La caída del 26% de Zcash en medio del éxodo de los desarrolladores: una crisis de gobierno que socava los principios fundamentales de la moneda de privacidad.

Zcash (ZEC) experimentó una caída de precios del 26% a finales de 2025, debido a una crisis de gobierno que causó que todo el equipo de desarrollo de Electric Coin Company renunciara en masa. Este despido, descrito por el ex director ejecutivo Josh Swihart como un “despido constructivo”, se debió a conflictos profundos entre el consejo directivo de Bootstrap, una organización sin fines de lucro que supervisa ECC, y el equipo de desarrollo principal, en relación con la misión de Zcash, su transparencia y su autonomía financiera.Según los informesLos efectos negativos han puesto de manifiesto vulnerabilidades críticas en los modelos de gobierno de las monedas de privacidad, lo que plantea dudas sobre la viabilidad a largo plazo de los proyectos que dependen de equipos de desarrollo centralizados.

Desintegración de la gobernanza y desalineación de las misiones

La renuncia del equipo de ECC destacó una desviación fundamental entre el consejo de administración de Bootstrap y los desarrolladores responsables de mantener la infraestructura centrada en la privacidad de Zcash.Según un informe de MEXCEl control que ejercía la placa de Bootstrap sobre las decisiones presupuestarias, incluyendo la asignación de recompensas y las contribuciones de la comunidad, creó un obstáculo para la innovación y erosionó la confianza de los usuarios. Esta centralización del poder, a pesar del espíritu descentralizado de Zcash, hizo que el proyecto fuera vulnerable a fallos en su gobernanza, lo cual afectó directamente la confianza del mercado.

La disputa se intensificó cuando el consejo de administración de Bootstrap propuso cambios en la forma de gobernar el proyecto, los cuales se consideraron como una amenaza para la filosofía de privacidad que caracteriza a Zcash. Swihart y su equipo afirmaron que estos cambios comprometían las obligaciones éticas del proyecto hacia sus usuarios.Lo que llevó a su partida repentina.La renuncia de Peter Van Valkenburgh de la junta directiva de la Fundación ZcashMayores preocupaciones.Sobre la inestabilidad en el liderazgo. Aunque el protocolo en sí permaneció operativo, el mercado interpretó esa salida de los líderes como una señal de fragilidad institucional.Provocando una caída de precios del 13%.En las 24 horas posteriores al anuncio.

Reacciones del mercado y los factores fundamentales bajo presión

La reacción inmediata del mercado ante la crisis fue severa. El precio de ZEC disminuyó en más del 20%.Supresión de 1.6 mil millones de dólares en el valor de mercado.Durante una sola sesión de negociación. Los operadores e inversores reaccionaron ante los temores de retrasos en las actualizaciones del protocolo y la falta de liderazgo técnico.A pesar de que la cadena de bloques sigue generando nuevos bloques.La desaceleración de las actividades relacionadas con ballenas agravó la situación. Los grandes tenedores acumularon 26 millones de dólares en Zcash en los mercados al contado.Ejecución de posiciones a largo plazo que superan los 175 millones de dólares.En Binance, los perfiles de usuarios.

Esta volatilidad resalta una tendencia más general: las monedas de privacidad son cada vez más sensibles a la inestabilidad en cuanto al gobierno de dichas monedas.Como se señaló en un análisis de 2026…Por Insights4VC, aunque activos centrados en la privacidad como Zcash y Monero experimentaron aumentos significativos en el año 2025, estos avances no se tradujeron en una adopción sostenida ni en un crecimiento del valor de mercado hasta el año 2026. La supervisión regulatoria, incluyendo el enfoque detallado del Tesoro de los Estados Unidos respecto a la confidencialidad compuesta, también influyó negativamente en este proceso.Complicó aún más la situación.Creando un entorno frágil para proyectos que carecen de marcos de gobernanza sólidos.

Implicaciones más amplias para las monedas de privacidad

La crisis de Zcash refleja los desafíos sistémicos que enfrentan las criptomonedas centradas en la privacidad. Los avances tecnológicos, como las pruebas de conocimiento nulo, han pasado de la teoría a la aplicación práctica.Limitaciones como la encriptación homomórfica completa, que no es práctica.Y las suposiciones de confianza en los entornos de ejecución persisten. Mientras tanto, los modelos de gobierno que centralizan el poder en juntas o fundaciones sin fines de lucro corren el riesgo de alejar a los equipos de desarrollo clave, como se observó en el caso de Zcash.

El plan del equipo de ECC de crear una nueva empresa para continuar desarrollando la tecnología de privacidad de Zcash de forma independiente genera aún más preocupaciones. Aunque este paso tiene como objetivo preservar la misión del proyecto…Corre el riesgo de fragmentar la comunidad.Y diluyendo la identidad original de Zcash como una cadena de bloques unificada. Para que las monedas de privacidad prosperen, las estructuras de gobierno deben estar alineadas con los valores centrales de descentralización y transparencia, asegurando que las decisiones financieras y técnicas reflejen los intereses de todos los interesados.

Conclusión

La caída del precio del Zcash del 26% es un ejemplo de lo que puede ocurrir en la industria de las criptomonedas. La salida de los desarrolladores y la falta de gobernanza no solo han desestabilizado al Zcash, sino que también han expuesto vulnerabilidades en el ecosistema de las monedas de privacidad. A medida que la supervisión regulatoria se intensifica y los desafíos tecnológicos persisten, los proyectos deben priorizar modelos de gobernanza que equilibren la innovación con la descentralización. Para el Zcash, el camino hacia el futuro depende de resolver estas crisis institucionales y restablecer la confianza entre los participantes del mercado. Se trata de una tarea difícil, especialmente en un entorno donde la inestabilidad en la liderazgo puede erosionar rápidamente los fundamentos del mercado.