Zscaler registró un aumento del 4.1% en sus resultados, mientras que su volumen de transacciones alcanzó el puesto 305. Los analistas están divididos en cuanto a la integración con Red Canary y las perspectivas de ganancias de la empresa.

Resumen del mercado

Zscaler (ZS) cerró el 3 de marzo de 2026 con un aumento del 4.10%. Sin embargo, el volumen de negociaciones disminuyó en un 28.28%, llegando a los 470 millones de dólares. Esto lo puso en el puesto 305 en términos de actividad en el mercado. La acción cotizaba cerca de los 148.58 dólares, estando cerca de su mínimo de 52 semanas, que fue de 140.56 dólares. Además, la acción estaba significativamente por debajo de su media móvil a 200 días, que era de 254.04 dólares. Este rendimiento refleja una debilidad técnica generalizada en la empresa. La acción tuvo que luchar contra la presión descendente causada por los altos riesgos relacionados con la adquisición de Red Canary, así como por las opiniones contradictorias de los analistas.

Motores clave

Wells Fargo le dio a Zscaler una calificación de “sobreponderancia”, con un precio objetivo de 200 dólares. Esto implica que existe una posibilidad de aumento del precio del stock en un 34.61%. La empresa consideró que el precio del stock estaba subvaluado en relación con su potencial de crecimiento. Se mencionó que Zscaler cuenta con una presencia importante en grandes empresas, ya que sirve a el 45% de las empresas que forman parte de la lista Fortune 500. Además, se destacó la integración estratégica de las capacidades de detección y respuesta gestionadas de Red Canary. Sin embargo, esta opinión positiva contrasta con el escepticismo generalizado en el mercado. Varios analistas, como JPMorgan, Stifel y BTIG, han reducido sus precios objetivos, pero mantienen la calificación de “comprar” o “sobreponderancia”. Esto indica incertidumbre respecto a los riesgos a corto plazo. La baja valoración del stock y los indicadores técnicos, como la proximidad al mínimo de las últimas 52 semanas, reflejan una lucha entre el optimismo hacia el crecimiento a largo plazo y los desafíos operativos a corto plazo.

Un factor crucial que afecta el sentimiento de los inversores es la integración de Red Canary, adquirida en agosto de 2025. Aunque este acuerdo tenía como objetivo fortalecer la plataforma de Centros de Operaciones de Seguridad de Zscaler, basada en tecnologías de IA, los altos niveles de rotación en el negocio de MDR de Red Canary han generado preocupaciones. Estos riesgos amenazan las márgenes de ganancia y retrasan la rentabilidad de la unidad recién adquirida, lo que complica las sinergias entre las empresas. A pesar de que Zscaler cuenta con una amplia base de clientes corporativos, lo cual podría aportar oportunidades de ventas cruzadas, los problemas de integración resaltan los riesgos relacionados con la ejecución del proyecto. Wells Fargo sostiene que estos problemas son “cosas temporales”, pero los datos sobre la rotación sugieren que la integración ya está enfrentando dificultades, lo que pone a prueba la tesis de Zscaler de que se pueda lograr un crecimiento del 20% gracias a las iniciativas clave y emergentes de la empresa.

El informe de resultados que se publicará el 7 de marzo de 2026 será un factor clave para determinar el futuro del negocio. El informe proporcionará la primera actualización financiera oficial desde la adquisición de Red Canary. Ofrecerá información sobre la pérdida de clientes, las presiones en los márgenes de ganancia y el camino hacia la rentabilidad. Los analistas examinarán los resultados para identificar señales de estabilización o deterioro en el negocio MDR. Si Zscaler logra avanzar en la reducción de la pérdida de clientes y aprovechar los activos de Red Canary, las acciones podrían aumentar hacia el objetivo de 200 dólares estadounidenses establecido por Wells Fargo. Por otro lado, si hay signos de problemas más graves en la integración, esto podría confirmar el pesimismo del mercado actual. La debilidad técnica de las acciones, que están por debajo del nivel de 150 dólares, sugiere que el mercado ya ha incorporado los riesgos relacionados con este tema. Pero el informe de resultados determinará si esta percepción cambia.

Las diferencias en la valoración de las acciones de Wells Fargo destacan aún más la tensión entre la tesis de la empresa y las expectativas de los analistas. El precio objetivo de 200 dólares es inferior al promedio de precios estimados por los analistas, que son de 267.92 dólares. Sin embargo, este precio está en línea con el consejo de “comprar”. Esta diferencia refleja opiniones divergentes sobre el impacto de la integración de Red Canary: mientras algunos analistas veen un potencial de crecimiento a largo plazo, otros mantienen una actitud cautelosa en relación con las perspectivas a corto plazo. Los resultados financieros del segundo trimestre de Zscaler, que superaron las estimaciones de ingresos y beneficios, resaltan su trayectoria de crecimiento sostenible. Pero la atención del mercado sigue centrada en los obstáculos relacionados con la integración a corto plazo. El contexto técnico de las acciones, con valores cercanos a los mínimos de las últimas 52 semanas y por debajo de las medias móviles clave, indica que los inversores están subestimando estos riesgos de ejecución. Esto podría crear oportunidades si el informe de resultados confirma la narrativa de Wells Fargo.

En resumen, el rendimiento de las acciones de Zscaler está influenciado por una combinación entre un optimismo estratégico y obstáculos operativos. La iniciativa de Wells Fargo destaca el potencial de crecimiento a largo plazo de la empresa. Sin embargo, los riesgos asociados a la integración con Red Canary y las opiniones mixtas de los analistas han mantenido las acciones en un rango técnico bajista. El próximo informe financiero será crucial para resolver esta situación. El mercado podría reaccionar de manera intensa, ya sea con aprobación de las proyecciones de crecimiento o con confirmación de los desafíos relacionados con la integración.