YZi Labs’ Equity Focus: Un indicador para un ciclo de inversión en criptomonedas más disciplinado.

El cambio de enfoque de YZi Labs hacia inversiones en acciones es una respuesta directa al mercado, que está inundado de tokens. La directora de la empresa, Ella Zhang, ha aconsejado explícitamente a los proyectos de su portafolio que se concentren en garantizar que el producto sea adecuado para el mercado antes de emitir tokens. Advierte que los tokens sin utilidad sostenible corren el riesgo de perder valor y, con frecuencia, se convierten en una distracción para los fundadores. Esta postura indica un retiro del entorno especulativo que caracterizó al sector hasta ahora.

El contexto actual es uno de creación masiva de tokens. Solo en el año 2025, el número de criptomonedas cotizadas aumentó casi cinco veces.Más de 20 millones de nuevos activos digitales han entrado en circulación.No se trataba de una sola “burbuja”, sino de una ola continua de creación de nuevos tokens. Esto se debió a las bajas barreras de entrada y al comportamiento especulativo de quienes participaban en este proceso. La enorme cantidad de nuevos tokens creados generó un ecosistema saturado, donde la utilidad y la durabilidad de los mismos se volvieron escasas.

Este entorno coincidió con un cambio más general en el sector del capital de riesgo. Aunque la cantidad total de fondos invertidos en criptomonedas se mantuvo constante, esa financiación se concentró principalmente en negocios en etapas avanzadas. Esto dejó a los fundadores en una situación más difícil, ya que no podían recibir financiamiento inmediato para lanzar sus propios tokens en un mercado donde ya abundaban demasiados de ellos. La aparición de instituciones como los tesoros de activos digitales hizo que el capital se desviara de las inversiones directas en startups. El enfoque de YZi Labs en la gestión de acciones es una reacción disciplinada ante esta realidad. Ofrece a los fundadores una forma de obtener capital sin la presión inmediata de tener que lanzar un token en un mercado donde ya hay demasiados de ellos.

La realidad del flujo de financiación: la relación entre las acciones y los tokens como forma de formación de capital.

El panorama de la formación de capital en el sector cripto ha cambiado fundamentalmente. Mientras que las inversiones tradicionales en este campo se mantuvieron en términos de dólares…Alrededor de 18.9 mil millones de dólares en el año 2025.Esta concentración se produjo en los negocios de última etapa, dejando a los fundadores de empresas en fase inicial enfrentándose a un entorno más difícil. Esta concentración se debió a una alternativa importante: los fondos de activos digitales. Según datos de The Block Pro, las empresas relacionadas con los fondos de activos digitales recaudaron aproximadamente 29 mil millones de dólares durante la mayor parte de 2025. Esto ofrece a los inversores institucionales un camino más sencillo para acceder al mundo de las criptomonedas, en comparación con apoyar directamente a las startups.

Este flujo de capital hacia los DATs alejó fondos de las inversiones directas en empresas emergentes. Esto contribuyó a una drástica disminución en el volumen de transacciones. El número de negociaciones relacionadas con empresas emergentes disminuyó aproximadamente un 60% en comparación con el año anterior; ahora son solo unas 1,200 transacciones al año. Como resultado, el mercado se ha vuelto más exigente en cuanto a la demostración de la viabilidad del proyecto. Se favorecen las empresas que tienen una buena relación entre su producto y el mercado, en lugar de aquellos proyectos especulativos basados en tokens. Los inversores esperan que esta tendencia continúe hasta el año 2026, y que las ventas de tokens sigan desempeñando un papel importante en la formación de capital.

En resumen, se trata de un ecosistema de financiación con dos caminos posibles. Uno de ellos involucra la utilización de capital en forma de acciones, y se dirige hacia empresas que han demostrado su eficiencia y están reguladas por las autoridades competentes, como los emisores de stablecoins y las plataformas de intercambio de monedas. El otro camino consiste en la venta de tokens, y este ahora es una opción secundaria para aquellos proyectos que ya han demostrado su viabilidad. Para los fundadores, esto significa que la era en la que se puede obtener capital simplemente lanzando un token ya ha terminado. Ahora, el flujo de dinero está más regulado, y se da prioridad a lo que realmente importa, es decir, a las operaciones prácticas, en lugar de a las historias o narrativas relacionadas con el proyecto.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia un ecosistema más sostenible

El enfoque disciplinado de equidad promovido por YZi Labs se enfrenta a una prueba crucial debido a las fuerzas externas que actúan sobre él. El efecto estabilizador temporal que proporciona la implementación de este enfoque…Ley GENIUSLos recortes en las tasas de la Reserva Federal en 2025 crearon una oportunidad para que se pudieran apoyar las inversiones de capital a largo plazo. Estos puntos de inflexión en el ámbito macroeconómico y político ayudaron a estabilizar el clima de inversión durante algunos meses, lo que brindó un entorno más favorable para la despliegue de capital en empresas con buena trayectoria.

Sin embargo, los factores dominantes en el mercado para el año 2025 fueron los macrofactores, la posición de las criptomonedas en el mercado y los flujos de capital. Los fundamentos económicos no tuvieron tanto impacto como estos factores. Este entorno, donde el capital especulativo sigue teniendo una gran influencia, sigue siendo un riesgo importante. La gran mayoría de las criptomonedas experimentaron pérdidas significativas; la mediana de valor de las mismas disminuyó en un 79%. En tal mercado, la presión para emitir criptomonedas con fines de recaudación de fondos puede aumentar, si no se logra claridad regulatoria o si los flujos macroeconómicos cambian. Los problemas estructurales que enfrentan las criptomonedas, especialmente en lo que respecta a la asignación de valor y los derechos de los inversores, aún no han sido resueltos.

En resumen, el enfoque de YZi Labs en las acciones es una apuesta disciplinada hacia un ecosistema más sostenible. Solo tendrá éxito si los factores macroeconómicos favorables persisten y los marcos regulatorios proporcionen la claridad necesaria para reducir los riesgos asociados al capital de riesgo tradicional. De lo contrario, las condiciones que hacían que las acciones fueran una alternativa viable podrían volver a surgir rápidamente, socavando la disciplina que la empresa promueve.