La ruta de Zscaler hacia un desempeño superior en 2026: aprovechar las sólidas ganancias del primer trimestre, a la alza de los aspectos técnicos y el impulso de la seguridad de IA

Zscaler Inc. (ZS) se ha convertido en un actor fundamental en el sector SaaS de ciberseguridad, combinando sólidos resultados financieros, una innovación estratégica impulsada por IA y el mejoramiento de los indicadores técnicos para posicionarse con un rendimiento superior en 2026. A medida que las empresas adoptan cada vez más soluciones de seguridad nativas de la nube, la capacidad de Zscaler para equilibrar el crecimiento con la eficiencia operativa y la tecnología de vanguardia destaca su atractivo de valoración y su potencial a largo plazo.

Rendimiento financiero: crecimiento sostenido y ampliación de márgenes

El informe de ganancias del primer trimestre de 2025 de Zscaler puso de relieve su resiliencia y escalabilidad. Los ingresos alcanzaron los 628,0 millones de dólares, lo que refleja un aumento interanual del 26%, mientras queel margen operativo se expandió al 21%, un récord para el trimestre y una mejora significativa respecto de años anteriores. Este incremento del margen, junto con un margen de Efectivo Libre de Flujos (FCF) del 46 %, demuestra la eficiencia operativa de la empresasegún datos financierosPara el año fiscal de 2025,Zscalerproyecta ingresos entre $2,623 mil millones y $2,643 mil millones.conforme a su trayectoria histórica de crecimiento.

Los resultados de la compañía para el año completo de 2025 refuerzan aún más este impulso. Los ingresos recurrentes anuales (ARR) crecieron en un 22% año con año a $3015 millones y el FCF totalizó $171,9 millones, o el 24% de los ingresos.mostrando su capacidad para generar liquideza pesar de una pérdida neta contable de $17,6 millones en el cuarto trimestre del 2025. Estas métricas ponen de relieve la capacidad de Zscaler de reinvertir en innovación mientras genera un sólido flujo de caja, un factor crítico para sostener el crecimiento en un mercado competitivo.

Atractivo de valoración: precios de lujo frente a la dinámica del sector

La valoración de Zscaler sigue siendo alta, con una relación precio-ventas (P/S) de 12,7x para el 31 de diciembre de 2025.un 31% menos que los seis meses previosAunque esta relación se mantiene por encima del promedio de la industria de software de EE. UU. de 3,2x y del promedio de pares de 10,4xcomo se informóLa reducción sugiere una brecha cada vez más estrecha entre las expectativas y la realidad.Precaución de los analistasque la valoración de la prima podría presentar riesgos si el crecimiento se desacelera, pero la rentabilidad de FCF de Zscaler del 24% y su liderazgo en innovaciones de seguridad de IA justifican la reducción frente a sus pares.

Se prevé que el sector de ciberseguridad basado en SaaS crezca a una tasa compuesta anual del 15 al 20 % hasta 2026.impulsado por la adopción de IAEl enfoque de Zscaler en las soluciones impulsadas por IA lo posiciona para capturar una parte desproporcionada de este crecimiento, particularmente a medida que las empresas priorizan a los proveedores que se alinean con las tendencias tecnológicas emergentes.

Innovaciones de seguridad en IA: un diferenciador estratégico

La hoja de ruta de productos de Zscaler para 2025 subraya su compromiso en cuanto a la seguridad de la IA. La compañía lanzó AI Guard y AI Guardrails para combatir las amenazas relacionadas con la IA, mientras queeladquisicióndeinteligenciade amenazaqueproporcionaRedCanary y que está impulsada por IAen su Centro de Operaciones de Seguridad (SOC). Estas herramientas permiten la detección y automatización de amenazas en tiempo real, abordando una brecha crítica en los flujos de trabajo de seguridad empresarial.

Otros avances incluyen la clasificación de datos impulsada por IA, que identifica contenido confidencial en más de 200 categorías, e inspecciona rápidamente las herramientas generativas de IA como Microsoft CoPilot, lo que evita fugas de datos y mantiene el cumplimiento.Segmentación impulsada por IA e inteligencia de redA la plataforma ZDX también mejora la eficiencia operativa, optimizando las conexiones a los centros de datos de Zscaler. Estas innovaciones no solo neutralizan las amenazas emergentes, sino que también aceleran la adopción de IA, alineándose con las tendencias más amplias de la industria.

Técnicos alcistas: condiciones de sobreventa y cambios de impulso

Análisis técnico deZSacciones en 2025 revela una perspectiva mixta pero cautelosamente optimista. El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 28.73,indica condiciones de sobreventay potencial de una recuperación a corto plazo. Si bien el precio de las acciones se mantiene por debajo de las medias móviles clave (de cinco, 20, 50 y 200 días),La divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) se volvió positivaY el indicador RSI estocástico se encuentra en terreno de sobreventa, lo cual sugiere un posible repunte de precios.

El impulso de los precios ha sido débil a corto plazo,dicho descenso durante los últimos 8 de 10 díasy una ruptura bajista de las medias móviles de 10 y 50 días. Sin embargo, las condiciones de rebote extendidas a menudo preceden a las correcciones yLos analistas sugierenque ZS podría ver una tendencia alcista a corto plazo si la presión bajista se materializa.

Tesis de inversión: Balance de riesgos y recompensas

El camino de Zscaler hacia un mejor desempeño en 2026 depende de su capacidad para mantener la expansión de los márgenes, mantener el liderazgo en seguridad de IA y navegar por los riesgos de valoración. Aunque la compañía se enfrenta a la competencia de proveedores establecidos y proveedores de la nubecomo se informóSu línea de innovación y su alineación con las tendencias de ciberseguridad impulsadas por IA le proporcionan una ventaja duradera. La relación de precios por ventas actual, aunque elevada, refleja la confianza en su trayectoria de crecimiento, y la mejora de los indicadores técnicos sugiere un punto de inflexión potencial.

Para los inversores, Zscaler representa una oportunidad de alta convicción en el sector SaaS de ciberseguridad. Su combinación de solidez financiera, diferenciación impulsada por IA y mejoramiento de los aspectos técnicos lo posiciona para superar a sus pares en 2026, siempre que continúe ejecutando sus prioridades estratégicas.