El colapso de la gobernanza en Zcash y sus implicaciones para los activos criptográficos centrados en la privacidad

A finales de 2025, Zcash (ZEC) enfrentó un cambio drástico en su desarrollo, ya que el equipo de desarrollo principal se retiró en masa, revelando así graves problemas en su modelo de gobierno, problemas que habían estado ocultos bajo la superficie de esta criptomoneda enfocada en la privacidad. Este colapso reavivó los debates sobre las vulnerabilidades estructurales de los modelos de gobierno descentralizados en los ecosistemas de blockchains, especialmente para proyectos como Zcash, que priorizan la privacidad sobre la transparencia. Mientras el mercado criptográfico se recupera de este desastre, los inversores ahora deben enfrentarse a una cuestión crucial: ¿Es el riesgo de gobierno un factor importante en el sector criptográfico? Y, ¿cómo el caos en Zcash modifica las perspectivas de inversión para activos centrados en la privacidad?

Defectos en la gobernanza y la crisis de renuncia

El modelo de gobierno de Zcash, que asigna el 8% de las recompensas por bloque a la comunidad encargada del gobierno de Zcash (ZCG), y el 12% a un “lockbox” para su distribución futura, ha sido objeto de críticas desde hace tiempo.Confianza en los sistemas de votación basados en tokens.La renuncia masiva de los principales desarrolladores en el año 2025 resaltó estas deficiencias. Las discusiones en foros comunitarios destacaron las preocupaciones que existían.Las estructuras de gobierno priorizan los incentivos de corto plazo en términos de precios.En respuesta a los valores centrados en la privacidad… Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, expresó su opinión de forma directa.Advertimos contra los sistemas de votación basados en símbolos.Ese riesgo consiste en que el poder se concentre en manos de los grandes poseedores de tokens, lo cual podría permitir la compra de votos de manera encubierta.

La crisis derivada de la renuncia reveló una falta de coordinación entre el equipo principal y la comunidad en general. Se informa que los desarrolladores estaban frustrados por las circunstancias.Baja velocidad en las reformas de gobernanzaY la dominación de los interesados institucionales en la toma de decisiones. Esta desalineación ha colocado a Zcash en una posición precaria, donde la innovación técnica se ha detenido y la confianza de la comunidad se ha erosionado. Este escenario podría acelerar el declive del proyecto si no se aborda de manera adecuada.

Reacciones del mercado y la resiliencia de ZEC

A pesar del caos en el sistema de gobierno,El precio de ZEC aumentó en más del 700% a finales de 2025.La cotización de Zcash ha subido de 360 dólares a más de 630 dólares, alcanzando un nivel récord en siete años. Este aumento se debe a la adopción por parte de instituciones financieras del proyecto, incluida la creación del fondo Grayscale Zcash Trust (ZCSH), así como las especulaciones sobre la posibilidad de que Zcash sea listado en un fondo cotizado. Sin embargo, el optimismo del mercado parece estar desconectado de las realidades legales y regulatorias relacionadas con este proyecto.

La propiedad del gobierno de los Estados Unidos sobre 1.5 millones de dólares en Zcash.Se incautó en el mercado darknet AlphaBay en el año 2017.– Esto ha complicado aún más la situación. Aunque este hecho destaca el papel de Zcash en la lucha entre privacidad y regulación, también plantea preguntas sobre la viabilidad a largo plazo del proyecto en un entorno regulatorio cada vez más hostil hacia los activos que no pueden ser rastreados.

Reformas de gobierno y el camino a seguir

En respuesta a la crisis, la comunidad de Zcash ha propuesto reformas estructurales, incluyendo…Establecimiento de un pequeño consejo de ZcashY el Parlamento del Pueblo de Zcash busca descentralizar la toma de decisiones. Estas iniciativas tienen como objetivo cambiar el modelo de gobierno, pasando de un sistema en el que solo los poseedores de tokens tienen poder, hacia un modelo más inclusivo. Sin embargo, su éxito depende de superar las dificultades relacionadas con la coordinación y de restaurar la confianza de los desarrolladores.

La actualización propuesta de la red NU7.Programado para agosto de 2025También podría desempeñar un papel clave en la estabilización del proyecto. Al introducir tarifas de transacción dinámicas y un modelo de financiación revisado, NU7 busca abordar los problemas de escalabilidad, al mismo tiempo que preserva la privacidad. Si se implementan de manera efectiva, estos cambios podrían posicionar a Zcash como una solución de privacidad más sostenible.La demanda institucional de herramientas financieras encriptadas crece.Español:

Monedas de privacidad como motores principales: un equilibrio difícil de lograr

La historia de Zcash destaca una tendencia más amplia: el riesgo de gobierno se está convirtiendo en un factor clave en el mercado de criptoactivos. Monedas de privacidad como Zcash y Monero (XMR) han superado a otras categorías de activos en 2025.ZEC liderando la carga.Este rendimiento superior se debe tanto al impacto narrativo relacionado con la privacidad como requisito estructural en la adopción de la tecnología blockchain, como a la demanda funcional de herramientas financieras confidenciales.

Sin embargo, el sector enfrenta obstáculos significativos. La supervisión regulatoria, especialmente en lo que respecta al cumplimiento de las normas de prevención del lavado de dinero y conocimiento del cliente, sigue siendo un factor difícil de manejar. Por ejemplo, el diseño obligatorio de privacidad de Monero ha provocado la ira de los reguladores de los EE. UU. y la Unión Europea. En cambio, el modelo de privacidad opcional de Zcash ofrece un compromiso más aceptable. Sin embargo, incluso este enfoque híbrido no está exento de presiones regulatorias, como lo demuestra…El proyecto de ley GENIUS propuesto por el Tesoro de los Estados UnidosEspañol:

ZEC: ¿Cautela a corto plazo o oportunidad a largo plazo?

Para los inversores, Zcash representa un paradojo. A corto plazo, el colapso del sistema de gobierno y la incertidumbre relacionada con la implementación de NU7 representan riesgos que podrían provocar una corrección en el precio de la moneda. Además, la dependencia del proyecto de reformas de gobierno impulsadas por la comunidad también genera volatilidad en sus precios.Los fallos en la coordinación son comunes.En ecosistemas descentralizados.

A largo plazo, sin embargo, el potencial de Zcash para convertirse en una infraestructura escalable y que respeta la privacidad, especialmente con el desarrollo de Ztarknet, una solución de nivel 2 para servicios financieros privados, podría abrir nuevas posibilidades de uso y fomentar su adopción por parte de instituciones. Si la comunidad logra reorganizar su gobierno y llevar a cabo mejoras técnicas, ZEC podría recuperar su posición como un activo de privacidad líder.

Conclusión

El colapso de la gobernanza en Zcash es un ejemplo de lo que puede ocurrir en la industria criptográfica, y demuestra cómo los defectos estructurales en la gobernanza descentralizada pueden socavar incluso los proyectos más avanzados desde el punto de vista técnico. Para las criptomonedas centradas en la privacidad, el riesgo de gobernanza ya no es un concepto abstracto, sino un factor concreto que influye en el rendimiento del mercado. Aunque las perspectivas a corto plazo de ZEC siguen siendo inciertas, su potencial a largo plazo depende de la capacidad de la comunidad para reconstruir la confianza, descentralizar la toma de decisiones y adaptarse a un entorno regulatorio en constante cambio. En este contexto, Zcash podría resultar ser una inversión a largo plazo viable, siempre y cuando pueda superar estas dificultades.