besoin que Nvidia fasse des erreurs prochainement pour que cette préoccupation soit importante. Ils ont simplement besoin que les clients trouvent des alternatives suffisamment bonnes. En effet, même un changement lent du choix des puces par Nvidia pourrait avoir un impact sur les prix au fil du temps.

Comment penser à une investissement de 1 000 dollars en Nvidia à partir de maintenant ?

Une position de 1 000 unités chez Nvidia peut être considérée plutôt comme une éventualité possible que comme une promesse réelle. L’expansion facile du nombre d’actions est probablement derrière nous, surtout après que les actions ont été vendues, malgré…quartier exceptionnelEt le point de vue de la direction/la gestion…La demande est devenue parabolique..

Que regarder ensuite

• Demande :On ne sait pas si les dépenses en IA continueront à suivre le même rythme et la même ampleur que ceux observés ces derniers trimestres.
• Marges :Est-ce que Nvidia peut maintenir son moteur de profits suffisamment fort pour justifier un multiple de valeur supérieur.
• Compétition :Que ce soient les puces traditionnelles ou les puces alternatives, elles ne représentent qu’une petite part du coût total, ou bien elles commencent à être plus importantes pour les hyperscalers.
• Réaction de stock :Est-ce que les gains de revenus sont récompensés plus positivement qu’au cycle précédent ?

Une entreprise puissante peut devenir encore plus difficile à posséder si elle perd le droit de se vendre à un prix élevé. C’est la vraie décision à prendre maintenant : il ne s’agit pas de savoir si les investissements dans l’IA sont réels, mais plutôt de savoir si Nvidia peut continuer à générer des revenus grâce à la volonté du marché de payer pour ces investissements.