Las acciones de Zscaler han caído un 4.69%, con un volumen de negociación de 450 millones de dólares, lo que la coloca en el puesto 272 en términos de actividad de negociación.

Resumen del mercado

Zscaler (ZS) cerró el 8 de enero de 2026 con una disminución del 4.69%, lo que significa una caída de 10.84 dólares, hasta un precio de 220.32 dólares por acción. El volumen de negociación de la acción alcanzó los 450 millones de dólares, lo que la posicionó en el puesto 272 en términos de actividad de mercado durante ese día. A pesar de esta caída, el informe de resultados trimestrales de Zscaler del 25 de noviembre superó las expectativas: los ingresos aumentaron un 25.5% en comparación con el año anterior, hasta los 788.11 millones de dólares; además, el EPS fue de 0.96 dólares, superando la estimación general de 0.85 dólares. Sin embargo, la acción sigue estando por debajo de su máximo histórico de 336.99 dólares, y su relación precio-ganancia es de -847.35, lo que refleja las dificultades en materia de rentabilidad que continúan existiendo.

Motores clave

El aumento en el sentimiento bajista es evidente en la actividad inusual relacionada con las opciones. Los operadores compraron 75,749 opciones de ventaja sobre Zscaler, lo que representa un aumento del 416% en comparación con el volumen típico de 14,689. Este incremento sugiere una mayor cautela por parte de los inversores, probablemente motivado por preocupaciones sobre la margen neto negativo del 1.45% de la empresa y las predicciones de los analistas de que el beneficio por acción será negativo en el año fiscal actual. El movimiento del precio de la acción está alineado con sus medias móviles de 50 días (263.05 $) y 200 días (282.37 $), lo que indica una situación técnica desfavorable, sumada a la volatilidad general del mercado.

El informe de resultados de Zscaler, aunque superó las estimaciones de ingresos y beneficio por acción, destacó debilidades estructurales. El crecimiento del ingreso del negocio, del 25.5% en comparación con el año anterior, se vio contrarrestado por una rentabilidad neta negativa del 0.12%, lo que resalta las ineficiencias en la conversión de ganancias en valor para los accionistas. Los analistas han moderado su optimismo, con recomendaciones variadas: Wedbush aumentó su precio objetivo a 350 dólares, mientras que UBS y Citigroup redujeron sus objetivos a 340 y 350 dólares respectivamente. La opinión general de “Comprar Moderadamente” (precio objetivo promedio de 320.13 dólares) refleja opiniones divergentes: 1 recomendación de “Comprar Fuerte”, 33 de “Comprar” y 8 de “Mantener”.

Las ventas por parte de los ejecutivos aumentaron aún más la incertidumbre a corto plazo. El director ejecutivo Jagtar Singh Chaudhry y el director financiero Kevin Rubin vendieron acciones por un valor de 656,221.26 dólares y 762,398.46 dólares, respectivamente, lo que representa una disminución del 0.81% y 6.42% en sus participaciones. Sin embargo, los inversores institucionales han incrementado sus participaciones: Vanguard y Geode aumentaron sus posiciones en un 8.3% y 6.0%, respectivamente. Esta dualidad —ventas por parte de los ejecutivos frente a ingresos institucionales— refleja señales contradictorias sobre la trayectoria futura de la empresa.

Las métricas de valoración de la acción aumentan el escepticismo de los inversores. El capitalización de mercado de Zscaler, de 35.130 millones de dólares, se basa en un ratio P/E/G de 4,257.41, lo que indica expectativas de crecimiento significativo que podrían no coincidir con los fundamentos actuales. Los analistas de Barclays y Stifel Nicolaus han ajustado sus calificaciones a “sobreponderables” y “comprar”, respectivamente. Sin embargo, estos ascensos vienen acompañados de objetivos de precios más bajos, lo que indica una actitud de optimismo cauteloso. Mientras tanto, las participaciones institucionales representan ahora el 46.45% de las acciones, lo que refleja la confianza en el potencial a largo plazo, a pesar de las dificultades a corto plazo.

Finalmente, las dinámicas competitivas del sector de la ciberseguridad en general podrían haber influido en el rendimiento de Zscaler. Aunque el modelo de confianza cero de la empresa lo posiciona como una alternativa a los sistemas tradicionales, rivales como SentinelOne y CrowdStrike están ganando presencia en los contratos gubernamentales y en soluciones de seguridad basadas en IA. Las proyecciones de Zscaler para el año fiscal 2026, de entre 3.78 y 3.82 de EPS, junto con las proyecciones para el segundo trimestre, de entre 0.89 y 0.90 de EPS, indican que la dirección espera una mejora gradual. Sin embargo, estos números no alcanzan los altos niveles de crecimiento que los inversores exigen en un sector con altos márgenes de beneficio. La interacción de estos factores –problemas técnicos, diferencias en los resultados financieros, ventas internas y competencia en el sector– crea un panorama complejo para las perspectivas a corto plazo de esta acción.