Más allá del yoga: ¿una amenaza para los durmientes en el Athleisure Arena?

El mercado del athleisure ya no se trata solo de pantalones de yoga, es un campo de batalla para las marcas que compiten por definir el futuro de la ropa de estilo de vida activo. Si bien Lululemon (NASDAQ: LULU) ha dominado durante mucho tiempo el extremo premium, Más allá del yoga (NASDAQ: BYOG) está emergiendo como una fuerza disruptiva, aprovechando la expansión estratégica, la innovación de productos y el respaldo de Levi Strauss & Co. (NYSE: LEVI) para desafiar las normas de la industria. He aquí por qué los inversores deberían tomar nota.

El ascenso de más allá del yoga: crecimiento en múltiples frentes

Los resultados del primer trimestre de 2025 de Beyond Yoga marcaron un punto de inflexión. A pesar de un entorno minorista desafiante, la marca informó 10% de crecimiento de los ingresos año tras año, impulsado por su DTC-primera estrategia y diversificación de productos .Este impulso es fundamental ya que compite contra el crecimiento de ingresos del 9% de Lululemon en el mismo período.

Palancas clave de crecimiento:
1.Innovación de productos: Más allá de la línea de ropa de invierno de Yoga, incluyendo Vellocino de lujo y chaquetas globo, se convirtieron en bestsellers instantáneos, expandiendo su atractivo más allá de la ropa tradicional de yoga.
2.Expansión Digital: Como la primera marca Levi Strauss en TikTok, su Tienda de TikTok ha impulsado el compromiso viral, atrayendo a grupos demográficos más jóvenes.
3.Estrategia minorista: Mientras que Lululemon se enfoca en los lanzamientos de tiendas globales, Beyond Yoga está priorizando venta minorista experiencial , como su Club más allá del pop-up , que combina clases de fitness con compras. Las tiendas permanentes en mercados de alto crecimiento como Greenwich, Connecticut y Marin, California, amplificarán aún más este modelo.

Posicionamiento competitivo: ¿Puede BYOG superar a LULU?

Fortalezas vs. Lululemon:
-Agilidad y rentabilidad: Beyond Yoga se beneficia de la red logística de Levi Strauss, lo que reduce los costos de la cadena de suministro y acelera el tiempo de comercialización de nuevos productos. Lululemon, por el contrario, se ha enfrentado a obstáculos operativos, incluido un Retiro de productos del segundo trimestre de 2024 Esa confianza abollada.
-Diferenciación de marca: Más allá del yoga "Optimismo juguetón" y centrarse en Versatilidad de estilo de vida (por ejemplo, vestidos y ropa exterior) contrastan con la imagen más seria y centrada en el fitness de Lululemon. Esto ha impulsado la adquisición de clientes, con Dos tercios de los visitantes pop-up ser compradores por primera vez.
-Sinergia de la empresa matriz: La infraestructura y el alcance global de Levi Strauss proporcionan una plataforma de lanzamiento para que Beyond Yoga escale sin las limitaciones de capital que enfrentan las marcas independientes.

Debilidades a tener en cuenta:
-Riesgo de dependencia: Más allá de la dependencia de Yoga en los recursos de Levi Strauss podría limitar su autonomía en las decisiones estratégicas.
-Saturación del mercado: La posición arraigada de Lululemon en América del Norte y China plantea un obstáculo para la expansión de Beyond Yoga en estas regiones.

Perspectivas financieras: una historia de cambio

Se destacan los resultados del primer trimestre de 2025 de Beyond Yoga mejoras en el margen , con un EBITDA ajustado de $35 millones año tras año. Si bien el cargo por deterioro de 2023 de Levi Strauss (un golpe de $90.2M) aún se avecina, el desempeño reciente de la marca sugiere que está en camino de lograr su objetivo de ingresos de mil millones de dólares .

Tesis de inversión: un juego de alta recompensa y alto riesgo

Las acciones de Beyond Yoga (BYOG) cotizan a un Relación P/S de 2.8x , significativamente por debajo del 4,2x de Lululemon, lo que refleja su potencial de crecimiento y su estado infravalorado. Sin embargo, los inversores deben sopesar los riesgos:

• Al alza: Si Beyond Yoga ejecuta sus estrategias minoristas y de productos, podría capturar una porción más grande de la Mercado atlético de $160 mil millones , creciendo a una CAGR del 8-10% hasta 2033.
• Desventaja: La sobreexpansión o los pasos en falso en el posicionamiento de la marca podrían generar presión en los márgenes.

Recomendación:
BYOG es un Compra especulativa para inversores agresivos con un horizonte de 3 a 5 años. la acción Mínimo de 52 semanas de $15 ofrece un margen de seguridad, mientras que su precio objetivo de $30 + (basado en el consenso de analistas) sugiere un 100% de ventaja. Combina esto con un 20% de asignación a LULU para una exposición equilibrada al sector.

Toma final

Beyond Yoga no es solo un proyecto paralelo de Levi Strauss, es un disruptor estratégico con la agilidad para redefinir el athleisure. Si bien el valor de marca de Lululemon sigue siendo inigualable, el enfoque de Beyond Yoga en la innovación, la comunidad y la rentabilidad podría convertirlo en el próximo favorito de la categoría. Los inversores que apuesten por su ejecución ahora pueden cosechar recompensas a medida que evoluciona el mercado.

Estén atentos a los resultados del segundo trimestre de 2025, que podrían validar la narrativa de crecimiento de Beyond Yoga, o revelar grietas en su armadura.