Zscaler: Un volumen de transacciones récord de 370 millones de dólares y un fuerte crecimiento en los ingresos.

Resumen del mercado

Zscaler cerró el 1 de abril de 2026 con un precio de 136.67 dólares. Esto representa una disminución del 2.58% en comparación con el precio al que cerraba el día anterior, que era de 140.29 dólares. A pesar de la baja en el precio, el volumen de negociación del stock aumentó significativamente: se registraron 370 millones de dólares en actividad de negociación, lo que representa un incremento del 37.94% en comparación con el día anterior. Zscaler fue uno de los stocks más negociados del día. El precio del stock fluctuó entre 132.62 y 139.50 dólares. La capitalización de mercado de Zscaler fue de 21.975 mil millones de dólares. El precio actual del stock es de 1.12, lo que indica una mayor volatilidad que la del mercado en general. Mientras tanto, se espera que Zscaler presente sus resultados financieros el 28 de mayo de 2026. Los analistas han fijado un objetivo de precios para los próximos 12 meses de 233.70 dólares. Esto implica una posible subida de más del 70% en relación con el nivel actual del precio del stock.

Motores clave

El informe de resultados reciente de Zscaler para el trimestre que terminó el 31 de enero de 2026 reveló una facturación de 815.75 millones de dólares, lo cual representa un aumento en comparación con los 647.9 millones de dólares registrados en el mismo período del año anterior. Sin embargo, la empresa presentó una pérdida neta según los principios GAAP de 34.31 millones de dólares, lo cual es un aumento en comparación con la pérdida de 7.72 millones de dólares registrada en el año anterior. Estos resultados sugieren que la empresa sigue enfrentando desafíos para lograr una situación rentable, a pesar del fuerte crecimiento de las ventas. El margen de pérdida neta según los principios GAAP aumentó a -4.2061%, en comparación con -1.1921% del año anterior, lo cual indica una degradación en la rentabilidad de la empresa. Este deterioro en los resultados financieros probablemente haya contribuido al descenso del precio de las acciones, del 2.58%. Además, el EPS de los últimos doce meses es negativo, en -0.43, lo cual refuerza aún más la situación no rentable de la empresa a corto plazo.

El crecimiento de los ingresos de Zscaler, aunque impresionante, parece superar su capacidad para generar ingresos netos. Los ingresos operativos de la empresa durante ese período fueron de -30.538 millones de dólares, y el margen EBIT fue de -3.8748%. Esto indica que la empresa sigue invirtiendo considerablemente en el desarrollo de nuevas tecnologías. El margen operativo no según los principios GAAP mejoró al 22.2%, lo que demuestra algún progreso en la gestión de costos y en la eficiencia operativa. Sin embargo, esto aún no es suficiente para que la empresa sea rentable según los principios GAAP. La estrategia de la empresa en materia de seguridad de IA y arquitectura de confianza cero está impulsando su expansión en el mercado empresarial, lo cual podría ser un factor positivo a largo plazo.

Los analistas siguen siendo optimistas en cuanto al potencial a largo plazo de Zscaler. Esto se refleja en las altas calificaciones que reciben la empresa. Por ejemplo, Gray Powell, de BTIG, mantiene una recomendación de “Comprar”, con un objetivo de precio de 209.00 dólares. En cambio, Barclays también mantiene una recomendación de “Comprar”, con un objetivo de precio de 180.00 dólares. El consenso de los analistas es “Comprar”, con un objetivo de precio de 231.64 dólares, lo cual representa un aumento del 73.96% con respecto al precio actual. Sin embargo, los recientes resultados financieros negativos, especialmente en términos de rentabilidad, pueden haber generado algunas preocupaciones entre los inversores, lo que ha llevado a una disminución en el precio de la acción.

El modelo de negocio de Zscaler también se caracteriza por los altos costos operativos. Los demás gastos operativos ascendieron a 634.697 millones de dólares durante el trimestre que terminó el 31 de enero de 2026, en comparación con 604.159 millones de dólares en el período anterior. Los gastos en I+D alcanzaron los 197.639 millones de dólares, lo cual refleja el compromiso de la empresa con la innovación y el desarrollo de productos. La empresa también registró un margen de flujo de efectivo libre del 36 %, lo cual es positivo, pero no suficiente para compensar la pérdida neta. Se logró el “Regla 62”, que mide el crecimiento de los ingresos y el margen de flujo de efectivo libre. Esto indica una alta eficiencia operativa.

Mirando hacia el futuro, Zscaler ha proporcionado guías para el resto del ejercicio fiscal. Para el tercer trimestre del año fiscal 2026, la empresa espera un beneficio por acción de 1.02 dólares y una recaudación de 831.5 millones de dólares. Para el cuarto trimestre, se prevé un beneficio por acción de 1.10 dólares y una recaudación de 877 millones de dólares. Estas estimaciones indican un crecimiento continuo, y superan las expectativas de los analistas. El director ejecutivo destacó la importancia de la innovación y la expansión de la base de clientes como factores clave para el crecimiento de la empresa. Además, mencionó que la integración de las adquisiciones recientes continúa. A pesar de las dificultades actuales en términos de resultados financieros, estos indicadores prospectivos sugieren que Zscaler sigue manteniendo una trayectoria de crecimiento sólida, gracias a sus iniciativas estratégicas en el área de seguridad artificial y arquitectura de confianza cero.