Depreciación y el dilema del lugar seguro: La resiliencia del oro frente al ascenso de Bitcoin

La depreciación prolongada del yen japonés desde 2023 ha transformado las dinámicas macroeconómicas mundiales. Esto nos permite observar de manera más clara el papel que desempeñan el oro y Bitcoin como activos de refugio en tiempos de crisis monetaria. A medida que el Banco de Japón pasó de una política monetaria extremadamente relajada a un ciclo de apretamiento de las políticas monetarias, con las tasas de interés a corto plazo elevándose al 0.75% para diciembre de 2024, la debilidad del yen ha aumentado la presión inflacionaria, ha puesto a prueba las estrategias de inversión y ha modificado el comportamiento de los inversores en tiempos de crisis monetaria.De acuerdo con el análisis macroeconómico.Esta análisis explora cómo el capital institucional ha logrado manejar estas condiciones, comparando el atractivo duradero del oro con el resurgimiento especulativo de Bitcoin. También destaca las fuerzas macroeconómicas que impulsan sus trayectorias divergentes.

La devaluación del yen: un factor que impulsa la demanda de activos considerados “seguros”.

La caída del yen, como una decisión política estratégica para reducir la carga de la deuda soberana de Japón y eliminar las posiciones de inversión que implicaban grandes riesgos, ha reforzado el dominio del dólar estadounidense. Esta fortaleza artificial del dólar ha creado obstáculos para los activos de riesgo como el Bitcoin.Reforzando el papel tradicional de oro como refugio seguro.Para el año 2025,La inflación global se ha moderado hasta el 5.33%.Pero las disparidades regionales persistieron. La tasa de inflación en los Estados Unidos fue del 2.7%, mientras que en China fue de 0.0%. La devaluación del yen agravó los costos de importación para Japón.Esto está alimentando la inflación, algo que el BOJ ha tenido dificultades para controlar.A pesar de los aumentos en las tasas de interés.

Este entorno ha intensificado la demanda de activos que estén aislados del debilitamiento de la moneda fiat. El oro, con su reputación de siglos como instrumento para contrarrestar las tensiones geopolíticas y la inflación…Creció un 61.4% entre los años 2023 y 2025.Por el contrario, el rendimiento de Bitcoin fue más moderado, lo cual refleja su sensibilidad al fortalecimiento del dólar y a las condiciones de liquidez. La corrección ocurrida en octubre de 2025, con una caída de 2.5 billones de dólares en la capitalización de mercado del oro, puso de manifiesto la fragilidad incluso de los refugios seguros tradicionales. En cambio, Bitcoin mantuvo una estabilidad relativa, cercana a los 100.000 dólares.Indicó su maduración como un elemento secundario de protección..

Oro: El anclaje inquebrantable.

La dominación del oro durante las crisis agudas destaca su papel como un refugio seguro. En el año 2025…Superó a Bitcoin en una proporción asombrosa: 72 puntos porcentuales.Se logró un rendimiento del 65%, en comparación con el descenso del 7% que experimentó Bitcoin. Los inversores institucionales priorizan la preservación de su capital, dado el alto volatilidad del yen.El capital se canalizó hacia los fondos de inversión en oro.Las participaciones en fondos cotizados de oro han aumentado significativamente, a medida que la fortaleza del dólar disminuía. Este comportamiento se ajusta a patrones históricos: el oro posee características de seguridad tangible y capacidad para evitar la inflación.Conviértalo en un refugio durante los riesgos sistémicos.Como la crisis del yen o los shocks geopolíticos.

Sin embargo, el atractivo del oro no está exento de limitaciones. Su…La reciente caída de 2.5 billones de dólares ocurrió en octubre de 2025.Se revelaron vulnerabilidades debido a la extrema volatilidad del mercado, lo que puso en duda la idea de que el oro fuera una institución estable. Sin embargo, incluso en ese caso, el oro absorbió las primeras corrientes de pánico antes de que el capital institucional se trasladara al Bitcoin, cuando las condiciones del mercado se estabilizaron.Una dinámica que refleja el marco de seguridad dual.Aparecerá en el año 2025.

Bitcoin: El contraponto digital

El papel del Bitcoin como activo de refugio ha evolucionado, pasando de ser una inversión basada en la curiosidad hacia el futuro, a convertirse en una opción estratégica. Aunque su rendimiento fue inferior al de el oro durante la crisis del yen, su importancia como activo de refugio sigue siendo significativa.La resiliencia después de octubre de 2025Se mantuvo en los 100,000, a pesar de una corrección del 36% con respecto a su punto máximo. Esto demuestra que la confianza institucional ha aumentado. Para finales de 2025…El 68% de los inversores institucionales ya habían invertido o tenían la intención de hacerlo en algún momento.En los ETP de Bitcoin, lo que impulsa su desarrollo es la claridad regulatoria, las soluciones mejoradas para la custodia de los activos, y la escasez digital del Bitcoin.

El atractivo de la Bitcoin radica en su propuesta de valor única: un modelo de oferta predecible y una liquidez las 24 horas del día, lo que la diferencia del oro. Sin embargo, su vulnerabilidad a los riesgos tecnológicos y a la incertidumbre política la ha mantenido en un papel secundario como refugio seguro. Por ejemplo, la Bitcoin…Descenso intradía significativo de más del 5%.Las señales hawkistas del Banco de Japón en el año 2025 demostraron su sensibilidad a los cambios en la economía macroeconómica. Esto contrasta con el nivel más alto que alcanzó el oro en el mismo período.

Comportamiento de los inversores: La historia de dos activos

La crisis del yen ha provocado un cambio en la tendencia comercial entre el oro y el Bitcoin. Las asignaciones de capital se han modificado en función de las condiciones macroeconómicas y los ciclos del mercado.De acuerdo con el análisis de flujo de “refugio seguro”.Los inversores institucionales consideraban el oro como su principal refugio durante períodos de pánico agudo. Por otro lado, la Bitcoin absorbía los capitales durante las fases de recuperación. Esta dualidad se refleja en los flujos de fondos relacionados con los ETF: los ETF relacionados con el oro experimentaron un aumento significativo en sus ingresos durante la depreciación del yen. En cambio, los ETF relacionados con la Bitcoin…Se mantuvo la resiliencia, a pesar de una disminución del 4%.En cuanto a los activos gestionados durante el colapso de octubre de 2025…

La diferencia en las correlaciones de precios ilustra aún más esta dinámica. La relación entre el oro y el Bitcoin se ha vuelto episódica, en lugar de ser algo inherente a ambos elementos.Influenciado por factores como la aprobación de los ETFs.Y también las acciones de los bancos centrales. Por ejemplo, la alineación de Bitcoin con el sistema de gestión de carteras institucionales, liderado por Nasdaq, ha generado una identidad híbrida para Bitcoin.Afrontando los riesgos asociados a las situaciones de alto riesgo, al mismo tiempo que se busca encontrar lugares seguros para invertir..

Conclusión: Cómo navegar en el paisaje de los refugios seguros

La depreciación del yen ha puesto de manifiesto las fortalezas y limitaciones tanto del oro como de Bitcoin. El oro sigue siendo una opción segura para la demanda de activos de refugio, ya que ofrece seguridad tangible y credibilidad histórica. Por su parte, Bitcoin, aunque sigue siendo una opción secundaria, está madurando como una clase de activos estratégicos, especialmente en escenarios de recuperación después de crisis. Para los inversores, lo importante es equilibrar estos activos en función de los ciclos macroeconómicos: el oro para mitigar riesgos inmediatos, y Bitcoin para protegerse contra la depreciação del dólar a largo plazo.

Mientras el BOJ continúa lidiando con los problemas relacionados con la inflación y la estabilidad monetaria, la interacción entre estos dos “refugios seguros” probablemente seguirá siendo un tema importante para el capital mundial. La crisis del yen no solo puso a prueba los paradigmas tradicionales de los refugios seguros, sino que también aceleró la integración de Bitcoin en las carteras de inversores tradicionales. Este cambio podría redefinir las dinámicas de liquidez en los próximos años.